>> 國投證券-高頻數(shù)據(jù)跟蹤(2024年7月第3周)：30城銷售環(huán)比轉(zhuǎn)負(fù)-240724
| 上傳日期： |
2024/7/25 |
大小： |
1882KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
國投證券 |
| 評級： |
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作者： |
尹睿哲,劉冬,趙心茹 |
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經(jīng)濟(jì)增長：30城銷售環(huán)比轉(zhuǎn)負(fù)
生產(chǎn)：電廠日耗高位上行。
（1）電廠日耗高位上行。7月23日，6大發(fā)電集團(tuán)的平均日耗為94.6萬噸，較7月16日的91.7萬噸上升3.2%。7月18日，南方八省電廠日耗為234.5萬噸，較7月9日上升3.2%。7月15日入伏以來，南方大部分地區(qū)陷入高溫持久戰(zhàn)，但西南、華北、華中等多區(qū)域降水依然較多，三峽水電滿發(fā)高發(fā)，對火電沖高構(gòu)成約束。
?。?）高爐開工率轉(zhuǎn)為回升。7月19日，全國高爐開工率82.7%，較7月12日上升0.2個百分點；產(chǎn)能利用率89.6%，較7月12日上升1.0個百分點。7月19日，唐山鋼廠高爐開工率91.3%，較7月12日上升1.1個百分點。隨著下游鋼價持續(xù)下調(diào)，鋼廠利潤明顯收窄，但鋼廠生產(chǎn)韌性不減，短期與鋼價走勢形成背離。
?。?）輪胎開工率繼續(xù)回落。7月18日，汽車全鋼胎（用于卡車）開工率52.9%，較7月11日下降6.1個百分點；汽車半鋼胎（用于轎車）開工率79.1%，較7月11日下降0.2個百分點。
?。?）江浙地區(qū)滌綸長絲開工率溫和回落。7月18日，江浙地區(qū)滌綸長絲開工率86.9%，較7月11日下降0.7個百分點；同期，下游織機(jī)開工率64.2%，較7月11日下降1.0個百分點。
?。?）全國整車貨運(yùn)流量窄幅波動。7月23日，近一周全國整車貨運(yùn)流量指數(shù)均值較7月16日當(dāng)周下降0.4%；其中，上海/江蘇/浙江/北京/廣東分別上升1.2%/下降1.0%/下降0.3%/上升1.0%/上升0.2%。
需求：30城銷售環(huán)比轉(zhuǎn)負(fù)。
?。?） 30城銷售環(huán)比轉(zhuǎn)負(fù)。7月1-23日，30大中城市商品房日均銷售面積為24.6萬平方米，較6月同期（26.8萬平）環(huán)比下降8.4%，較去年7月（29.1萬平）下降15.5%，較2022年7月（41.0萬平）下降40.1%，較2021年7月（66.8萬平）下降63.2%。
?。?）車市零售日漸平穩(wěn)。7月零售同比增長1%。7月第二/三周，全國乘用車市場零售分別達(dá)到日均4.3/5.1萬輛，同比分別下降1%/下降1%，環(huán)比6月同期分別增長4%/下降14%；今年以來累計零售同比增長3%。相對于6月初受端午節(jié)假日和高考因素影響，7月初銷售狀態(tài)較正常，下半月或存在銷量增長壓力。7月批發(fā)同比下降13%。7月第二/三周，全國乘用車市場批發(fā)分別達(dá)到日均3.6/5.6萬輛，同比分別下降22%/增長2%，環(huán)比6月同期分別下降10%/下降18%；今年以來累計批發(fā)同比增長5%。
