>> 宏源期貨-原油周報：宏觀有向上動力，國內(nèi)需求仍待修復(fù)-240712
| 上傳日期： |
2024/7/12 |
大?。?/td>
| 3348KB |
| 格式： |
pdf 共29頁 |
來源： |
宏源期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
詹建平 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
核心觀點：本周油價有部分回調(diào)。基本面方面，本周EIA數(shù)據(jù)顯示原油及汽油均有部分去庫，延續(xù)了旺季去庫的基調(diào)，EIA及IEA等機構(gòu)報告也均上調(diào)了今年的全球原油需求增速預(yù)期，提振市場信心，但國內(nèi)下游煉廠開工繼續(xù)走低，利潤情況不佳，需求仍待修復(fù)。宏觀方面，昨日公布的美國CPI數(shù)據(jù)好于預(yù)期，提振美聯(lián)儲9月首次降息概率，美元指數(shù)大幅下行，宏觀壓力減弱，大宗商品存在反彈動力。
短期來看，當(dāng)前需求方面呈現(xiàn)兩個特點，一是價格上成品油表現(xiàn)弱于原油，導(dǎo)致下游利潤偏低，二是國內(nèi)需求弱于國外，這兩者制約了油價的上方空間，布油突破90美元仍需看到更多宏觀和需求數(shù)據(jù)支撐；從中長期角度看，宏觀層面下半年仍有望重啟降息交易，加上中美兩國工業(yè)品庫存均處于同比低位，后續(xù)有望開啟共振補庫周期，基本面上整體原油低庫存與OPEC+減產(chǎn)仍將繼續(xù)為油價提供支撐，而中美需求修復(fù)條件下，油價適宜逢低布局多單。
風(fēng)險提示：中東局勢變動，OPEC+政策調(diào)整。
|
|
