久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

2024年以來，債市收益率持續(xù)向下突破，“資產(chǎn)荒”格局下機(jī)構(gòu)極致下沉銀行資本債，導(dǎo)致城農(nóng)商行收益率大幅下行，目前絕大多數(shù)隱含評級AA及以上的城農(nóng)商行資本債收益率在2.5%以下，只有一些規(guī)模較小的銀行還具有一定的票息。其中，浙江省經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)、下轄農(nóng)商行數(shù)量眾多，是選擇較多、也比較優(yōu)質(zhì)的下沉方向之一。
　　浙江省聯(lián)社系統(tǒng)內(nèi)行社抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)、基本面良好
　　目前，浙江農(nóng)商聯(lián)合銀行對下轄82家農(nóng)商行和溫州銀行形成統(tǒng)管，在“小法人、大平臺”的管理架構(gòu)下，各家法人主體經(jīng)營、決策獨(dú)立，充分發(fā)揮屬地優(yōu)勢，同時(shí)浙江農(nóng)商聯(lián)合銀行統(tǒng)一管理成員機(jī)構(gòu)的領(lǐng)導(dǎo)班子。最為關(guān)鍵的是，浙江農(nóng)商銀行系統(tǒng)內(nèi)82家農(nóng)商行已簽訂風(fēng)險(xiǎn)互助協(xié)定，當(dāng)成員行出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，浙江農(nóng)商聯(lián)合銀行能夠協(xié)調(diào)其余農(nóng)商行給予流動(dòng)性支持或人事支持，溫州銀行案例也能夠充分說明浙江農(nóng)商聯(lián)合銀行擁有足夠的資源和協(xié)調(diào)能力化解和處置風(fēng)險(xiǎn)。
　　此外，浙江省農(nóng)商行基本面指標(biāo)明顯優(yōu)于其他省份，資本充足率高，銀行資本債不贖回的風(fēng)險(xiǎn)相對比較小。因此，在當(dāng)前城農(nóng)商行資本債收益率持續(xù)創(chuàng)新低、相對性價(jià)比越來越低時(shí)，下沉浙江省農(nóng)商行或許是當(dāng)前破局的方向之一。
　　尋找浙江省中小銀行資本債配置的最優(yōu)解
　　負(fù)債端不穩(wěn)定的投資者可以關(guān)注資產(chǎn)規(guī)模800億元以上、剩余期限3年以內(nèi)的浙江省農(nóng)商行。這部分銀行規(guī)模相對較大，資本充足率普遍較高，不贖回風(fēng)險(xiǎn)較小，不會造成賬戶估值的劇烈波動(dòng)。比如富陽農(nóng)商行、德清農(nóng)商行、禾城農(nóng)商行、諸暨農(nóng)商行、海寧農(nóng)商行、上虞農(nóng)商行1-3年二級資本債收益率多在2.8%-3%。
　　負(fù)債端穩(wěn)定的投資者，可以進(jìn)一步下沉資產(chǎn)規(guī)模800億元以下的農(nóng)商行，收益率能夠達(dá)到3%以上。負(fù)債端比較穩(wěn)定的機(jī)構(gòu)，對于估值波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)容忍度更高，可以進(jìn)一步下沉至資產(chǎn)規(guī)模800億元以下的農(nóng)商行，部分2-3年二級資本債收益率能達(dá)到3%以上。即使這些銀行不贖回二級資本債，在未來7-8年內(nèi)鎖定一個(gè)收益率3%以上的資產(chǎn)也極具性價(jià)比。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　商業(yè)銀行相關(guān)政策出現(xiàn)超預(yù)期調(diào)整；商業(yè)銀行發(fā)生超預(yù)期信用風(fēng)險(xiǎn)事件。