>> 財(cái)信證券-晨會(huì)紀(jì)要-240726
| 上傳日期： |
2024/7/26 |
大?。?/td>
| 626KB |
| 格式： |
pdf 共10頁(yè) |
來(lái)源： |
財(cái)信證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
何晨,張?chǎng)╂?/a> |
| 下載權(quán)限： |
無(wú)限制-登錄即可下載 |
|
|
一、財(cái)信研究觀點(diǎn)
【市場(chǎng)策略】三大指數(shù)小幅收跌，個(gè)股層面表現(xiàn)活躍
葉彬（S0530523080001）
一、市場(chǎng)層面
?。?）分市場(chǎng)來(lái)看，代表全部A股的萬(wàn)得全A指數(shù)跌0.21%，收于4070.41點(diǎn)，代表藍(lán)籌股的上證指數(shù)跌0.52%，收于2886.74點(diǎn)，代表硬科技的科創(chuàng)50指數(shù)漲0.08%，收于713.88點(diǎn)，代表創(chuàng)新成長(zhǎng)的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌0.39%，收于1644.45點(diǎn)，代表創(chuàng)新型中小企業(yè)的北證50指數(shù)漲0.49%，收于697.31點(diǎn)，總體來(lái)看，創(chuàng)新型中小企業(yè)風(fēng)格跑贏，但藍(lán)籌板塊風(fēng)格跑輸。
?。?）分規(guī)模來(lái)看，代表超大盤(pán)股的上證50指數(shù)跌0.89%，收于2369.72點(diǎn)，代表大盤(pán)股的中證100指數(shù)跌0.59%，收于3252.89點(diǎn)，代表中大盤(pán)股的滬深300指數(shù)跌0.55%，收于3399.27點(diǎn)，代表中盤(pán)股中證500指數(shù)跌0.06%，收于4665.45點(diǎn)，代表小盤(pán)股的中證1000指數(shù)漲0.03%，收于4632.57點(diǎn)，總體來(lái)看，小盤(pán)股板塊風(fēng)格跑贏，但超大盤(pán)股板塊風(fēng)格跑輸。
?。?）分行業(yè)來(lái)看，電力設(shè)備、傳媒、美容護(hù)理漲幅居前，煤炭、通信、有色金屬跌幅居前。
?。?）分主題來(lái)看，光伏玻璃指數(shù)、連板指數(shù)、POE膠膜指數(shù)漲幅居前。
二、估值層面
截止目前，以日頻數(shù)據(jù)計(jì)算，上證指數(shù)市盈率（TTM）估值為12.9倍，處于歷史后17.23%分位，市凈率（LF）估值為1.21倍，處于歷史后0.67%分位；科創(chuàng)50指數(shù)市盈率（TTM）估值為44.21倍，處于歷史后41.23%分位，市凈率（LF）估值為3.23倍，處于歷史后2.26%分位；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)市盈率（TTM）估值為25.19倍，處于歷史后0.41%分位，市凈率（LF）估值為3.31倍，處于歷史后7.94%分位；萬(wàn)得全A市盈率（TTM）估值為15.73倍，處于歷史后17.02%分位，市凈率（LF）估值為1.37倍，處于歷史后0.17%分位；北證50指數(shù)市盈率（TTM）估值為29.18倍，處于歷史后84.35%分位，市凈率（LF）估值為2.39倍，處于歷史后18.6%分位。
三、資金層面
萬(wàn)得全A指數(shù)共有3420家公司上漲，共有1677家公司下跌，其中漲停公司60家，跌停公司9家，全市場(chǎng)成交額5928.69億元，較前一交易日減少385.64億元。
四、市場(chǎng)策略
三大指數(shù)小幅收跌，個(gè)股層面表現(xiàn)活躍。周四指數(shù)全天震蕩調(diào)整，三大指數(shù)均小幅下跌，滬指收盤(pán)跌破2900點(diǎn)，多只滬深300ETF午后再度放量?？傮w上個(gè)股漲多跌少，全市場(chǎng)超3400只個(gè)股上漲，成交額5928.69億元，較前一交易日減少385.64億元。盤(pán)面上，光伏等新能源賽道股展開(kāi)反彈，智能駕駛經(jīng)歷前一日調(diào)整后再度走強(qiáng)，商業(yè)航天概念股維持強(qiáng)勢(shì)，黃金等資源股大跌，高位科技股與紅利權(quán)重股方向則迎來(lái)一定調(diào)整。具體來(lái)看：（1）光伏板塊漲幅較大。