久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

上周周報(bào)觀點(diǎn)：純基本面角度，OPEC+減產(chǎn)能夠提供最基本的支撐，我們的底線仍然是8月底油價(jià)處于略低于2月、5月的高度，倒逼OPEC+四季度推遲退出減產(chǎn)。宏觀動向還需要跟蹤后續(xù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，我們預(yù)計(jì)未來一段時(shí)間市場仍將處于宏微觀來回交織拉扯的階段，直到宏觀出現(xiàn)更明確的指向。
　　本周走勢分析：周初對中東地緣的憂慮使得油價(jià)延續(xù)了上周的反彈，然而伊朗遲遲未有動作使得風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)逐漸流出。
　　本周主要觀點(diǎn)：
　　基本面：本周IEA和OPEC月報(bào)指出國內(nèi)需求不及預(yù)期（2.4），并小幅調(diào)降需求前景（2.5-2.6）。全球市場看，終端需求疲軟（2.2）但煉油端暫時(shí)仍能支撐油市緊平衡（2.1、2.3）
　　宏觀面：盡管短期一系列數(shù)據(jù)緩和了憂慮情緒，但我們認(rèn)為稍晚美國經(jīng)濟(jì)仍將面臨考驗(yàn)（2.7）
　　地緣：伊朗最終采取何種行動作為以色列暗殺的回應(yīng)仍然未知，地緣不確定性仍存
　　周度觀點(diǎn)：我們總體維持上周觀點(diǎn)，基本面的底線仍然是8月底油價(jià)處于略低于2月、5月的高度，倒逼OPEC+四季度推遲退出減產(chǎn)。因此當(dāng)前油價(jià)高度對于基本面而言矛盾不大。然而宏觀和地緣仍具有高度不確定性，令油價(jià)波動存在雙向風(fēng)險(xiǎn)，可適當(dāng)考慮做多原油波動率。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：中東局勢進(jìn)展，美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，北美颶風(fēng)季，OPEC+主產(chǎn)國表態(tài)