>> 中泰證券-鼎捷軟件(300378)海外業(yè)務增長持續(xù)提速，AI智驅化應用加速拓展-240814
| 上傳日期： |
2024/8/15 |
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| 438KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
中泰證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
聞學臣 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
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投資要點
8月9日，公司發(fā)布2024年半年度報告。24H1公司實現(xiàn)營收10.04億元，同比增長10.98%；歸母凈利潤4244萬元，同比增長17.48%；歸母扣非凈利潤4048萬元，同比增長54.03%。
非大陸市場增長提速，緊抓中企出海、通過合作伙伴加強本地化經營。24H1公司非大陸市場營收5.49億元，同比增長14.16%。在中國臺灣地區(qū)，公司鎖定缺工、信息安全、綠色制造、ESG等趨勢議題為客戶提供融合方案，持續(xù)聚焦行業(yè)經營、OT生態(tài)業(yè)務、Infra（Infrastructure，基礎服務器）新領域的拓展。在東南亞地區(qū)，公司一方面緊抓中企出海趨勢，為出海中企提供在地運營支持，另一方面公司積極發(fā)揮東南亞當?shù)貓F隊優(yōu)勢，搭建生態(tài)伙伴生意平臺，滿足在地客群全方位數(shù)字化需求。報告期內公司通過加強輕應用拓展與經銷商在地經營，公司在東南亞地區(qū)的經銷市場成長超過100%，SaaS產品需求亦逐步攀升。
工業(yè)軟件四大業(yè)務協(xié)同發(fā)展，AIoT高增持續(xù)推動雅典娜平臺布局。按產品類別來看，24H1公司研發(fā)設計類/數(shù)字化管理/生產控制/AIoT類分別實現(xiàn)營收0.51/5.47/1.29/2.65億元，分別同比+15.29%/+0.15%/-1.19%/+51.01%。其中，AIoT產品高增的背后，是公司基于鼎捷雅典娜工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺，持續(xù)聚焦企業(yè)車間自動化與工藝智能化改造需求，打造設備云工業(yè)APP、天樞控制器軟硬融合方案及OT設備產品等解決方案和服務。
加速拓展AI智驅化應用，豐富數(shù)智化場景案例。報告期內，公司持續(xù)加大鼎捷雅典娜的研發(fā)投入及更新迭代，結合大模型技術構建AI原生應用工作平臺，持續(xù)提升企業(yè)及ISV伙伴開發(fā)和使用的靈活性、便利性。公司持續(xù)優(yōu)化行業(yè)場景數(shù)智解決方案，在裝備制造云、零部件云、財務云等開發(fā)了近20款支持數(shù)智化場景的AI新應用，報告期內營收較上年同期成長114%。
盈利預測與投資建議：考慮到當前宏觀經濟環(huán)境仍有一定壓力，我們調整公司盈利預測，預計公司2024-2026年總收入分別為24.88/28.62/33.78億元（前預測值為25.54/30.25/36.41億元），歸母凈利潤分別為1.77/2.16/2.73億元（前預測值分別為1.82/2.31/3.18億元），對應PE分別為24/19/15倍，維持“買入”評級。
風險提示事件：下游行業(yè)及客戶景氣度恢復不及預期的風險；行業(yè)競爭加劇、自研產品研發(fā)迭代不及預期的風險；大陸市場拓展不及預期的風險等
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