>> 東方證券-宏觀伴讀系列(30)：企業(yè)退出機制研究-240726
| 上傳日期： |
2024/7/27 |
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| 232KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
東方證券 |
| 評級： |
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作者： |
陳至奕,孫國翔 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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研究結論
《中共中央關于進一步全面深化改革推進中國式現(xiàn)代化的決定》在構建高水平社會主義市場經(jīng)濟體制的維度，提出要完善市場準入制度，優(yōu)化新業(yè)態(tài)新領域市場準入環(huán)境，其中舉措包括推進企業(yè)注銷配套改革，完善企業(yè)退出制度，可以預見未來將有更多相關政策配套。
周慧（2022）在“內蒙古中小微企業(yè)‘退出難’問題調查研究”中重點探討了內蒙古的具體情況：（1）作者發(fā)現(xiàn)：企業(yè)注銷困難存在一系列原因，一是自身問題所導致，如存在法人失聯(lián)或公司董事、股東不全、股權凍結查封、企業(yè)證照缺失、印章缺失、財務資料缺失等諸多不規(guī)范之處，清理注銷難度大，二是各部門信息協(xié)同共享不足，如企業(yè)注銷許可證后，市場監(jiān)管部門無法在第一時間查詢信息并對營業(yè)執(zhí)照辦理注銷，三是注銷流程過長，尤其是一些經(jīng)營時間長、業(yè)務多，申報稅務數(shù)據(jù)多、涉稅事項復雜的企業(yè)，核查清稅存在難度，如果涉及破產(chǎn)清算，審理周期就會更長；（2）作者提出若干建議，包括針對市場主體違法失信、債權債務復雜等情況分類進行注銷、推行同步注銷、“照銀聯(lián)注”“照證同注”等服務模式加快業(yè)務協(xié)同、針對僵尸企業(yè)探索建立強制出清機制（試點開展市場主體除名制度）、探索實行“歇業(yè)登記”制度、強化司法程序與行政程序銜接，等等。
同樣以某一區(qū)域為研究對象的還有翁佩君（2018），其“供給側改革下低效企業(yè)退出機制研究”一文以杭州為例研究在供給側改革的過程中企業(yè)面臨的退出問題。作者發(fā)現(xiàn)：（1）企業(yè)規(guī)模與企業(yè)抗風險能力密切相關，宏觀承壓時期小微企業(yè)減少數(shù)相對更多；（2）部分企業(yè)選擇結束經(jīng)營，所有資產(chǎn)一次性清算，企業(yè)注銷，也有部分企業(yè)選擇逐步退出原來主營業(yè)務，對廠房等固定資產(chǎn)盤活使用，如杭州丁橋有一家企業(yè)原本從事OEM服裝生產(chǎn)企業(yè)，之后成為產(chǎn)業(yè)園區(qū)出租者；（3）行政機制也是引導低效企業(yè)退出的主導力量，在此過程中需要一系列制度保障，如2016年杭州建立破產(chǎn)事務綜合處置機制，成立破產(chǎn)審判庭，指導市律師協(xié)會牽頭成立全省規(guī)模最大的“市破產(chǎn)管理人協(xié)會”，提高破產(chǎn)案子專業(yè)化審判能力和審判效率。
也有一些學者重點關注僵尸企業(yè)的退出。黃婷、郭克莎（2019）發(fā)表的“國有僵尸企業(yè)退出機制的演化博弈分析”一文從博弈論的角度構建了地方政府和國有僵尸企業(yè)博弈的動態(tài)模型，發(fā)現(xiàn)政府補助、懲罰、改革轉型費用等均會影響國有僵尸企業(yè)改革轉型的概率。作者提出若干建議，如設立國有僵尸企業(yè)的專項退出基金、將轄區(qū)內治理國有僵尸企業(yè)的工作納入地方政績考核體系中、利用政府的專項補助退出基金安置部分失業(yè)員工等等。
高揚（2023）從健全破產(chǎn)制度的角度討論了企業(yè)退出機制的完善。作者提出，在健全前端制度方面，一是建立預防機制，盡可能將企業(yè)破產(chǎn)風險化解于司法程序之前，如要求債權人比較集中的行業(yè)（如銀行業(yè)）完善行業(yè)內信息共享機制，使債權人能及時獲得高負債企業(yè)的關鍵信息，為仍有發(fā)展前景的債務人提供債務展期或重組的機會，避免負債企業(yè)資不抵債而進入破產(chǎn)程序，雙方損失更大；二是改善破產(chǎn)案件“立案難”問題，如修訂完善相關法律，降低破產(chǎn)立案門檻；在規(guī)范審判程序方面，作者認為破產(chǎn)管理人（指在法院的指揮和監(jiān)督之下全面接管破產(chǎn)財產(chǎn)并負責對其進行保管、清理、估價、處理和分配的專門機構，且根據(jù)本文描述，目前多數(shù)法院仍然通過抽簽等傳統(tǒng)方式隨機指定破產(chǎn)管理人）業(yè)務能力不足、管理制度不完善是影響破產(chǎn)案件辦理質量的重要因素，未來有較大提升空間；此外在完善執(zhí)行保障機制方面，也需要縮短破產(chǎn)財產(chǎn)處置時間，提高重整企業(yè)信用修復的效率。
風險提示
海外文獻的結論不契合國內實際情況的風險；
引用的學術研究、計量模型所需假設與現(xiàn)實存在偏差的風險。
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