>> 財(cái)信證券-晨會(huì)紀(jì)要-240716
| 上傳日期： |
2024/7/16 |
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| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
財(cái)信證券 |
| 評級： |
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作者： |
袁闖 |
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一、財(cái)信研究觀點(diǎn)
【市場策略】滬指震蕩收紅，紅利股普遍表現(xiàn)較好
葉彬（S0530523080001）
一、市場層面
?。?）分市場來看，代表全部A股的萬得全A指數(shù)跌0.50%，收于4192.39點(diǎn)，代表藍(lán)籌股的上證指數(shù)漲0.09%，收于2974.01點(diǎn)，代表硬科技的科創(chuàng)50指數(shù)跌0.35%，收于715.86點(diǎn)，代表創(chuàng)新成長的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌0.63%，收于1673.01點(diǎn)，代表創(chuàng)新型中小企業(yè)的北證50指數(shù)跌0.37%，收于689.78點(diǎn)，總體來看，藍(lán)籌板塊風(fēng)格跑贏，但創(chuàng)新成長板塊風(fēng)格跑輸。
?。?）分規(guī)模來看，代表超大盤股的上證50指數(shù)漲0.33%，收于2420.52點(diǎn)，代表大盤股的中證100指數(shù)跌0.14%，收于3333.59點(diǎn)，代表中大盤股的滬深300指數(shù)漲0.11%，收于3476.25點(diǎn)，代表中盤股中證500指數(shù)跌0.72%，收于4883.9點(diǎn)，代表小盤股的中證1000指數(shù)跌1.03%，收于4827.6點(diǎn)，總體來看，超大盤股板塊風(fēng)格跑贏，但小盤股板塊風(fēng)格跑輸。
?。?）分行業(yè)來看，煤炭、農(nóng)林牧漁、銀行漲幅居前，美容護(hù)理、輕工制造、社會(huì)服務(wù)跌幅居前。
?。?）分主題來看，雞產(chǎn)業(yè)指數(shù)、農(nóng)業(yè)金股指數(shù)、豬產(chǎn)業(yè)指數(shù)漲幅居前。
二、估值層面
截止目前，以日頻數(shù)據(jù)計(jì)算，上證指數(shù)市盈率（TTM）估值為13.29倍，處于歷史后21.87%分位，市凈率（LF）估值為1.24倍，處于歷史后1.97%分位；科創(chuàng)50指數(shù)市盈率（TTM）估值為44.19倍，處于歷史后41.17%分位，市凈率（LF）估值為3.22倍，處于歷史后1.73%分位；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)市盈率（TTM）估值為25.59倍，處于歷史后0.7%分位，市凈率（LF）估值為3.36倍，處于歷史后8.98%分位；萬得全A市盈率（TTM）估值為16.24倍，處于歷史后18.99%分位，市凈率（LF）估值為1.4倍，處于歷史后0.54%分位；北證50指數(shù)市盈率（TTM）估值為28.66倍，處于歷史后82.43%分位，市凈率（LF）估值為2.34倍，處于歷史后11.96%分位。
三、資金層面
萬得全A指數(shù)共有890家公司上漲，共有4364家公司下跌，其中漲停公司48家，跌停公司16家，全市場成交額6049.07億元，較前一交易日減少849.57億元。
四、市場策略
滬指震蕩收紅，紅利股普遍表現(xiàn)較好。消息面上，中國上半年經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出爐。據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局初步核算，上半年國內(nèi)生產(chǎn)總值616836億元，按不變價(jià)格計(jì)算，同比增長5.0%。其中，農(nóng)業(yè)（種植業(yè)）增加值同比增長4.0%，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長6.0%，服務(wù)業(yè)增加值同比增長4.6%，社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長3.7%，固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）同比增長3.9%，基礎(chǔ)設(shè)施投資增長5.4%，制造業(yè)投資增長9.5%，房地產(chǎn)開發(fā)投資下降10.1%?？傮w上，國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)，穩(wěn)中有進(jìn)，生產(chǎn)穩(wěn)定增長，需求持續(xù)恢復(fù)。盤面上，以銀行股為主的紅利板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢，工、農(nóng)、中、建四大行均創(chuàng)歷史新高，交通銀行、北京銀行等創(chuàng)年內(nèi)新高。豬肉、養(yǎng)殖業(yè)概念股表現(xiàn)亮眼，消息面上，7月上旬流通領(lǐng)域重要生產(chǎn)資料市場價(jià)格變動(dòng)情況中，本期生豬（外三元）價(jià)格為18.4元/千克，較6月下旬上漲4.5%，刺激相關(guān)板塊上漲?？傮w上大小盤股分化嚴(yán)重，全市場超4300只個(gè)股待漲，成交額縮量至6049.07億元，較前一交易日減少849.57億元。當(dāng)前市場量能偏低，短期觀望情緒濃厚，后市想要進(jìn)一步?jīng)_高的話，科技股能否再度獲得資金的回流加強(qiáng)仍是關(guān)注的重點(diǎn)。此外，隨著中報(bào)業(yè)績的密集披露，業(yè)績好于市場預(yù)期的板塊和個(gè)股，以及景氣提升結(jié)合改革及政策支持等行業(yè)方向，同樣值得持續(xù)性追蹤。
2024年第三季度，國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)將處于美林時(shí)鐘復(fù)蘇階段，經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇、物價(jià)中低位運(yùn)行、貨幣環(huán)境偏寬松，適宜配置權(quán)益資產(chǎn)，建議以穩(wěn)為主、逢低把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，關(guān)注以下四條主線：
?。?）高股息大盤藍(lán)籌。在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)弱勢修復(fù)、無風(fēng)險(xiǎn)利率低位震蕩下，煤炭、石化、銀行、火電、高速等高股息大盤藍(lán)籌板塊仍有配置價(jià)值。
?。?）資源板塊。在外需改善、美聯(lián)儲(chǔ)降息、供給收緊下，有色（銅、鋁）及貴金屬（金、銀）等價(jià)格存在一定上行動(dòng)力。
?。?）出口產(chǎn)業(yè)鏈。在美國補(bǔ)庫存及搶出口效應(yīng)下，第三季度出口仍有一定韌性，關(guān)注耐用消費(fèi)品出口，如船舶、汽車、家電、家具
?。?）AI產(chǎn)業(yè)鏈。隨著海外科技巨頭資本支出增加、AI商業(yè)化閉環(huán)逐步打通、中美AI產(chǎn)業(yè)競爭加劇，預(yù)計(jì)中國本土AI產(chǎn)業(yè)將蓬勃發(fā)展，關(guān)注光模塊、PCB板等業(yè)績高增方向。
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