>> 國信證券(香港)-市場資訊晨報：哈里斯獲提名，科技股財報季引領(lǐng)市場信心-240723
| 上傳日期： |
2024/7/23 |
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pdf 共15頁 |
來源： |
國信證券(香港) |
| 評級： |
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作者： |
ZHENG Yufei |
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全球投資焦點
投資者關(guān)注科技股財報季，預(yù)計企業(yè)盈利將提振市場，盡管政治不確定性和季節(jié)性疲軟引發(fā)市場波動，但多數(shù)分析師對美國股市保持信心，認(rèn)為回調(diào)是投資機會。
1.投資者關(guān)注點從政治轉(zhuǎn)向科技股財報季，市場出現(xiàn)反彈，標(biāo)普500指數(shù)本周初上漲1.1%。"七巨頭"指數(shù)上漲約2.5%，特斯拉和英偉達(dá)領(lǐng)漲。特斯拉（TSLA.O）和谷歌（GOOG.O）將率先公布業(yè)績，多數(shù)受訪者預(yù)計企業(yè)利潤將提振美國股市。
2.盡管喬·拜登決定退出競選，周一市場保持平靜，逢低買家出現(xiàn)，波動性下降。政治動蕩沒有改變市場走向，無論選舉結(jié)果如何，債務(wù)和赤字將繼續(xù)上升，市場將更多關(guān)注通脹、收益和經(jīng)濟走勢。標(biāo)普500指數(shù)的走向?qū)⑷Q于經(jīng)濟增長。自1928年以來，標(biāo)普500指數(shù)在選舉年第三季度平均上漲約5%，現(xiàn)任總統(tǒng)競選連任期間表現(xiàn)更佳。
3.美國國債收益率小幅走高，為經(jīng)濟數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲的通脹指標(biāo)奠定基礎(chǔ)。期貨市場顯示目前9月降息概率接近100%。
4.大型科技股上周遭遇挫折，投資者轉(zhuǎn)向風(fēng)險更高、表現(xiàn)落后的股票。對沖基金以2021年1月以來最快速度拋售獲利股票，多空凈杠桿率降至2023年3月以來最低。
5.市場將關(guān)注財報季的表現(xiàn)，以及科技股對整體經(jīng)濟健康狀況的反映。標(biāo)普500指數(shù)第二季度利潤預(yù)期未大幅下調(diào)，業(yè)績不太可能令人失望。投資者對市場信心仍然堅挺，科技股回調(diào)可能是投資機會。小型股當(dāng)前面臨技術(shù)阻力，缺乏基本面驅(qū)動力。
卡馬拉·哈里斯在獲得民主黨內(nèi)高層支持和大量競選資金后，成功鎖定民主黨總統(tǒng)候選人提名，盡管面臨員工流動和零售政治能力方面的挑戰(zhàn)，她仍計劃在密爾沃基舉行首次競選集會，準(zhǔn)備在11月挑戰(zhàn)特朗普。
1.卡馬拉·哈里斯獲得民主黨總統(tǒng)候選人提名。經(jīng)過激烈競選，哈里斯獲得足夠多的承諾代表數(shù)，確定其民主黨總統(tǒng)候選人地位。
2.哈里斯獲得拜登承諾。拜登宣布退選后，任命哈里斯為繼任者，并表示將全力支持她的競選。
3.哈里斯獲得眾多民主黨大佬支持。包括前總統(tǒng)比爾·克林頓夫婦、前眾議院議長南?！づ迓逦饕约岸辔幻裰鼽h州長的支持，包括加州州長加文·紐瑟姆、伊利諾伊州州長JB普利茲克和密歇根州州長格雷琴·惠特默。美國勞工聯(lián)合會-產(chǎn)業(yè)工會聯(lián)合會也宣布支持哈里斯。
4.哈里斯在宣布參選后24小時內(nèi)籌集到創(chuàng)紀(jì)錄的8100萬美元。而哈里斯還接管了拜登的競選團隊留下的9600萬美元的競選資金。
5.民主黨全國代表大會計劃在8月19日那周召開確定最終人選。民主黨代表們將在未來幾周內(nèi)線上虛擬投票。
6.哈里斯將推薦一位競選伙伴，該伙伴將在黨內(nèi)全國代表大會上被批準(zhǔn)。幾位可能的競選伙伴，包括前司法部長埃里克·霍爾德、賓夕法尼亞州的喬什·夏皮羅、北卡羅來納州的羅伊·庫珀、肯塔基州的安迪·貝希爾和明尼蘇達(dá)州的蒂姆·沃爾茲，以及亞利桑那州的參議員馬克·凱利。
7.哈里斯的挑戰(zhàn)：
哈里斯被認(rèn)為是嚴(yán)厲的老板：其任職期間頻繁的員工流動可能影響團隊穩(wěn)定性和內(nèi)部協(xié)調(diào)。
零售政治能力（Retail politics）：存在對她零售政治能力的持續(xù)懷疑，這可能影響她在選民中的吸引力和支持率。建立和維護一個積極的公眾形象，以及贏得選民的信任和支持，對哈里斯來說是一個持續(xù)的挑戰(zhàn)。
民意調(diào)查落后：盡管哈里斯的表現(xiàn)在黨內(nèi)優(yōu)于拜登，但在全國范圍內(nèi)仍落后于特朗普，需要加強選民基礎(chǔ)。
競選伙伴選擇：選擇合適的競選伙伴對于吸引更廣泛的選民群體至關(guān)重要，但找到合適的人選可能具有挑戰(zhàn)性。
黨內(nèi)團結(jié)：哈里斯如何確保黨內(nèi)各派系的團結(jié)和支持，尤其是在初選中存在競爭關(guān)系的候選人之間，可能是一個挑戰(zhàn)。比如，她雖然獲得了前總統(tǒng)克林頓的支持，但另一位更有影響力的前總統(tǒng)奧巴馬并沒有宣布支持哈里斯。奧巴馬似乎更看好自己的夫人米歇爾·奧巴馬。
8.哈里斯交易：哈里斯支持中低收入群體減稅、加強美國出口、清潔能源、減免住房負(fù)擔(dān)、對加密貨幣無明確立場、對AI持有謹(jǐn)慎態(tài)度、對大麻持開放態(tài)度
SAP（SAP.N）在第二季度實現(xiàn)了云收入25%的增長，得益于人工智能需求的推動和業(yè)務(wù)模式的轉(zhuǎn)型，同時公司上調(diào)了未來幾年的預(yù)期，并宣布了一項影響高達(dá)1萬個職位的重組計劃以專注于人工智能作為關(guān)鍵增長領(lǐng)域。
1. SAP的云收入在Q2增長了25%，達(dá)到41.5億歐元,符合預(yù)期。增長主要由于對運行AI應(yīng)用程序服務(wù)的需求不斷增長。SAP通過將云業(yè)務(wù)與AI工具捆綁，激勵客戶進行轉(zhuǎn)型，提高客戶的平均支出。SAP擁有大量企業(yè)客戶數(shù)據(jù)，能夠從企業(yè)的AI投資中獲益。
2.業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)變：SAP推動客戶從傳統(tǒng)的本地許可模式轉(zhuǎn)向云端訂閱模式，這幫助公司抵御了軟件行業(yè)的整體疲軟。
3.公司重申了2024年的預(yù)期，并略微上調(diào)了2025年的預(yù)期，預(yù)計營業(yè)利潤約為102億歐元。上個季度，SAP的云在手訂單增長了28%，達(dá)到148億歐元。
4. SAP宣布了一項重組計劃，重點放在AI上，作為關(guān)鍵增長領(lǐng)域，該計劃將影響9,000至10,000個職位。上半年
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