消息面上，7月24日，在2024光伏行業(yè)供應(yīng)鏈發(fā)展（溫州）論壇上，中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)出“加強(qiáng)標(biāo)準(zhǔn)電池的權(quán)威溯源能力”、“加強(qiáng)不同企業(yè)之間電池的比對(duì)測(cè)試和技術(shù)交流”等6點(diǎn)倡議。根據(jù)Infolink與TrendForce報(bào)價(jià)，中上游價(jià)格筑底，各環(huán)節(jié)報(bào)價(jià)繼續(xù)橫盤(pán)持穩(wěn)，企業(yè)持續(xù)虧損承壓，中尾部料企離場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)加劇。隨著二線(xiàn)企業(yè)開(kāi)工率、經(jīng)營(yíng)情況持續(xù)承壓，主產(chǎn)業(yè)鏈有望在2024年下半年實(shí)現(xiàn)深度出清，供需有望在2025年實(shí)現(xiàn)初步重塑。
?。?）智能駕駛方向再度走強(qiáng)。消息面上，據(jù)智能駕駛企業(yè)賽可智能消息，企業(yè)此前在世界人工智能大會(huì)上，獲得上海市無(wú)駕駛?cè)酥悄芫W(wǎng)聯(lián)汽車(chē)示范應(yīng)用許可的無(wú)人駕駛出租車(chē)（Robotaxi）有望在8月對(duì)公眾開(kāi)放。此外，深圳巴士集團(tuán)計(jì)劃于2024年內(nèi)在深圳前海推廣20臺(tái)自動(dòng)駕駛公交車(chē)，運(yùn)營(yíng)場(chǎng)景將涵蓋地鐵站、商圈、居民住宅區(qū)、中央商務(wù)區(qū)、產(chǎn)業(yè)園區(qū)、文旅景區(qū)等。
?。?）商業(yè)航天概念股維持強(qiáng)勢(shì)。消息面上，從中國(guó)航天科技集團(tuán)六院獲悉，未來(lái)將用于載人登月的新一代載人運(yùn)載火箭，其三級(jí)液氫液氧發(fā)動(dòng)機(jī)近日完成了高空模擬環(huán)境長(zhǎng)程試驗(yàn)，驗(yàn)證了該發(fā)動(dòng)機(jī)在太空中長(zhǎng)時(shí)間工作的可行性，試驗(yàn)取得圓滿(mǎn)成功。此次試驗(yàn)在我國(guó)新建成的垂直高空模擬試驗(yàn)臺(tái)完成。
整體來(lái)看，本周大盤(pán)的連續(xù)下跌使資金風(fēng)險(xiǎn)偏好再度轉(zhuǎn)弱，無(wú)論是近期反復(fù)活躍的風(fēng)電、光伏逆變器，還是周三、周四強(qiáng)勢(shì)的商業(yè)航天與軍工，本質(zhì)上都是資金高低位切換的嘗試。隨著高位科技股的近期連續(xù)調(diào)整，以及紅利方向?qū)覄?chuàng)新高后性?xún)r(jià)比降低，后市可更為關(guān)注低位超跌板塊的修復(fù)性機(jī)會(huì)。操作上，當(dāng)前市場(chǎng)趨勢(shì)仍是震蕩筑底，縮量行情下短期大概率難以形成有持續(xù)性的普漲行情，但市場(chǎng)同樣也不缺乏結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，把握熱點(diǎn)的輪動(dòng)節(jié)奏仍是當(dāng)下的關(guān)鍵。
2024年第三季度，國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)將處于美林時(shí)鐘復(fù)蘇階段，經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇、物價(jià)中低位運(yùn)行、貨幣環(huán)境偏寬松，適宜配置權(quán)益資產(chǎn)，建議以穩(wěn)為主、逢低把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，關(guān)注以下四條主線(xiàn)：
（1）二十屆三中全會(huì)重點(diǎn)改革方向。例如財(cái)稅體制改革、金融體制改革、國(guó)企改革、區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展等領(lǐng)域的改革主題機(jī)會(huì)。
?。?）高股息大盤(pán)藍(lán)籌。在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)弱勢(shì)修復(fù)、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率低位震蕩下，煤炭、石化、銀行、火電、高速等高股息大盤(pán)藍(lán)籌板塊仍有配置價(jià)值。
?。?）資源板塊。在外需改善、美聯(lián)儲(chǔ)降息、供給收緊下，有色（銅、鋁）及
|
|
