久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

防空預(yù)警雷達(dá)龍頭企業(yè)，產(chǎn)品品類全面。公司是國(guó)內(nèi)防空預(yù)警雷達(dá)設(shè)計(jì)和生產(chǎn)制造的龍頭企業(yè)之一，由于行業(yè)的高門檻，同賽道內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手較少。公司的主要業(yè)務(wù)包括雷達(dá)整機(jī)、雷達(dá)配套裝備和雷達(dá)零部件，覆蓋防空預(yù)警雷達(dá)行業(yè)的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)全流程，產(chǎn)品具有較高的復(fù)雜性和價(jià)值量，且產(chǎn)品品類較為全面。
　　業(yè)績(jī)短期承壓，長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)良好。受到“十四五”中期調(diào)整影響，公司業(yè)績(jī)出現(xiàn)短期下滑。2023年，公司營(yíng)收7.26億元，同比下降23.85%；歸母凈利潤(rùn)1.02億元，同比下降34.66%。未來隨著訂單的逐漸恢復(fù)，公司新型號(hào)產(chǎn)品的定型和生產(chǎn)以及公司新業(yè)務(wù)的不斷拓展，公司未來的長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)良好。
　　大力推進(jìn)業(yè)務(wù)多元化，著力開拓新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。公司面對(duì)短期業(yè)績(jī)壓力，大力推進(jìn)業(yè)務(wù)多樣化，在軍貿(mào)、低空經(jīng)濟(jì)等領(lǐng)域取得突破。2023年公司軍貿(mào)業(yè)務(wù)收入達(dá)1.1億元，實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)；中標(biāo)某軍用空管雷達(dá)配套設(shè)備研制項(xiàng)目，走出空管雷達(dá)配套領(lǐng)域第一步；組建低空事業(yè)部，大力發(fā)掘低空經(jīng)濟(jì)新質(zhì)生產(chǎn)力。
　　IPO融資促進(jìn)擴(kuò)產(chǎn)，推進(jìn)募投項(xiàng)目。公司于2023年進(jìn)行了IPO募資，募資金額約9.1億元，主要投資于生產(chǎn)智能化改造和研發(fā)測(cè)試基地建設(shè)項(xiàng)目。募投項(xiàng)目將提升雷達(dá)整體智能化生產(chǎn)水平，提升關(guān)鍵工序生產(chǎn)效率和產(chǎn)品質(zhì)量，同時(shí)為公司研發(fā)提供更為良好的測(cè)試環(huán)境。
　　投資建議：公司在防空預(yù)警雷達(dá)領(lǐng)域內(nèi)龍頭地位穩(wěn)固，新型號(hào)產(chǎn)品的定型生產(chǎn)和新業(yè)務(wù)的拓展打開了未來的增長(zhǎng)空間。我們預(yù)計(jì)公司2024-2026年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10.18/12.75/16.08億元，歸母凈利潤(rùn)1.40/1.70/2.21億元。對(duì)應(yīng)PE分別為37.18/30.71/23.51倍，首次覆蓋，給予“增持”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：產(chǎn)品結(jié)構(gòu)相對(duì)單一；軍貿(mào)業(yè)務(wù)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；價(jià)格和利潤(rùn)率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；限售股解禁風(fēng)險(xiǎn)