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2024H1業(yè)績預計同比高增，AIoT滲透助力業(yè)績增長，維持“買入”評級
　　公司發(fā)布2024年半年度業(yè)績預告，2024H1預計實現(xiàn)歸母凈利潤1.60~1.95億元，同比+543.15%~+686.29%；預計實現(xiàn)扣非凈利潤1.54~1.89億元，同比+924.00%~+1160.00%。經我們計算，2024Q2預計實現(xiàn)歸母凈利潤0.92~1.27億元，同比+112.72%~+194.94%，環(huán)比+35.77%~+88.25%，預計實現(xiàn)扣非凈利潤0.88~1.23億元，同比+122.88%~+212.96%，環(huán)比+32.68%~+86.30%。受益于AIoT持續(xù)滲透，我們上調2024/2025/2026年盈利預測，預計2024/2025/2026年歸母凈利潤為4.26/6.19/10.66億元（前值為3.80/5.63/8.59億元），預計2024/2025/2026年EPS為1.02/1.48/2.55元（前值為0.91/1.35/2.05元），當前股價對應PE為66.4/45.7/26.5倍，我們看好端側AI滲透帶來的成長性，維持“買入”評級。
　　下游需求復蘇疊加AIoT滲透帶來業(yè)績增長，AIoT產品矩陣持續(xù)完善
　　2024H1，受益于市場需求逐步復蘇，企業(yè)景氣度逐步回暖，終端客戶庫存回歸正常，公司業(yè)績修復，同時，受益于AI大模型在邊緣、終端的本地化、小型化部署趨勢更加清晰，端側AI持續(xù)滲透，AIoT市場持續(xù)增長，公司業(yè)績進一步增長。同時，公司AIoT產品線已覆蓋多應用領域，已形成產品布局優(yōu)勢，2024H1，公司在汽車電子、機器視覺、工業(yè)應用、教育及消費電子等領域持續(xù)突破，AIoT產品線持續(xù)滲透，其中，旗艦芯片RK3588量產客戶、項目持續(xù)增長，已進入快速增長期，以RK356X、RV1106/1103為代表的次新產品也加速放量，公司在2024Q1發(fā)布了新一代中高端AIoT處理器RK3576、AI音頻處理器RK2118等新產品，進一步完善了公司AIoT芯片矩陣。
　　公司AIoT產品矩陣持續(xù)擴展疊加端側AI持續(xù)滲透，成長性充足
　　隨著下游需求持續(xù)復蘇、端側AI持續(xù)滲透，公司營收有望持續(xù)增長，同時，公司作為AIoTSoC芯片龍頭廠商，AIoT產品矩陣已形成布局優(yōu)勢。我們認為，隨著公司AIoT芯片矩陣的進一步完善，公司成長性充足。
　　風險提示：下游需求不及預期；新產品推廣不及預期；行業(yè)競爭加劇。