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二季度加倉港股、電子和通信，三季度市場展望更關注紅利、出海和電子
　　2024年二季度，港股、紅利、半導體主題基金表現(xiàn)較好，大盤價值風格基金平均收益率較高。主動權益基金新發(fā)數(shù)量及募集規(guī)模環(huán)比上升；存量規(guī)模下降，但部分港股和紅利主題基金以及防御能力較強的績優(yōu)基金份額有所增長。永贏、景順長城、寶盈、國聯(lián)和天弘等基金公司存量基金份額增加較多。從重倉信息來看，二季度權益類基金加倉港股、電子、通信、電力及公用事業(yè)，三季度市場展望中對紅利、出海、電子、AI等板塊的關注度顯著上升。
　　基金業(yè)績回顧：港股和紅利基金業(yè)績亮眼，大盤價值基金表現(xiàn)較優(yōu)
　　2024年二季度，普通股票型和偏股混合型基金指數(shù)小幅下跌，跌幅小于股票指數(shù)型基金指數(shù)。分規(guī)模區(qū)間來看，2024年二季度規(guī)模在20-50億區(qū)間的主動權益基金平均收益率最高，100億以上規(guī)?；饦I(yè)績下限較高。分規(guī)模風格來看，2024年二季度大盤價值風格基金表現(xiàn)最好，平均收益率為正。整體來看，二季度共有33.52%的主動權益基金錄得正收益，港股、紅利、半導體主題基金表現(xiàn)較好，部分側重中小盤價值股挖掘的基金也有亮眼表現(xiàn)。周期板塊基金一季度收益較為可觀，二季度表現(xiàn)相對平淡。
　　發(fā)行申贖情況：新發(fā)數(shù)量及規(guī)模環(huán)比上升，績優(yōu)基金份額增長
　　新發(fā)基金方面，2024年二季度主動權益基金新成立數(shù)量、募集份額和平均募集份額環(huán)比均有上升。募集規(guī)模排名靠前的主動權益基金中，有較多紅利基金和量化基金，也有一些由歷史業(yè)績出色的基金經理管理。存量規(guī)模方面，主動權益基金整體規(guī)模近兩年呈現(xiàn)波動下降趨勢。份額增減與基金同期業(yè)績之間存在一定關聯(lián)，二季度份額增加最多的10只主動權益基金中，包括兩只紅利主題基金和兩只港股倉位較高的基金，其余基金多由長期歷史業(yè)績出色的基金經理管理。永贏、景順長城、寶盈、國聯(lián)和天弘等基金公司主動權益基金份額增加較多。
　　重倉信息分析：加倉港股，電子和通信倉位提升，大盤價值風格占比增加
　　資產配置方面，主動權益基金平均權益?zhèn)}位小幅下降1%左右，可投港股的基金平均港股倉位增加3%左右。行業(yè)配置方面，前十大重倉股統(tǒng)計結果顯示，二季度主動權益基金大幅加倉電子（消費電子組件、PCB、集成電路等）和通信（網絡接配及塔設、線纜等），而在醫(yī)藥、電新、計算機等行業(yè)上的配置比例有所降低。風格配置方面，大盤價值和中盤價值股的重倉持股市值占比逐漸增加。板塊配置方面，周期、穩(wěn)定、金融板塊的重倉持股市值占比逐漸增加，消費板塊占比降低。具體股票層面，權益基金二季度加倉立訊精密、比亞迪、新易盛等股票。
　　基金市場展望：關注紅利、出海和電子；監(jiān)管提出重視權益和指數(shù)化投資
　　我們針對2024年二季報中的市場展望部分做了詞頻分析，相比一季報：紅利/分紅的出現(xiàn)頻率相比一季報顯著提升；更多權益基金對出海優(yōu)質企業(yè)的長期表現(xiàn)持樂觀態(tài)度；成長板塊關注度有所提升，更多基金經理開始關注電子、AI和部分高端制造板塊；股票性價比在選股時的重要性逐步提升。從二季度監(jiān)管政策及發(fā)展方向來看，國務院4月12日印發(fā)的《關于加強監(jiān)管防范風險推動資本市場高質量發(fā)展的若干意見》提出大力發(fā)展權益類公募基金、推動指數(shù)化投資發(fā)展、加強投研能力建設、降低基金費率等要求。
　　風險提示：本報告不涉及證券投資基金評價，不涉及對具體基金產品的投資建議，亦不涉及對具體個股的投資建議；本報告內容僅供參考，投資者應結合自身風險偏好及風險承受能力，充分考慮基金管理人的投資風格、投資策略、資產配置情況等各種因素可能對基金產品業(yè)績產生的影響。