>> 華泰期貨-碳酸鋰日報：現(xiàn)貨成交未改善，期貨盤面連創(chuàng)新低-240815
| 上傳日期： |
2024/8/15 |
大小： |
456KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳思捷,師橙,穆淺若 |
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期貨及現(xiàn)貨市場行情分析
2024年8月14日，碳酸鋰主力合約2411開于76800元/噸，收于73450元/噸，當日收盤價較昨日結(jié)算價下跌4.17%。當日成交量為216635手，持倉量為230303手，較前一交易日增加30手，根據(jù)SMM現(xiàn)貨報價，目前期貨貼水電碳4000元/噸。所有合約總持倉328393手，較前一交易日增加9751手。當日合約總成交量較前一交易日增加13323手，成交量增加，整體投機度為0.86。當日碳酸鋰倉單36430手，較昨日增加100手。
根據(jù)SMM最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)，現(xiàn)貨庫存為13.07萬噸，其中冶煉廠庫存為6.13萬噸，下游庫存為3.28萬噸，其他庫存為3.65萬噸。
碳酸鋰現(xiàn)貨：根據(jù)SMM數(shù)據(jù)，2024年8月14日電池級碳酸鋰報價7.49-8萬元/噸，較前一交易日下跌0.06萬元/噸，工業(yè)級碳酸鋰報價7.2-7.3萬元/噸，較前一交易日下跌0.06萬元/噸。
盤面：碳酸鋰期貨主力合約當日開盤小幅震蕩后，開始加速下跌，不斷創(chuàng)新低，雖然尾盤有小幅反彈，但最終收跌4.17%。
宏觀面：整體商品情緒仍偏弱，新能源終端刺激正常短期影響相對有限。
期貨方面，供應端仍維持高位，雖然外采鋰云母成本倒掛，部分企業(yè)出現(xiàn)減產(chǎn)，但鹽湖夏季維持高產(chǎn)，整體減產(chǎn)量級有限。需求端，8月三元正極排產(chǎn)相比7月無明顯增加；8月磷酸鐵鋰市場打價格戰(zhàn)，旺季可能會出現(xiàn)搶訂單，搶市場份額的情況，預期排產(chǎn)有明顯的增量，但客供比例偏高，并無明確備庫想法。期貨價格跌破7.5萬，再往下將測試一體化云母企業(yè)成本，同時外采鋰輝石生產(chǎn)碳酸鋰企業(yè)也面臨小幅虧損，當前需關(guān)注鋰礦端的讓利空間，關(guān)乎鋰鹽廠能否出現(xiàn)顯著減產(chǎn)，否則供需過剩局面較難緩解?？傮w來看，價格下行后金九銀十旺季預期再起，供需邊際改善或形成一定支撐，但如果無供給集中減產(chǎn)信號，反彈幅度終將有限。
策略
當日盤面再次大跌創(chuàng)下新低。需注意，當前悲觀氛圍下，抄底風險亦存，短期暫未出現(xiàn)大幅上漲驅(qū)動。短期需關(guān)注下方成本支撐強度，消費短排產(chǎn)情況，政策端利好等。建議觀望或區(qū)間操作為主，若盤面出現(xiàn)明顯反彈，可擇機進行賣出套保。
■風險點
1、消費端刺激政策超預期，
2、鋰原料供應穩(wěn)定情況，礦端到港情況及開工情況，
3、整體宏觀情緒影響。
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