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★動(dòng)態(tài)跟蹤
　　銷量方面，7月第二周（7月8日-14日），新能源乘用車上險(xiǎn)約18.5萬輛，同比-34.3%，環(huán)比+6.7%，新能源乘用車滲透率達(dá)51.5%，連續(xù)兩周保持在50%以上，且接近歷史峰值。
　　深圳市新能源滲透率領(lǐng)先，上半年滲透率達(dá)72.6%，其中6月滲透率達(dá)77.4%，創(chuàng)歷史單月最高。從保有量維度來看，深圳市新能源汽車占比也已超過四分之一。作為最早發(fā)展新能源產(chǎn)業(yè)的城市之一，深圳于23年出臺(tái)《深圳市加快打造“新一代世界一流汽車城”三年行動(dòng)計(jì)劃（2023-2025年）》；今年，比亞迪汽車和東潮出行共同成為獲準(zhǔn)開展智能網(wǎng)聯(lián)汽車準(zhǔn)入和上路通行試點(diǎn)的聯(lián)合體，深圳列入智能網(wǎng)聯(lián)汽車“車路云一體化”應(yīng)用試點(diǎn)城市。
　　海外政策方面，歐盟委員會(huì)可能將對(duì)寶馬MINICOOPER、大眾西雅特Cupra Tavascan征收的高額關(guān)稅從37.6%降至20.8%，這兩款車型都是中國(guó)生產(chǎn)并出口歐洲，歐盟委員會(huì)或通過將這兩家汽車制造商歸類為“合作公司”的方式降低關(guān)稅，此外，特斯拉也有可能在最終階段享有單獨(dú)的稅率計(jì)算待遇。
　　美國(guó)方面計(jì)劃8月發(fā)布針對(duì)中國(guó)聯(lián)網(wǎng)汽車的擬議管理規(guī)則，基于相關(guān)官員的言論我們判斷，相關(guān)規(guī)則將類似于IRA法案對(duì)電動(dòng)車中電池組件及關(guān)鍵原材料的要求。
　　★投資建議
　　中國(guó)新能源汽車行業(yè)發(fā)展由政策驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)，23年新能源滲透率突破30%，24年以來新能源滲透率首次突破50%，是新能源車對(duì)傳統(tǒng)燃油車的首次反超。高競(jìng)爭(zhēng)力新車密集上市，國(guó)內(nèi)價(jià)格戰(zhàn)持續(xù)，海外保護(hù)主義起勢(shì)。競(jìng)爭(zhēng)格局來看，自主品牌市場(chǎng)份額有望繼續(xù)擴(kuò)大，頭部企業(yè)先發(fā)優(yōu)勢(shì)較強(qiáng)。一體化垂直整合有助于整車廠企業(yè)掌握核心競(jìng)爭(zhēng)力和議價(jià)權(quán)，并實(shí)現(xiàn)降本增效。建議關(guān)注產(chǎn)品力強(qiáng)、出海推進(jìn)順利、供應(yīng)穩(wěn)定性強(qiáng)的企業(yè)。
　　★風(fēng)險(xiǎn)提示
　　政策風(fēng)險(xiǎn)；新能源汽車產(chǎn)銷不及預(yù)期；技術(shù)推進(jìn)不及預(yù)期；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇。