>> 中航證券-醫(yī)藥生物行業(yè)周報：2024H行業(yè)基金重倉持股數(shù)據(jù)出爐，器械、中藥板塊內部輪動占比提升-240728
| 上傳日期： |
2024/7/30 |
大小： |
4254KB |
| 格式： |
pdf 共30頁 |
來源： |
中航證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
李蔚 |
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投資要點:
本期(07.22-07.26)上證指數(shù)收于2890.90，下跌3.07%;滬深300指數(shù)收于3409.29，下跌3.67%;中小100指數(shù)收于3409.29，下跌3.46%;本期申萬醫(yī)藥行業(yè)指數(shù)收于6469.65,下跌4.02%，在在申萬31個一級行業(yè)指數(shù)中漲跌幅排名居第27位。
重要資訊:
◆國家藥監(jiān)局傳達學習貫徹黨的二十屆三中全會精神
7月19日，國家藥品監(jiān)督管理局黨組書記、局長李利主持召開黨組擴大會議，專題傳達學習黨的二十屆三中全會精神，研究部署貫徹落實措施。局黨組成員、副局長徐景和、趙軍寧、黃果、雷平，局藥品安全總監(jiān)，中央紀委國家監(jiān)委駐市場監(jiān)管總局紀檢監(jiān)察組負責同志出席會議。
◆二十屆三中全會《決定》中有關醫(yī)藥行業(yè)內容
7月21日新華社受權全文播發(fā)的《中共中央關于進一步全面深化改革、推進中國式現(xiàn)代化的決定》中，多次提及了醫(yī)藥行業(yè)相關內容，其中包括生物醫(yī)藥、創(chuàng)新藥和中藥。關于生物醫(yī)藥，《決定》提出，應健全因地制宜發(fā)展新質生產(chǎn)力體制機制。具體應加強關鍵共性技術、前沿引領技術、現(xiàn)代工程技術、顛覆性技術創(chuàng)新，加強新領域新賽道制度供給。關于醫(yī)藥行業(yè)、深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革,《決定》提出9項改革內容。
◆國家衛(wèi)生健康委黨組傳達學習貫徹黨的二十屆三中全會精神
7月22日，國家衛(wèi)生健康委先后召開委黨組會議和委黨組擴大會議暨理論學習中心組集體學習，傳達學習貫徹黨的二十屆三中全會精神和習近平總書記重要講話精神。國家衛(wèi)生健康委黨組書記、主任雷海潮主持會議并講話。
核心觀點:
2024H醫(yī)藥行業(yè)基金重倉持股數(shù)據(jù)出爐，行業(yè)基金重倉持股總市值為2449.58億元，環(huán)比2024Q1年的2790.82億元有所下降，在31個申萬一級行業(yè)中排名第3;醫(yī)藥行業(yè)基金重倉持股比例為10.17%，比2024Q1的11.10%有所下降，在31個申萬一級行業(yè)中排名第3，排名表現(xiàn)較為平穩(wěn)。整體來看，基金重倉持股總市值和基金重倉持股比例排名前3的分別為電子、食品飲料和生物醫(yī)藥，2024H基金重倉持股總市值分別為3529.14億元、2851.58億元和2449.58億元，基金重倉持股比例分別為14.66%、11.84%和10.17%。
2024H醫(yī)藥行業(yè)基金重倉持股二級板塊內部輪動趨勢來看，受益于醫(yī)療新基建，具備進口替代和自主可控能力的高端醫(yī)療器械龍頭，以及隨著疫情高基數(shù)影響退卻的體外診斷企業(yè)的行業(yè)內部關注度持續(xù)提升;具備“真創(chuàng)新”和“強消費”屬性的中藥企業(yè)在行業(yè)基金重倉持股內部板塊輪動中占比有所提升。此外，在處方藥外流、定點零售藥店納入門診統(tǒng)籌管理等政策加持下，受益自主診療、保健消費和市場集中度提升的連鎖藥店龍頭企業(yè)建議關注邁瑞醫(yī)療、益豐藥房、一心堂、天士力等相關企業(yè)。
業(yè)績預告方面，自6月6日以來，各公司中期業(yè)績預告開始陸續(xù)發(fā)布，截至7月24日，已有99家醫(yī)藥上市公司披露了中期業(yè)績預告。從中期預告業(yè)績情況來看,已披露業(yè)績預告的60家醫(yī)藥上市公司實現(xiàn)業(yè)績正增長，而另外39家醫(yī)藥上市公司實現(xiàn)業(yè)績負增長。隨著中報行情逐漸來臨，業(yè)績超預期的個股或將走出獨立行業(yè)外的行情。
長期來看，隨著藥品、耗材帶量采購工作持續(xù)推進，安全邊際高、創(chuàng)新能力強、產(chǎn)品管線豐富和競爭格局較好的企業(yè)有望在長周期持續(xù)受益，建議繼續(xù)圍繞創(chuàng)新藥及創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈、高端醫(yī)療器械、線下連鎖藥店和和具備稀缺性和消費屬性的醫(yī)療消費等布局，同時挖掘估值相對較低的二線藍籌:
1)創(chuàng)新藥及創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈,包括綜合類和專科創(chuàng)新藥企業(yè),建議關注恒瑞醫(yī)藥、恩華藥業(yè)、復星醫(yī)藥、科倫藥業(yè)、君實生物-U、信立泰、康辰藥業(yè)、華東醫(yī)藥、榮昌生物、一品紅等;
2)受益醫(yī)療新基建，具備進口替代和自主可控能力的高端醫(yī)療器械龍頭，建議關注邁瑞醫(yī)療、聯(lián)影醫(yī)療、樂普醫(yī)療、普門科技、歐普康視、開立醫(yī)療、海爾生物等;
3)受益市場集中度提升的連鎖藥店龍頭，建議關注一心堂、益豐藥房等;
4)竟爭力突出、具備估值性價比的綜合醫(yī)療服務行業(yè)，建議關注愛爾眼科、通策醫(yī)療、普瑞眼科、美年健康等;
5)具備消費和保健屬性的藥品生產(chǎn)企業(yè)，建議關注天士力、華潤三九、同仁堂、東阿阿膠等。
風險提示:行業(yè)政策風險;市場調整風險
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