>> 五礦期貨-有色金屬早報(bào)-240725
| 上傳日期： |
2024/7/25 |
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| 1284KB |
| 格式： |
pdf 共12頁(yè) |
來(lái)源： |
五礦期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
吳坤金,王震宇 |
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銅
國(guó)內(nèi)權(quán)益市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)，海外進(jìn)一步累庫(kù)，需求憂慮下銅價(jià)繼續(xù)下探，昨日倫銅收跌1.16%至9050美元/噸，滬銅主力合約收至74180元/噸。產(chǎn)業(yè)層面，昨日LME庫(kù)存增加5050至241750噸，增量來(lái)自亞洲倉(cāng)庫(kù)，注銷(xiāo)倉(cāng)單比例下滑至10.1%，Cash/3M貼水127.6美元/噸。國(guó)內(nèi)方面，昨日上海地區(qū)現(xiàn)貨貼水?dāng)U大至30元/噸，盤(pán)面下跌下游偏謹(jǐn)慎觀望，主動(dòng)消費(fèi)意愿相對(duì)有限，剛需低采為主，市場(chǎng)成交較弱。進(jìn)出口方面，昨日國(guó)內(nèi)銅現(xiàn)貨進(jìn)口小幅盈利，洋山銅溢價(jià)上漲。廢銅方面，昨日國(guó)內(nèi)精廢價(jià)差擴(kuò)大至2020元/噸，廢銅替代優(yōu)勢(shì)提高。價(jià)格層面，海外對(duì)于通脹預(yù)期降低的交易和獲利了結(jié)引起市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情緒走弱，但當(dāng)前看美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期猶存；國(guó)內(nèi)重要會(huì)議開(kāi)完，市場(chǎng)信心一般，總體政策力度仍有待觀察。產(chǎn)業(yè)上看海外庫(kù)存持續(xù)增加和國(guó)內(nèi)需求偏弱導(dǎo)致銅價(jià)連續(xù)承壓，后市關(guān)注國(guó)內(nèi)需求變化及海外累庫(kù)兌現(xiàn)情況，若市場(chǎng)悲觀情緒緩解，銅價(jià)有望企穩(wěn)。今日滬銅主力運(yùn)行區(qū)間參考：73600-75000元/噸；倫銅3M運(yùn)行區(qū)間參考：8950-9200美元/噸。
鋁
2024年07月25日，滬鋁主力合約報(bào)收19295元/噸（截止昨日下午三點(diǎn)），上漲0.16%。SMM現(xiàn)貨A00鋁報(bào)均價(jià)19180元/噸。A00鋁錠升貼水平均價(jià)-70。鋁期貨倉(cāng)單156650噸，較前一日下降599噸。LME鋁庫(kù)存948450噸，減少3775噸。2024-7-22：鋁錠去庫(kù)0.3萬(wàn)噸至78.1萬(wàn)噸，鋁棒去庫(kù)0.7萬(wàn)噸至15.05萬(wàn)噸。華東貼80-貼40；華南貼170-貼150；中原貼200-貼160。華東、中原市場(chǎng)按需采購(gòu)，交投一般；華南市場(chǎng)現(xiàn)貨流通充裕，逢低接貨為主，成交一般。鋁價(jià)后續(xù)預(yù)計(jì)將進(jìn)入震蕩偏弱走勢(shì)，國(guó)內(nèi)參考運(yùn)行區(qū)間：19000-19600元/噸；LME-3M參考運(yùn)行區(qū)間：2200-2400美元/噸。
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