>> 興證期貨-鐵礦&鋼材日度報告-240730
| 上傳日期： |
2024/7/30 |
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| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
興證期貨 |
| 評級： |
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作者： |
林玲,陳慶 |
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興證鋼材：現(xiàn)貨，杭州螺紋鋼HRB400E 20mm匯總價收于3220元/噸（-10），上海熱卷4.75mm匯總價3480元/噸（-20），唐山鋼坯Q235匯總價3150元/噸（-20）。（數(shù)據(jù)來源：Mysteel）
國家發(fā)展改革委、財政部印發(fā)《關(guān)于加力支持大規(guī)模設備更新和消費品以舊換新的若干措施》。上期所7月29日發(fā)布通知，即日起允許按照新國標生產(chǎn)的螺紋鋼、線材注冊標準倉單，8月19日起舊國標不得注冊標準倉單，9月24日收盤后舊國標注冊的標準倉單由交易所注銷，尚未解質(zhì)押的標準倉單由交易所解質(zhì)押。
周四鋼聯(lián)口徑，五大材產(chǎn)量和表需均下滑，總庫存持平。其中螺紋因為新舊國標切換，產(chǎn)量下降較多，據(jù)Mysteel不完全統(tǒng)計，截至7月26日，已有18家鋼廠出臺螺紋產(chǎn)線檢修減產(chǎn)的通知，如果繼續(xù)虧損，有可能導致鐵水產(chǎn)量也下降。螺紋需求相對穩(wěn)定，淡季去庫是相對利好。熱卷產(chǎn)量繼續(xù)維持高位，庫存有加速向上的趨勢，基本面相對螺紋轉(zhuǎn)弱。出口方面，據(jù)SMM統(tǒng)計，上周鋼材出港量環(huán)比繼續(xù)下滑，據(jù)悉主要出口地越南已經(jīng)啟動對我國熱卷反傾銷調(diào)查。
總結(jié)來看，交易所發(fā)布的交割通知符合市場預期，近月螺紋并無太強反彈驅(qū)動，遠期螺紋估值偏低，隨著產(chǎn)量、庫存下降，預計金九銀十價格有一定反彈空間；熱卷則相對轉(zhuǎn)弱，產(chǎn)量已經(jīng)達到歷史偏高位，出口下滑后庫存呈現(xiàn)趨勢性累積，卷螺差或?qū)⑹照?。僅供參考。
興證鐵礦：現(xiàn)貨，普式62%鐵礦石CFR青島港價格指數(shù)101.45美元/噸（-0.5），日照港超特粉633元/噸（+5），PB粉778元/噸（+0）。（數(shù)據(jù)來源：iFind、Mysteel）
本期鐵礦石發(fā)運環(huán)比回升，澳礦減少、巴西礦大幅增加；到港符合季節(jié)性下滑，預計后幾周會大幅回升。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，全球鐵礦石發(fā)運總量3019.0萬噸，環(huán)比增加108.9萬噸，澳洲巴西鐵礦發(fā)運總量2487.6萬噸，環(huán)比增加105.1萬噸。中國47港到港總量1869.3萬噸，環(huán)比減少703.4萬噸；45港到港總量1822萬噸，環(huán)比減少554.1萬噸。
鐵水產(chǎn)量維持高位，鋼廠盈利率持續(xù)下滑。247家鋼企日均鐵水產(chǎn)量239.61萬噸，環(huán)比基本持平；進口礦日耗293.73萬噸，環(huán)比增0.47萬噸；鋼廠盈利率降至15%。
45港口累庫至1.5億噸以上，壓港船舶數(shù)下降。全國45個港口進口鐵礦庫存為15279.9萬噸，環(huán)比增加148.9萬噸；港口日均疏港量321萬噸，環(huán)比增加11.4萬噸。247家鋼廠庫存9205萬噸，環(huán)比降29萬噸。
總結(jié)來看，本輪鐵礦石下跌主要是由于宏觀情緒偏弱，疊加螺紋拋壓拖累的，在鐵水不大幅減產(chǎn)的情況下，負反饋暫不成立，鐵礦石繼續(xù)下跌的空間可能較為有限。但需要關(guān)注出口下滑情況，有可能國內(nèi)熱卷庫存累積過快導致鐵水不得不減產(chǎn)。僅供參考。
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