?。?）鋼材降價搶量。7月23日，螺紋、線材、熱卷、冷軋價格較7月16日分別下跌6.1%、下跌2.9%、下跌3.5%和下跌2.1%。7月以來，上述品種環(huán)比分別下跌3.3%、下跌2.1%、下跌2.5%和下跌2.2%，同比分別下跌8.0%、下跌6.5%、下跌6.2%和下跌8.6%。新版鋼筋國家標(biāo)準(zhǔn)將于2024年9月25日正式實施，新舊國標(biāo)更替之際，為了盡快消化舊庫存貿(mào)易商爭相低價拋售致螺紋鋼市場出現(xiàn)殺跌現(xiàn)象。鋼材溫和去庫。7月19日，五大鋼材品種庫存1277.2萬噸，較7月12日下降10.4萬噸。
?。?）水泥價格小幅回落。7月23日，全國水泥價格指數(shù)較7月16日下跌1.1%；其中，華東和長江地區(qū)水泥價格分別上漲0.1%和下跌0.9%。7月以來，水泥均價環(huán)比上漲0.7%，同比上漲4.3%。
?。?）玻璃價格創(chuàng)近一年新低。7月23日，玻璃活躍期貨合約價報1417.0元/噸，較7月16日下跌2.2%。7月以來，玻璃價格環(huán)比下跌8.0%，同比下跌9.5%。近期玻璃期貨連續(xù)七周下跌，供應(yīng)方面，雖有兩條新增產(chǎn)線，但仍未有產(chǎn)出；需求方面，淡季原片廠持續(xù)下調(diào)價格維持產(chǎn)銷平衡，但深加工企業(yè)因訂單情況一般，需求較為乏力。
?。?）集運(yùn)運(yùn)價指數(shù)連續(xù)兩周回落。7月19日，CCFI指數(shù)較7月12日上漲3.3%；同期SCFI指數(shù)下跌3.6%。7月以來美西航線運(yùn)價修正幅度較大，主因集運(yùn)公司陸續(xù)新增航次，新增船班與低價小船加入搶占市場，導(dǎo)致供給增加，而市場需求雖穩(wěn)步復(fù)蘇，但并不足以吸收新增運(yùn)力，導(dǎo)致運(yùn)價回跌。7月以來，CCFI指數(shù)同比上漲139.5%，環(huán)比上漲17.7%；SCFI指數(shù)同比上漲273.8%，環(huán)比上漲6.2%。
通貨膨脹：豬價漲勢乏力
CPI：豬價漲勢乏力。
（1）豬價漲勢乏力。7月23日，豬肉平均批發(fā)價為25.0元/公斤，較7月16日上漲0.2%。前期受降雨因素影響，多地生豬出欄及調(diào)運(yùn)受阻，養(yǎng)殖端壓欄惜售致供應(yīng)量縮減，支撐豬價上漲；近幾日天氣轉(zhuǎn)晴，生豬出欄及調(diào)運(yùn)恢復(fù)，終端消費(fèi)疲軟，生豬消化慢，豬價在沖上25元后轉(zhuǎn)為震蕩。
?。?）農(nóng)產(chǎn)品價格指數(shù)回升速度放緩。7月23日，農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)價格指數(shù)較7月16日上升0.4%。分品種看，蔬菜（上漲2.3%）>雞肉（上漲1.5%）>水果(上漲0.7%）>雞蛋（上漲0.4%）>牛肉（上漲0.3%）>豬肉（上漲0.2%）>羊肉（下跌0.5%）。
PPI：油價回落加速。
?。?）油價回落加速。7月23日，布倫特和WTI原油現(xiàn)貨價報82.1和77.0美元/桶，較7月16日分別下跌4.3%和下跌4.7%。摩根士丹利在上周五發(fā)布的一份報告中判斷，原油市場目前供應(yīng)緊張的局面預(yù)計不會長久，到第四季度季節(jié)性需求走弱，而按照原定增產(chǎn)計劃，歐佩克國家的供應(yīng)將恢復(fù)增長，屆時原油市場的供需將恢復(fù)平衡。受此影響油價顯著走弱。
（2）銅鋁跌幅擴(kuò)大。7月23日，LME3月銅價
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