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這兩天燒堿期貨合約大幅下行，創(chuàng)上市以來新低，引發(fā)市場關(guān)注。但現(xiàn)貨表現(xiàn)依舊平穩(wěn)，主流市場現(xiàn)貨價格穩(wěn)中小幅下探。期貨市場的表現(xiàn)雖然跌勢較為急促，一改近期以來持續(xù)陰跌局面，節(jié)奏上的改變比較突然，但下行的趨勢并未改變，只是由陰跌進入快速下行探底階段。
　　今年以未期貨和現(xiàn)貨價格走勢分歧十分嚴(yán)重。期現(xiàn)基差走了兩波負(fù)基差收斂的過程。第一次基差的大幅收斂過程發(fā)生的年初直至3月份，完成負(fù)基差的收斂。之后期貨主力合約移倉換月至9月合約以后，由于9月合約對5月合約升水較高，換月以后導(dǎo)致期貨主力合約對于現(xiàn)貨有大幅度的升水，負(fù)基差過大需要修復(fù)，因此，自從期貨主力換月到9月合約以后，期貨價格持續(xù)陰跌，走的就是一個負(fù)基差修復(fù)的過程。因此，并非市場遭通基本面的重控，更多是因為期貨大幅度升水導(dǎo)致負(fù)基差過大，帶來的技術(shù)性修復(fù)過程。從現(xiàn)貨市場未看，上半年價格走勢較為平穩(wěn)，整體呈現(xiàn)N字型走勢。春節(jié)后2月中下甸下游開工逐步恢復(fù)，價格逐步上行，3月部分氨堿企業(yè)檢修，供應(yīng)減量，加之下游需求基本恢復(fù)至穩(wěn)定狀態(tài)，價格出現(xiàn)較明顯的上漲，多數(shù)市場上半年價格最高點出現(xiàn)在3月。之后隨著供應(yīng)的增加，下游接貨積極性的減弱，價格有所回落。之后又在供應(yīng)端減量的情況下價格獲得提振，重心緩慢地穩(wěn)步上移。