>> 國信證券-美股市場速覽：美股回歸漲勢的格局已經(jīng)基本確立-240818
| 上傳日期： |
2024/8/18 |
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| 925KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
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作者： |
王學恒,張熙 |
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美國7月CPI表現(xiàn)平穩(wěn)
8月14日，美國最新一期的CPI數(shù)據(jù)公布。其中，CPI同比+2.9%（共識+3%，上月+3%），環(huán)比+0.2%（共識+0.2%，上月-0.1%）；核心CPI同比+3.2%（共識+3.2%，上月+3.3%），環(huán)比+0.2%（共識+0.2%，上月+0.1%）。
展開看，食物環(huán)比+0.2%、能源環(huán)比持平；核心商品（環(huán)比-0.3%）維持降價狀態(tài)；核心服務(wù)（環(huán)比+0.3%）增速邊際回升，主要由房租（環(huán)比+0.4%）帶動；非房租核心服務(wù)環(huán)比維持持平，去通脹成效得到夯實。
總體上，我們認為這是一份平穩(wěn)健康的CPI報告。由于非房租核心服務(wù)CPI增速較低，而房租CPI在PCE物價指數(shù)中的權(quán)重較小，我們認為該報告有助于美聯(lián)儲進一步確認抗擊通脹的成功。
股價表現(xiàn)：科技巨頭領(lǐng)導(dǎo)大盤強勢回升
本周，美股強勢回升，標普500漲3.9%。風格上，大盤成長（羅素1000成長+5.2%）＞小盤成長（羅素2000成長+3.1%）＞小盤價值（羅素2000價值+2.8%）＞大盤價值（羅素1000價值+2.4%）。
24個GICS行業(yè)組中，22個收漲，2個收跌。漲幅靠前的行業(yè)有：半導(dǎo)體與半導(dǎo)體生產(chǎn)設(shè)備（+14.8%）、汽車與汽車零部件（+7.3%）、耐用消費品與服裝（+5.2%）、消費者服務(wù)（+5%）、零售業(yè)（+4.8%）；下跌的行業(yè)有：家庭與個人用品（-0.7%）、電信服務(wù)（-0.1%）。
資金流向：資金大幅全行業(yè)同步回流
本周，標普500成分股的日均資金強度（日均成交量x日均漲跌）為+27.0億美元/日，屬于罕有的資金大幅回流；上周為-1.8億美元/日；近4周的平均水平為-3230萬美元/日；近13周的平均水平為+2.1億美元/日。
24個GICS行業(yè)組中，所有行業(yè)資金總體流入。資金流入量較大的行業(yè)有：半導(dǎo)體與半導(dǎo)體生產(chǎn)設(shè)備（+13.4億美元/日）、技術(shù)硬件與設(shè)備（+3.0億美元/日）、汽車與汽車零部件（+2.1億美元/日）、消費者服務(wù)（+1.4億美元/日）、軟件與服務(wù)（+1.4億美元/日）。
投資建議：美股回歸漲勢的格局已經(jīng)基本確立
本周，美股大概率已經(jīng)達到三季度回撤的尾聲，回到上行軌道的格局已經(jīng)很大程度上得到確立。標普500已經(jīng)將60日均線甩在下方，納斯達克100也順利突破60日均線并初步企穩(wěn)。我們本輪曾建議的三段式抄底中，還剩下最后一筆操作，我們認為當下即是這最后一筆操作的執(zhí)行時機。
中觀層面，我們繼續(xù)建議以納斯達克100結(jié)合羅素2000價值，構(gòu)建“大盤成長+小盤價值”的啞鈴型配置。
風險提示：經(jīng)濟基本面的不確定性，國際政治局勢的不確定性，美國財政政策的不確定性，美聯(lián)儲貨幣政策的不確定性。
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