>> 華創(chuàng)證券-通信行業(yè)周報(bào)：博通方案或?yàn)?0萬卡集群性價(jià)比首選，政策利好蘿卜快跑訂單高增-240714
| 上傳日期： |
2024/7/14 |
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| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
華創(chuàng)證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
推薦 |
作者： |
歐子興,陸心媛 |
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此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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行情回顧。本周通信行業(yè)（申萬）上漲了2.66%，跑贏滬深300指數(shù)漲幅（1.20%）1.45個(gè)百分點(diǎn)，跑贏創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲幅（1.69%）0.96個(gè)百分點(diǎn)。今年以來通信行業(yè)（申萬）上漲了5.23%，跑贏滬深300指數(shù)漲幅（1.20%）4.02個(gè)百分點(diǎn)，跑贏創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲幅（-10.98%）16.21個(gè)百分點(diǎn)。本周通信行業(yè)漲幅（2.66%）在所有一級(jí)行業(yè)中排序第3，全年漲幅排序第5。截止本周末，通信行業(yè)（申萬）估值PE-TTM為30.26，同期滬深300 PE-TTM為11.92，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)PETTM為25.78。本周通信板塊漲幅前五分別為神宇股份（+36.17%）、德賽西威（+25.28%）、淳中科技（+22.51%）、東山精密（+21.27%）、英維克（+21.25%）；本周通信板塊跌幅前五分別為三維通信（-9.45%）、瑞斯康達(dá)（-9.30%）、必創(chuàng)科技（-9.21%）、三川智慧（-7.17%）、高鴻股份（-7.02%）。
萬億參數(shù)訓(xùn)練中使用3種不同類型的并行方案——數(shù)據(jù)并行、張量并行和流水線并行。1）數(shù)據(jù)并行：數(shù)據(jù)并行性是最簡(jiǎn)單的并行方案，其中每個(gè)GPU保存模型權(quán)重的整個(gè)副本且接收不同的數(shù)據(jù)子集。這種類型的并行方案所需通信能力最低，因?yàn)镚PU之間只需要傳遞梯度數(shù)據(jù)。但是，只有當(dāng)每個(gè)GPU都有足夠的內(nèi)存來存儲(chǔ)整個(gè)模型權(quán)重、激活、優(yōu)化器狀態(tài)時(shí)，數(shù)據(jù)并行性才有效。2）張量并行：張量并行將模型每一層的工作和權(quán)重分布在多個(gè)GPU上，通常沿著隱藏維度進(jìn)行分割。每個(gè)GPU只處理模型的一部分，但是GPU之間需要頻繁通信，以交換中間計(jì)算結(jié)果，因此張量并行需要高帶寬和低延遲的網(wǎng)絡(luò)連接。3）流水線并行：流水線并行將模型的不同層分配給不同的GPU，每塊GPU只負(fù)責(zé)一部分層的計(jì)算。使用流水線并行可以減少每個(gè)GPU所需的內(nèi)存容量，因?yàn)槊總€(gè)GPU只存儲(chǔ)模型的一部分層。流水線并行對(duì)通信量的要求很高，但不如張量并行那么高。通常張量并行應(yīng)用于H100服務(wù)器內(nèi)的GPU之間，流水線并行應(yīng)用于同一島內(nèi)的節(jié)點(diǎn)（node）之間，數(shù)據(jù)并行應(yīng)用于島與島之間的互連，因此不同網(wǎng)絡(luò)層級(jí)需要的網(wǎng)絡(luò)帶寬及成本也不同。
