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投資要點(diǎn)：
　　事件：8月9日，中國汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟發(fā)布2024年7月動(dòng)力電池月度信息，7月我國電池產(chǎn)量環(huán)比增長8.6%，同比增長33.1%。
　　電池產(chǎn)量同比增長33.1%：7月，在新能源汽車市場帶動(dòng)下，我國動(dòng)力和其他電池合計(jì)產(chǎn)量為91.8GWh，環(huán)比增長8.6%，同比增長33.1%。1-7月，我國動(dòng)力和其他電池累計(jì)產(chǎn)量為521.8GWh，累計(jì)同比增長36.2%。按照材料類型來分，7月三元電池產(chǎn)量占比25.1%，磷酸鐵鋰電池占比74.7%，得益于低成本和高安全性，磷酸鐵鋰電池仍然是更為主流的電池類型。
　　電池銷量同比增長49.9%：7月，我國動(dòng)力和其他電池銷量為86.3GWh，環(huán)比下降6.4%，同比增長49.9%。其中，動(dòng)力電池銷量為62.2GWh，環(huán)比下降10.3%，同比增長19.0%，占總銷量72.1%，和上月相比，占比下降了3.1個(gè)百分點(diǎn)；其他電池銷量為24.1GWh，環(huán)比增長5.3%，同比增長351.9%，占總銷量27.9%。從數(shù)據(jù)上來看，其他電池銷量增速快于動(dòng)力電池，占比也在提升，我們認(rèn)為主要是低基數(shù)效應(yīng)的影響。
　　電池出口同比增長28.9%：7月，我國動(dòng)力和其他電池合計(jì)出口15.6GWh，環(huán)比下降15.5%，同比增長28.9%，合計(jì)出口占當(dāng)月銷量18.0%。其中，動(dòng)力電池出口量為9.6GWh，環(huán)比下降27.2%，同比下降13.1%，占總出口量的61.5%，和上月相比，占比下降10.0個(gè)百分點(diǎn)；其他電池出口量為6.0GWh，環(huán)比增長13.9%，同比增長471.6%，占總出口量的38.5%。整體來看，7月電池出口量出現(xiàn)了一定幅度的環(huán)比下滑，我們認(rèn)為主要是受到了季節(jié)因素?cái)_動(dòng)及海外部分國家的政策影響。
　　國內(nèi)電池裝車量同比增長29.0%：7月，我國動(dòng)力電池裝車量41.6GWh，環(huán)比下降2.9%，同比增長29.0%。其中三元電池裝車量11.4GWh，占總裝車量27.3%，環(huán)比增長2.3%，同比增長7.5%；磷酸鐵鋰電池裝車量30.1GWh，占總裝車量72.5%，環(huán)比下降4.8%，同比增長39.2%。寧德時(shí)代、比亞迪、中創(chuàng)新航位列國內(nèi)動(dòng)力電池裝車量前三名，市占率分別為47.30%、22.83%、7.16%。
　　半固態(tài)電池裝車量523.5MWh，環(huán)比降低1.8%：7月我國半固態(tài)電池裝車523.5MWh，環(huán)比降低1.8%。1-7月裝車量為2678.1MWh，配套企業(yè)為衛(wèi)藍(lán)新能源等其他企業(yè)。今年以來，半固態(tài)電池裝車量增長開始加速，固態(tài)電池兼顧安全和能量密度，我們看好固態(tài)電池的發(fā)展前景。
　　投資建議：電池市場仍然是增量市場，產(chǎn)能過剩局面正在逐步好轉(zhuǎn)，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)龍頭企業(yè)在技術(shù)、規(guī)模、成本、客戶等方面全面占優(yōu)，建議關(guān)注電池產(chǎn)業(yè)鏈龍頭企業(yè)寧德時(shí)代、天賜材料、科達(dá)利、湖南裕能、中科電氣等。維持行業(yè)“領(lǐng)先大市”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：需求不及預(yù)期；競爭加?。患夹g(shù)路線變化；政策風(fēng)險(xiǎn)。