>> 招商證券-因子周報：小盤價值風(fēng)格占優(yōu)，技術(shù)類因子表現(xiàn)突出-240729
| 上傳日期： |
2024/7/30 |
大小： |
1497KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
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作者： |
任瞳,周游 |
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1.過去一周因子表現(xiàn)綜述
過去一周，從價值成長維度來看，價值風(fēng)格占優(yōu)。代表價值風(fēng)格的最新季報市凈率（BP_LR）、未來12個月預(yù)期市盈率倒數(shù)（EP_Fwd12M）、市銷率TTM（SP_TTM）排名前10名。
從大小盤維度來看，小盤顯著占優(yōu)；流通市值的對數(shù)（Ln_FloatCap）因子過去一周收益為負(fù)，其行業(yè)中性多空組合收益為3.58%。此外，過去一周技術(shù)類因子表現(xiàn)突出，過去20日平均換手率（Turnover_20D）、過去240日已實現(xiàn)波動率（RealizedVolatility_240D）、1200日反轉(zhuǎn)（RTN_1200D）等排名前10?？傮w來看，過去一周量價類因子表現(xiàn)更突出。
2.大類風(fēng)格因子表現(xiàn)與估值分析
從我們所構(gòu)建的大類風(fēng)格因子的表現(xiàn)來看，過去一周價值、成長、反轉(zhuǎn)、情緒、交易行為和規(guī)模六大類風(fēng)格因子的行業(yè)中性多空組合收益分別為1.79%、-0.64%、3.45%、-0.37%、0.15%、3.58%。
截至2024年07月26日，價值、成長、反轉(zhuǎn)、情緒、交易行為和規(guī)模六大風(fēng)格因子估值差所處的歷史分位水平分別為99.34%、32.86%、76.17%、77.86%、48.75%和84.87%。整體來看，價值、反轉(zhuǎn)、情緒和規(guī)模因子相對估值較低，交易行為類因子估值適中，成長類因子估值較高。
3.量化基金表現(xiàn)
從公募量化基金的業(yè)績統(tǒng)計結(jié)果來看，過去一周，滬深300指數(shù)增強基金平均超額0.43%，中證500指數(shù)增強基金平均超額0.12%，中證1000指數(shù)增強基金平均超額0%。
年初至今，滬深300指數(shù)增強基金平均超額2.12%，中證500指數(shù)增強基金平均超額4.10%，中證1000指數(shù)增強基金平均超額5.11%。
風(fēng)險提示：本報告模型及結(jié)論全部基于對歷史數(shù)據(jù)的分析，當(dāng)市場環(huán)境變化時，存在模型失效風(fēng)險
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