在自身擁有足夠的工程能力的情況下，博通TH5或?yàn)?0萬卡集群最具性價(jià)比方案。當(dāng)前建設(shè)10萬張H100的AI算力集群，可以選擇的網(wǎng)絡(luò)方案主要有三種，分別是博通Tomahawk 5，英偉達(dá)Infiniband，以及英偉達(dá)Spectrum-X。首先，Spectrum-X及TH5目前都能提供有128個(gè)400G端口的交換機(jī)，而InfiniBand NDRQuantum-2交換機(jī)只有64個(gè)400G端口，因此所需交換機(jī)數(shù)量更多，成本更高。此外，與Spectrum-X相比，博通生態(tài)更為開放，客戶可以直接與ODM廠商合作，因此博通Tomahawk 5方案的成本遠(yuǎn)低于英偉達(dá)IB方案，也比英偉達(dá)Spectrum-X便宜。但是，英偉達(dá)為Spectrum-X和InfiniBand提供了NCCL通信集群，但它不適用于博通的Tomahawk 5，想讓Tomahawk5達(dá)到和Spectrum-X類似的表現(xiàn)，公司需要有足夠的工程能力，為Tomahawk5優(yōu)化NCCL通信集群。因此，在在自身擁有足夠的工程能力的情況下，博通TH5或?yàn)?0萬卡集群最具性價(jià)比方案。我們認(rèn)為，未來以太網(wǎng)在高性能的AI集群中滲透率將持續(xù)提升，建議關(guān)注高性能以太網(wǎng)建設(shè)帶來的光模塊需求，重點(diǎn)推薦天孚通信，建議關(guān)注中際旭創(chuàng)、新易盛、光迅科技。
蘿卜快跑訂單高增，技術(shù)優(yōu)勢(shì)+政策利好加速無人駕駛商業(yè)化進(jìn)程。根據(jù)“湖北發(fā)布”消息，目前百度旗下的自動(dòng)駕駛出行服務(wù)平臺(tái)“蘿卜快跑”在武漢市的全無人訂單量單日單車峰值超過20單，接近出租車司機(jī)平均一天的單量。截至4月19日，“蘿卜快跑”累計(jì)服務(wù)單量超600萬次，“蘿卜快跑”已經(jīng)在11個(gè)城市開放載人測(cè)試運(yùn)營(yíng)服務(wù)，在北京、武漢、重慶、深圳、上海開展全無人自動(dòng)駕駛出行服務(wù)。作為百度Apollo旗下的自動(dòng)駕駛出行服務(wù)平臺(tái)，蘿卜快跑在技術(shù)方面展現(xiàn)出了顯著的優(yōu)勢(shì)。（1）多傳感器融合感知：集成了高精度激光雷達(dá)、毫米波雷達(dá)、高清攝像頭等多種傳感器，形成了一個(gè)全方位的感知網(wǎng)絡(luò)。（2）高精度地圖支持：搭載了百度自主研發(fā)的高精度地圖技術(shù)，能夠?qū)崟r(shí)更新道路信息。（3）此外，通過先進(jìn)的人工智能和機(jī)器學(xué)習(xí)算法，Robotaxi能夠?qū)崟r(shí)處理傳感器數(shù)據(jù)，進(jìn)行路徑規(guī)劃和決策，確保安全高效的行駛。目前，蘿卜快跑已經(jīng)在北京、上海、廣州、深圳等一線城市實(shí)現(xiàn)了自動(dòng)駕駛出行服務(wù)的常態(tài)化運(yùn)營(yíng)。同時(shí)，在北京、武漢、重慶、深圳等城市，已經(jīng)開啟了全無人自動(dòng)駕駛運(yùn)營(yíng)服務(wù)，實(shí)現(xiàn)了從有人監(jiān)督到完全無人化的跨越。此外，7月3日，工業(yè)和信息化部等五部門發(fā)布《關(guān)于公布智能網(wǎng)聯(lián)汽車“車路云一體化”應(yīng)用試點(diǎn)城市名單的通知》，確定了20個(gè)城市(聯(lián)合體)為智能網(wǎng)聯(lián)汽車“車路云一體化”應(yīng)用試點(diǎn)城市。其中，北京市、上海市、廣州市和深圳市等城市在列，預(yù)計(jì)政策利好將帶動(dòng)無人駕駛行業(yè)發(fā)展。建議關(guān)注相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)展，建議關(guān)注百度Apollo高精度差分定位方案產(chǎn)品及相關(guān)技術(shù)領(lǐng)域合作商中海達(dá)。
通信行業(yè)持續(xù)跟蹤公司：
運(yùn)營(yíng)商：重點(diǎn)推薦中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信、中國(guó)聯(lián)通；光模塊光器件光芯片：重點(diǎn)推薦天孚通信，建議關(guān)注中際旭創(chuàng)、新易盛、源杰科技；衛(wèi)星通信：建議關(guān)注海格通信、震有科技；液
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