>> 國投安信期貨-化工日報(bào)-240715
| 上傳日期： |
2024/7/15 |
大小： |
1404KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
國投安信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
龐春艷,周小燕,?；?/a> |
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【甲醇】
港口現(xiàn)貨價(jià)格小幅上漲，華東基差修復(fù)。國際裝呈開工回升至高位，沿海到港量預(yù)期增多，烯經(jīng)裝翌產(chǎn)能利用率下降，港口預(yù)計(jì)持續(xù)累庫;內(nèi)地裝登開工負(fù)荷拷續(xù)走低，生產(chǎn)企業(yè)小幅去庫;7月預(yù)計(jì)甲醇傳統(tǒng)下游有新裝置投產(chǎn)，MTO隨著利潤的持續(xù)修復(fù)，裝且存在恢復(fù)運(yùn)行的可能。短期甲醇偏向區(qū)間整理運(yùn)行，上行受港口大幅累庫以及近端下游需求壓制，下行受內(nèi)地低庫存以及MT0恢復(fù)預(yù)期支撐。
【尿素】
日內(nèi)尿素盤面先漲后跌，現(xiàn)貨價(jià)格漲跌分化。農(nóng)需采購分散，部分地區(qū)追肥周期收尾，后期難有集中采購出現(xiàn);工業(yè)復(fù)合肥開工仍舊低位，關(guān)注后續(xù)秋季肥備肥進(jìn)度;尿素日產(chǎn)持續(xù)在18萬噸以內(nèi)波動(dòng)，7月整體裝置檢修計(jì)劃較多，生產(chǎn)企業(yè)累庫緩慢。若出口持續(xù)管控，短期企業(yè)庫存低位支撐，農(nóng)需收尾后，尿素預(yù)計(jì)承壓。
【聚酯】
日內(nèi)PX、PTA震蕩回落。國內(nèi)PX負(fù)荷回到高位，海外裝置陸續(xù)重啟，PTA供應(yīng)恢復(fù)低于預(yù)期，PX繼續(xù)承壓;PTA負(fù)荷恢復(fù)，但海倫石化120萬噸裝豆停車，臺(tái)化150萬噸裝豆推遲重啟，嘉通能源7月下有檢修計(jì)劃，PTA供應(yīng)維持低位;聚酯及下游織造開工下滑，需求季節(jié)性走弱。短期PX需求恢復(fù)不及預(yù)期，PX估值繼續(xù)承壓，PTA加工差震蕩，PTA-原油價(jià)差預(yù)期繼續(xù)下滑，三季度中后期，隨著下游需求回升，可考慮逢低離場。
乙二醇庫存中性偏低，周度港口小幅去庫，現(xiàn)實(shí)依舊偏強(qiáng)。國內(nèi)開工回升，聚酯及終端織造負(fù)荷下降，供需有趨弱預(yù)期，價(jià)格在創(chuàng)出年內(nèi)新高后，繼續(xù)上行的驅(qū)動(dòng)不足，資金流出，區(qū)間上沿附近承壓回落。短期多單減持，中期延續(xù)逢低偏多思路。
短纖日內(nèi)產(chǎn)銷依舊偏低，下游織造開工下滑，短纖企業(yè)庫存上升;日內(nèi)原科走弱，加工差被動(dòng)修復(fù)，絕對價(jià)格跟隨原料波動(dòng)為主。
【玻璃】
盤面繼續(xù)下行。周末現(xiàn)貨進(jìn)一步下跌，產(chǎn)銷不足，沙河廠家跌破1500元，小板降價(jià)幅度更大。目前天然氣小幡虧損，煤炭和石油焦尚有利潤，加之后續(xù)是傳統(tǒng)旺季，冷修動(dòng)能不強(qiáng)，但同時(shí)點(diǎn)火意愿不強(qiáng)，平湖旗濱玻璃有限公司二線600噸于7月14日復(fù)產(chǎn)點(diǎn)火，產(chǎn)能17萬噸震蕩為主。下游訂單環(huán)比繼續(xù)下跌，工程訂單差，家裝訂單走弱，回款差，需求疲軟。高溫影響下，地產(chǎn)成交季節(jié)性環(huán)比下滑?，F(xiàn)貨弱現(xiàn)實(shí)驅(qū)動(dòng)下，不具備上漲驅(qū)動(dòng)，但目前價(jià)格成本附近，不建議繼續(xù)追空，短期觀望為主。
【純堿】
盤面震蕩運(yùn)行為主?，F(xiàn)貨繼續(xù)陰跌，下游剛需采購為主。唐山三友已經(jīng)冷修，預(yù)計(jì)本周產(chǎn)量小幅回落，70萬噸左右運(yùn)行為主。天津堿廠和紅四方計(jì)劃7月下旬檢修，后續(xù)產(chǎn)量存小幅回落預(yù)期。周一庫存波動(dòng)不大，目前純堿庫存90萬噸，中高位水平。下游利潤壓縮，輕堿開工依然低迷，存在一定高價(jià)抵觸情緒。目前驅(qū)動(dòng)弱，但檢修預(yù)期仍在，7月中下旬供給有環(huán)比回落趨勢，不建議過分看空純堿，謹(jǐn)慎操作為主。后市關(guān)注堿廠的檢修動(dòng)向，以及遠(yuǎn)興的產(chǎn)量運(yùn)行情況，另外關(guān)注輕堿需求恢復(fù)情況，下游補(bǔ)庫意愿。
【聚烯經(jīng)】
聚烯經(jīng)主力合約價(jià)格沿5日均線繼續(xù)調(diào)整。聚乙烯方面，檢修預(yù)計(jì)小幅下滑，石化貨源供應(yīng)或部分增加，另外進(jìn)口到港貨源陸續(xù)到港，銷售或有一定壓力;需求方面，工廠訂單短期內(nèi)難有明顯改觀，部分工廠及經(jīng)銷商關(guān)注原料市場變動(dòng)，當(dāng)前采購情緒謹(jǐn)慎，維持剛需。整體來看，供應(yīng)或增加，需求延續(xù)弱勢﹔聚丙烯方面，雖PP裝亶檢修仍較集中，但上游企業(yè)去庫不暢且?guī)齑嫠礁哂谕晖?，供?yīng)端對PP價(jià)格的支撐有所減弱。同時(shí)正值淡季，下游訂單少疊加盈利水平差，工廠生產(chǎn)積極性再受壓制，入市壓價(jià)情緒明顯。
【氯堿】
PVC主力合約增倉放量下行，跌勢延續(xù)?；久嫔?，PVC粉檢修企業(yè)增加，行業(yè)開工負(fù)荷率降幡明顯;需求端，國內(nèi)需求處在淡季，剛需仍然偏弱，下游逢低采購為主，隨著價(jià)格下跌，下游采購積極性有所提升，但多是貨權(quán)轉(zhuǎn)移，提貨較慢。出口接單延續(xù)平淡。社會(huì)庫存繼續(xù)增加，供大于求局面延續(xù)。燒堿期貨價(jià)格延續(xù)回落，基差繼續(xù)修復(fù)?；久嫔?，近期各地區(qū)檢修陸續(xù)結(jié)束，供應(yīng)逐步增加，7月仍有部分氰堿裝置陸續(xù)檢修，供應(yīng)端略有偏緊。部分下游因進(jìn)入淡季，需求減弱，各地區(qū)需求也略有一定差異，多數(shù)地區(qū)需求平淡。
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