久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

上半年歸母凈利20.5-22.01億元，同比增長(zhǎng)86.3%-100.1%
　　公司公布2024年半年度業(yè)績(jī)預(yù)增公告：實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)20.5億元-22.01億元，同比增長(zhǎng)86.3%-100.1%，扣非后歸母凈利潤(rùn)19.42億元-20.93億元，同比增長(zhǎng)79.6%-93.6%。分季度看，Q1、Q2分別實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)8.61億元、11.9億元-13.4億元，2023年同期分別為4.08億元、6.92億元。上半年公司業(yè)績(jī)同比大幅增長(zhǎng)的原因包括：①飼料外銷量同比增長(zhǎng)約8%至1080萬(wàn)噸左右，市占率和盈利均較好增長(zhǎng)；②公司堅(jiān)持輕資產(chǎn)、低風(fēng)險(xiǎn)的生豬養(yǎng)殖模式，有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定收益。
　　1H2024飼料外銷量同比增長(zhǎng)約8%，海外市場(chǎng)開(kāi)拓穩(wěn)步推進(jìn)
　　公司已完成4,000萬(wàn)噸飼料產(chǎn)能的戰(zhàn)略布局，核心目標(biāo)是，充分利用已經(jīng)取得的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力、研發(fā)能力、技術(shù)服務(wù)體系等競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)來(lái)提高產(chǎn)能利用率和市場(chǎng)份額，從而提升公司盈利能力。1H2024公司飼料外銷量1080萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)約8%，而今年1-5月全國(guó)飼料產(chǎn)量1.22億噸，同比增長(zhǎng)僅0.5%，公司飼料業(yè)務(wù)市占率明顯提升。分品類看，①今年1-5月水產(chǎn)品價(jià)格呈上漲態(tài)勢(shì)，且海外銷量快速增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)公司水產(chǎn)料同比快速增長(zhǎng)；②隨著生豬出欄量回落，預(yù)計(jì)豬料銷量將同比下行；③禽產(chǎn)業(yè)整體盈利偏弱，預(yù)計(jì)禽料銷量維持穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。公司海外市場(chǎng)開(kāi)拓穩(wěn)步推進(jìn)，在東南亞地區(qū)，以越南為核心，積極拓展印尼、孟加拉、馬來(lái)西亞等市場(chǎng)；在非洲，以埃及作為橋頭堡，逐步向北非、東非市場(chǎng)延伸；在南美地區(qū)，公司在厄瓜多爾也建立了業(yè)務(wù)布局，并已組建團(tuán)隊(duì)開(kāi)拓周邊國(guó)家；在熟悉海外當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)養(yǎng)殖和消費(fèi)特點(diǎn)后，公司依托國(guó)內(nèi)研發(fā)技術(shù)、結(jié)合當(dāng)?shù)卦喜少?gòu)和養(yǎng)殖特點(diǎn)進(jìn)行產(chǎn)品力提升。
　　生豬出欄穩(wěn)步增長(zhǎng)，套保業(yè)務(wù)助力生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)
　　2023年，公司生豬出欄量約460萬(wàn)頭，同比增長(zhǎng)約43.8%，2024年生豬出欄量有望超過(guò)500萬(wàn)頭。公司持續(xù)聚焦自有種豬體系建設(shè)，體系逐步成型，并疊加飼料端的研發(fā)及規(guī)模優(yōu)勢(shì)，團(tuán)隊(duì)專業(yè)能力不斷提升，綜合養(yǎng)殖成本取得明顯進(jìn)步。在行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩階段，公司著力摸索并推行“外購(gòu)仔豬、公司+家庭農(nóng)場(chǎng)、鎖定利潤(rùn)、對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)”的運(yùn)營(yíng)模式，隨著團(tuán)隊(duì)專業(yè)能力提升以及模式的摸索迭代，輕資產(chǎn)、低風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)健的生豬養(yǎng)殖模式越來(lái)越清晰，我們預(yù)計(jì)1H2024公司通過(guò)套保模式實(shí)現(xiàn)了生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)盈利。
　　投資建議
　　公司飼料品類齊全、產(chǎn)品力清晰卓越鑄造核心競(jìng)爭(zhēng)力，飼料業(yè)務(wù)持續(xù)穿越周期穩(wěn)健增長(zhǎng)；生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長(zhǎng)，套保模式有效規(guī)避豬價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。我們預(yù)計(jì)，2024-2026年公司實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入1218.88億元、1344.76億元、1448.39億元，同比分別增長(zhǎng)5.0%、10.3%、7.7%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)38.5億元、48.12億元、49.05億元，同比分別增長(zhǎng)40.4%、25.0%、1.9%，對(duì)應(yīng)每股收益2.31元、2.89元、2.95元；歸母凈利潤(rùn)前值40.24億元、49.15億元、50.45億元，本次調(diào)整的主要原因是，修正2024-2026年飼料銷量，維持“買入”評(píng)級(jí)不變。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　疫情；畜禽價(jià)格持續(xù)低迷；原材料價(jià)格大漲