>> 山西證券-非銀行金融行業(yè)周報：券商業(yè)務(wù)資格新規(guī)推出，關(guān)注券商中報業(yè)績-240814
| 上傳日期： |
2024/8/14 |
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| 892KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
山西證券 |
| 評級： |
領(lǐng)先大市-A |
作者： |
劉麗,孫田田 |
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投資建議
證監(jiān)會就券商業(yè)務(wù)資格新規(guī)征求意見。近日證監(jiān)會就《證券公司業(yè)務(wù)資格管理辦法》及相關(guān)配套規(guī)則征求意見。明確資格種類、不同業(yè)務(wù)資格管理方式、統(tǒng)一資格準入，同時健全證券公司業(yè)務(wù)資格的強制退出機制，即對違法違規(guī)的證券公司，證監(jiān)會可依法撤銷證券業(yè)務(wù)許可。提出業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)一定時間低于規(guī)定標準的應(yīng)主動申請注銷相關(guān)業(yè)務(wù)許可，并將證券公司各項業(yè)務(wù)（包括各項新業(yè)務(wù)）的審批統(tǒng)一歸口于證監(jiān)會及派出機構(gòu)，基本原則是，常規(guī)業(yè)務(wù)由證監(jiān)局審核，創(chuàng)新復雜業(yè)務(wù)由證監(jiān)會審核，對于證監(jiān)會已經(jīng)許可的業(yè)務(wù)資格，會管單位不再搞“二次”準入。從意見來看，“實質(zhì)展業(yè)”是對證券公司展業(yè)規(guī)模的最低要求，為避免對行業(yè)產(chǎn)生重大影響，相關(guān)標準總體不高，同時主要適用于中介業(yè)務(wù)，兩融、金融產(chǎn)品銷售等暫不設(shè)要求，對現(xiàn)有業(yè)務(wù)影響相對較小。
資本市場改革推進下政策對券商業(yè)績的影響。在目前已披露的17家上市券商中，有7家實現(xiàn)正增長。整體來看，投資業(yè)務(wù)是左右券商業(yè)績的重要因素，固收投資業(yè)績成為支撐券商自營業(yè)務(wù)表現(xiàn)的主要原因，同時證券公司業(yè)績表現(xiàn)分化，部分證券公司通過合理調(diào)節(jié)投資比例，優(yōu)化投資策略，證券投資收益同比增長。近期二級市場成交量活躍度有所下降，但部分證券公司表現(xiàn)活躍，隨著資本市場改革政策的逐步落地，建設(shè)一流投資銀行的政策導向下，證券公司以并購重組拓展業(yè)務(wù)規(guī)模和覆蓋，進一步提升服務(wù)能力，建議關(guān)注部分券商并購重組進展以及上半年業(yè)績超預期可能。
上周主要指數(shù)均有不同程度下跌，上證綜指下跌1.48%，滬深300下跌1.56%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌2.60%。上周A股成交金額3.23萬億元，日均成交額0.65萬億元，環(huán)比減少10.51%。兩融余額1.42萬億元，環(huán)比減少0.77%；中債-總?cè)珒r(總值)指數(shù)較年初上漲2.83%;中債國債10年期到期收益率為2.20%,較年初下行36.15bp。
風險提示
宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)不及預期；資本市場改革不及預期；一二級市場活躍度不及預期；金融市場大幅波動；市場炒作并購風險。
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