>> 方正中期期貨-股票期權(quán)市場全景數(shù)據(jù)報告-240814
| 上傳日期： |
2024/8/15 |
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| 4831KB |
| 格式： |
pdf 共44頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
牛秋樂,馮世佃 |
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要點(diǎn)：
【行情復(fù)盤】
8月14日，兩市延續(xù)弱勢。截至收盤，上證指數(shù)跌0.6%,深成指跌1.17%,創(chuàng)業(yè)板指跌1.42%?？苿?chuàng)50跌1.38%
【市場邏輯】
兩市延續(xù)弱勢，期權(quán)各標(biāo)的全線下跌，市場情緒偏悲觀。在期權(quán)隱波方面，各標(biāo)的隱波低位反彈。50、300等權(quán)重期權(quán)隱波仍處于相對低位，500ETF、科創(chuàng)50、中證1000指數(shù)期權(quán)隱波又升至高位。此外，各期權(quán)合成標(biāo)的幾近收平，期權(quán)市場整體情緒中性偏謹(jǐn)慎。
操作策略上，短線市場風(fēng)險偏好下降，期權(quán)中小盤標(biāo)的日內(nèi)波動有望維持高位，但預(yù)計(jì)隱波與標(biāo)的走勢預(yù)計(jì)延續(xù)負(fù)相關(guān)。因此，抄底的投資者要謹(jǐn)慎購買深度虛值期權(quán)，在反彈上漲時深度虛值期權(quán)隱波容易快速回落，非常容易造成“看對方向還虧損”的情況。
中長期來看，各大指數(shù)估值處于歷史低位，政策利好頻出，下方空間有限，但上漲壓力也較大，建議賣出淺實(shí)值看跌期權(quán)。持有現(xiàn)貨或期貨多頭的投資者，則可賣出虛值看漲期權(quán)，構(gòu)建備兌策略，以降低持倉成本增厚利潤為主。
【交易策略】
科創(chuàng)板50、中證1000、中證500、創(chuàng)業(yè)板：做多波動率
上證50、滬深300、深100：賣看跌，備兌，合成多頭
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