>> 華創(chuàng)證券-Lumentum(LITE.US)FY24Q4業(yè)績點評及業(yè)績說明會紀要：100GEML出貨量創(chuàng)歷史新高，磷化銦產(chǎn)能緊張-240817
| 上傳日期： |
2024/8/17 |
大小： |
1412KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
華創(chuàng)證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
歐子興,陸心媛 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
事項：
2024年8月15日Lumentum公司發(fā)布2024財年第四財季業(yè)績報告，并召開業(yè)績說明會。公司財務季度FY2024Q4截至2024年6月29日，與自然季度不同。
評論：
1、總體營收情況：FY2024Q4公司實現(xiàn)收入3.083億美元，環(huán)比減少15.9%。GAAP凈虧損為2.525億美元。FY2024Q4非GAAP凈利潤為400萬美元，環(huán)比減少79.6%。攤薄后EPS為0.06美元。
2、2025財年第一季度公司業(yè)績指引：收入在3.15~3.3億美元之間，與2024財年第一季度相比，收入將實現(xiàn)同比增長；云計算與網(wǎng)絡業(yè)務的收入將連續(xù)增長；工業(yè)技術業(yè)務收入將持平。非GAAP營業(yè)利潤率在0%~3%之間。
3、歸結于性能和供應安全，公司產(chǎn)能將過渡到以泰國為主，或者以中國以外的地區(qū)為主，在泰國設立中心，使公司有能力利用泰國的勞動力，在泰國轉移產(chǎn)能和增加產(chǎn)能。
4、公司的芯片業(yè)務預訂量創(chuàng)下了歷史新高，但從短期來看，考慮到晶圓廠的周期等因素，增量產(chǎn)能是相對固定的，在2025年公司產(chǎn)能會不斷提高，這也是2025年年底實現(xiàn)每季度5億美元收入的信心來源。
5、電信業(yè)務自6月份低點有所反彈，恢復到疫情時期仍很困難，但公司業(yè)績目標的達成并不需要電信業(yè)務做突出貢獻，EML芯片、光數(shù)據(jù)通信、光交換這些業(yè)務將發(fā)揮主要作用。
6、芯片方面公司從今年6月到明年6月有40%的增長，光模塊方面，公司在未來12個月內能做到過去的2到3倍。
7、800G和1.6T光模塊產(chǎn)品開發(fā)方面有重大進展，與多家客戶進行了深入接觸，已獲得一家新客戶的重要訂單，公司計劃在本季度向客戶提供1.6T的樣品，預計公司將成為1.6T光模塊初始部署的主要供應商。
8、100GEML芯片目前出貨量創(chuàng)下歷史新高。200GEML已通過多家客戶的鑒定，可集成到他們的光模塊中，預計整個2025財年和2026財年的EML出貨量將持續(xù)強勁。在未來12個月內，公司的芯片產(chǎn)量應該會大幅增長，高于市場增長水平。
風險提示：原材料波動風險，光模塊業(yè)務不及預期，AI發(fā)展不及預期，匯率風險
|
Lumentum Holdings Inc股票研究報告
|
