久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频
研報(bào)下載就選股票報(bào)告網(wǎng)
您好,歡迎來到股票分析報(bào)告網(wǎng)!
登錄
忘記密碼
注冊
最近三天
最近一周
最近一月
最近一季
最近半年
最近一年
最近兩年
2022年至今
2021年全年
2020年全年
2019年全年
2018年全年
2017年全年
2016年全年
2015年全年
2014年全年
2013年全年
2012年全年
2011年全年
2010年全年
2009年全年
2009年以前
所有類型
機(jī)構(gòu)評論
個(gè)股資料
宏觀策略
行業(yè)資料
外文報(bào)告
港股報(bào)告
基金報(bào)告
期貨債券
期貨研究
其它報(bào)告
金融工程
新三板
外匯研究
黃金評論
融資融券
投資組合
搜索報(bào)告標(biāo)題
搜索研報(bào)作者
搜索研報(bào)出處
搜索研報(bào)評級
高級會員
熱門搜索:
鈣鈦礦
chatgpt
碳中和
碳交易
儲能
疫苗
新基建
充電樁
疫情
IDC
2020
豬價(jià)
科創(chuàng)板
特斯拉
區(qū)塊鏈
出口
首頁
晨會紀(jì)要
個(gè)股調(diào)研
行業(yè)研究
宏觀策略
債券研究
港股報(bào)告
更多欄目
下載軟件
買入評級
強(qiáng)烈推薦
推薦評級
增持評級
謹(jǐn)慎推薦
持有評級
中性評級
金融工程
期貨研究
融資融券
基金報(bào)告
外文報(bào)告
外匯研究
黃金評論
美股研究
新股分析
其它報(bào)告
>>
華西證券-浙江農(nóng)商行,值得挖掘-240724
上傳日期:
2024/7/24
大小:
1370KB
格式:
pdf 共14頁
來源:
華西證券
評級:
--
作者:
姜丹
下載權(quán)限:
無限制-登錄即可下載
2024年以來,債市收益率持續(xù)向下突破,“資產(chǎn)荒”格局下機(jī)構(gòu)極致下沉銀行資本債,導(dǎo)致城農(nóng)商行收益率大幅下行,目前絕大多數(shù)隱含評級AA及以上的城農(nóng)商行資本債收益率在2.5%以下,只有一些規(guī)模較小的銀行還具有一定的票息。其中,浙江省經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)、下轄農(nóng)商行數(shù)量眾多,是選擇較多、也比較優(yōu)質(zhì)的下沉方向之一。
浙江省聯(lián)社系統(tǒng)內(nèi)行社抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)、基本面良好
目前,浙江農(nóng)商聯(lián)合銀行對下轄82家農(nóng)商行和溫州銀行形成統(tǒng)管,在“小法人、大平臺”的管理架構(gòu)下,各家法人主體經(jīng)營、決策獨(dú)立,充分發(fā)揮屬地優(yōu)勢,同時(shí)浙江農(nóng)商聯(lián)合銀行統(tǒng)一管理成員機(jī)構(gòu)的領(lǐng)導(dǎo)班子。最為關(guān)鍵的是,浙江農(nóng)商銀行系統(tǒng)內(nèi)82家農(nóng)商行已簽訂風(fēng)險(xiǎn)互助協(xié)定,當(dāng)成員行出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)時(shí),浙江農(nóng)商聯(lián)合銀行能夠協(xié)調(diào)其余農(nóng)商行給予流動(dòng)性支持或人事支持,溫州銀行案例也能夠充分說明浙江農(nóng)商聯(lián)合銀行擁有足夠的資源和協(xié)調(diào)能力化解和處置風(fēng)險(xiǎn)。
此外,浙江省農(nóng)商行基本面指標(biāo)明顯優(yōu)于其他省份,資本充足率高,銀行資本債不贖回的風(fēng)險(xiǎn)相對比較小。因此,在當(dāng)前城農(nóng)商行資本債收益率持續(xù)創(chuàng)新低、相對性價(jià)比越來越低時(shí),下沉浙江省農(nóng)商行或許是當(dāng)前破局的方向之一。
尋找浙江省中小銀行資本債配置的最優(yōu)解
負(fù)債端不穩(wěn)定的投資者可以關(guān)注資產(chǎn)規(guī)模800億元以上、剩余期限3年以內(nèi)的浙江省農(nóng)商行。這部分銀行規(guī)模相對較大,資本充足率普遍較高,不贖回風(fēng)險(xiǎn)較小,不會造成賬戶估值的劇烈波動(dòng)。比如富陽農(nóng)商行、德清農(nóng)商行、禾城農(nóng)商行、諸暨農(nóng)商行、海寧農(nóng)商行、上虞農(nóng)商行1-3年二級資本債收益率多在2.8%-3%。
負(fù)債端穩(wěn)定的投資者,可以進(jìn)一步下沉資產(chǎn)規(guī)模800億元以下的農(nóng)商行,收益率能夠達(dá)到3%以上。負(fù)債端比較穩(wěn)定的機(jī)構(gòu),對于估值波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)容忍度更高,可以進(jìn)一步下沉至資產(chǎn)規(guī)模800億元以下的農(nóng)商行,部分2-3年二級資本債收益率能達(dá)到3%以上。即使這些銀行不贖回二級資本債,在未來7-8年內(nèi)鎖定一個(gè)收益率3%以上的資產(chǎn)也極具性價(jià)比。
風(fēng)險(xiǎn)提示
商業(yè)銀行相關(guān)政策出現(xiàn)超預(yù)期調(diào)整;商業(yè)銀行發(fā)生超預(yù)期信用風(fēng)險(xiǎn)事件。
相關(guān)研報(bào)
華西證券-ABS怎么看,還有收益嗎?-240723
華西證券-長久期信用債成交筆數(shù)創(chuàng)新高,怎么看-240721
華西證券-京滬新房成交仍下滑,二手房企穩(wěn)-240721
華西證券-“去平滑”后,理財(cái)承受凈值回撤的邊界-240719
華西證券-尋找高活躍度信用交易主體-240715
華西證券-京滬新房、二手房成交雙降-240714
華西證券-轉(zhuǎn)債市場周報(bào):大盤底倉轉(zhuǎn)債優(yōu)勢再度強(qiáng)化-240714
華西證券-弱區(qū)域核心城投長債發(fā)行屢創(chuàng)新低-240708
華西證券-化債“再加速”,弱區(qū)域城投債怎么看?-240708
華西證券-京滬新房成交環(huán)比繼續(xù)提升-240707
關(guān)于我們
|
聯(lián)系方式
|
問題反饋
|
網(wǎng)站地圖
|
友情鏈接
|
常見問題
Copyright ? 2005 - 2021 Nxny.com All Rights Reserved 備案號:
蜀ICP備15031742號-1
尉氏县
|
西乡县
|
石阡县
|
无为县
|
年辖:市辖区
|
略阳县
|
改则县
|
罗甸县
|
绍兴市
|
凤庆县
|
昭苏县
|
上蔡县
|
长沙县
|
万山特区
|
邛崃市
|
元氏县
|
乌兰察布市
|
哈巴河县
|
闽侯县
|
棋牌
|
甘孜县
|
阳朔县
|
河曲县
|
军事
|
同心县
|
县级市
|
东丽区
|
商河县
|
商城县
|
凤阳县
|
通化市
|
天水市
|
漳平市
|
长武县
|
黄石市
|
射阳县
|
廉江市
|
蒙阴县
|
砀山县
|
洛宁县
|
泉州市
|