>> 建信期貨-貴金屬日評(píng)-240725
| 上傳日期： |
2024/7/24 |
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| 2265KB |
| 格式： |
pdf 共5頁(yè) |
來(lái)源： |
建信期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
董彬,何卓喬,黃雯昕 |
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貴金屬行情及展望
日內(nèi)行情：
美國(guó)兩年期公債標(biāo)售需求強(qiáng)勁，表明市場(chǎng)繼續(xù)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)很快開(kāi)啟降息進(jìn)程，貴金屬市場(chǎng)自拜登退選對(duì)“特朗普交易”的解構(gòu)中緩解過(guò)來(lái)，倫敦黃金反彈至2410美元/盎司上方。近期金銀價(jià)格因“特朗普交易”和美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期而大幅波動(dòng)，我們認(rèn)為市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的降息預(yù)期過(guò)于樂(lè)觀，高估值水平下美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期對(duì)金銀價(jià)格的影響將會(huì)被放大，建議投資者控制倉(cāng)位謹(jǐn)慎參與多頭行情。本周主要關(guān)注中國(guó)三中全會(huì)的改革細(xì)節(jié)、美國(guó)二季度GDP與6月份個(gè)人收支。
中線行情
2023年下半年以來(lái)經(jīng)濟(jì)就業(yè)通脹數(shù)據(jù)的波動(dòng)性說(shuō)明，近期美國(guó)經(jīng)濟(jì)通脹韌性減弱是短期表現(xiàn)，還是美聯(lián)儲(chǔ)緊縮貨幣政策限制性累積的真實(shí)反應(yīng)，需要更多時(shí)間來(lái)驗(yàn)證，目前市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期過(guò)于樂(lè)觀，因此可能面臨年初那樣的修正過(guò)程。而由于中美貨幣流動(dòng)性增長(zhǎng)因美聯(lián)儲(chǔ)高利率環(huán)境和中國(guó)推低信貸高質(zhì)量增長(zhǎng)模式而受限，在金價(jià)達(dá)到2484美元/盎司時(shí)黃金市盈率指標(biāo)上升到0.273，距離2020年8月份的階段性高點(diǎn)0.278僅一步之遙，處于黃金第三輪大牛市以來(lái)的顯著偏高水平區(qū)間。估值水平偏高與美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期過(guò)于樂(lè)觀意味著，即使我們中長(zhǎng)期繼續(xù)看漲黃金，甚至短期內(nèi)“特朗普交易”熱潮可能進(jìn)一步推高金價(jià)，但美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期的小幅減退也可能在高估值水平的情況下引發(fā)金價(jià)的大幅波動(dòng)。因此我們建議投資者控制倉(cāng)位謹(jǐn)慎參與多頭行情，多借助趨勢(shì)線、壓力支撐位等技術(shù)指標(biāo)輔助，設(shè)置好止盈止損點(diǎn)并堅(jiān)決執(zhí)行
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