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1.超級(jí)核心PCE：6月美國(guó)超級(jí)核心PCE（核心服務(wù)-居住）環(huán)比+0.19%，3個(gè)月均年率回到疫情前水平，與2%的通脹目標(biāo)相一致。鑒于機(jī)動(dòng)車(chē)領(lǐng)域（二手車(chē)、車(chē)險(xiǎn)等）持續(xù)的通縮趨勢(shì)，PCE核心通脹壓力仍可能保持較低水平。
　　2.美國(guó)居民收支：據(jù)6月PCE居民收支數(shù)據(jù)，實(shí)際可支配收入同比+1.0%，實(shí)際薪資同比+2.2%，增速超過(guò)可支配收入。6月實(shí)際支出環(huán)比+0.2%，其中商品支出環(huán)比放緩至+0.2%，服務(wù)支出環(huán)比穩(wěn)定在+0.2%；實(shí)際支出同比+2.7%。從趨勢(shì)看，過(guò)去六個(gè)季度消費(fèi)者支出季環(huán)比年率增速與2017-2019年平均水平大致相同。
　　3.地區(qū)制造業(yè)指數(shù)與PMI：根據(jù)迄今為止美聯(lián)儲(chǔ)公布的五個(gè)地區(qū)制造業(yè)活動(dòng)指數(shù)與ISM制造業(yè)PMI對(duì)比，7月的制造業(yè)PMI可能整體保持穩(wěn)定或略有回升。
　　4.財(cái)富效益與消費(fèi)者情緒：自2022年中期以來(lái)，持有最多股票的消費(fèi)者的信心指數(shù)大幅改善，而沒(méi)有股票的消費(fèi)者信心僅略有上升，但仍然處于低迷狀態(tài)。
　　5.PPI與失業(yè)率：從歷史上看，在進(jìn)入衰退期前，出現(xiàn)二次通脹并不罕見(jiàn)，這容易對(duì)生產(chǎn)者(PPI)造成沉重打擊，因?yàn)樗麄冸y以將成本轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者(CPI)，這解釋了在危機(jī)爆發(fā)前，企業(yè)貸款經(jīng)常激增，隨后出現(xiàn)大規(guī)模裁員。
　　6.新興市場(chǎng)股市：新興市場(chǎng)股市將出現(xiàn)自5月以來(lái)的首次一周內(nèi)連續(xù)下跌，原因是科技股的潰敗導(dǎo)致投資者撤出風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。
　　7.美股盈利表現(xiàn)：二季度財(cái)報(bào)季顯示，市場(chǎng)對(duì)于財(cái)報(bào)不及預(yù)期的企業(yè)的懲罰性下跌幅度（相對(duì)于標(biāo)普500指數(shù)）為2017年以來(lái)最?。浑S著消費(fèi)增長(zhǎng)動(dòng)能趨弱，必選消費(fèi)EPS同比增速降至2022年以來(lái)最低。
　　8.美股長(zhǎng)期回報(bào)率分化顯著：自1926年以來(lái)，所有29,078只美股股票累積回報(bào)率中位數(shù)為-7.4%，而累積回報(bào)率均值則高達(dá)22,840%。
　　9.德國(guó)經(jīng)濟(jì)的困境：除了能源危機(jī)，德國(guó)增長(zhǎng)乏力的原因還在于老齡化與公共基礎(chǔ)設(shè)施投資的缺乏。預(yù)計(jì)到2025-2029年，德國(guó)勞動(dòng)年齡人口增長(zhǎng)率降幅在G7國(guó)家中最為顯著；此外，高企業(yè)稅率也是一個(gè)問(wèn)題。
　　10.移民對(duì)生產(chǎn)率和GDP的影響：CBO測(cè)算，移民激增降低了美國(guó)TFP，因?yàn)槠骄?，移民受教育程度較低。隨著時(shí)間推移，從事STEM職業(yè)的移民所產(chǎn)生的創(chuàng)新會(huì)提高生產(chǎn)率，到2034年這兩種效應(yīng)大致相互抵消。GDP增長(zhǎng)方面，CBO預(yù)測(cè)至2034年，移民增長(zhǎng)帶來(lái)實(shí)際GDP增長(zhǎng)2.9%，大部分來(lái)自消費(fèi)支出效應(yīng)
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：緊縮政策導(dǎo)致金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)再度發(fā)酵；美聯(lián)儲(chǔ)過(guò)早開(kāi)啟降息周期引發(fā)二次通脹風(fēng)險(xiǎn)；美國(guó)經(jīng)濟(jì)走弱速度超預(yù)期。