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板塊漲跌幅：本周交運板塊下跌0.3%，表現(xiàn)劣于大盤。交運行業(yè)細分板塊中漲幅前三的分別為航運指數(shù)(2.2%)、公路指數(shù)(2.0%)、港口指數(shù)(1.5%)；跌幅前三的分別為公交指數(shù)(-5.0%)、航空指數(shù)(-3.6%)、物流綜合指數(shù)(-1.6%)。航空機場板塊中僅上海機場(0.1%)上漲；跌幅前三的分別為中信海直(-6.8%)、春秋航空(-6.0%)、吉祥航空(-5.5%)。
　　航空：日均執(zhí)飛航班量、平均飛機利用率周環(huán)比下降。1）8月12日-8月16日，日均執(zhí)飛航班量：南方航空2494.20架次，周環(huán)比減少0.83%；東方航空2580.40架次，周環(huán)比減少0.18%；中國國航1755.60架次，周環(huán)比減少0.82%；春秋航空527.60架次，周環(huán)比減少1.36%；吉祥航空408.60架次，周環(huán)比減少1.24%；海南航空851.60架次，周環(huán)比減少0.31%；華夏航空358.40架次，周環(huán)比減少1.81%。2）8月12日-8月16日，平均飛機利用率：南方航空8.90小時/日，周環(huán)比減少1.11%；東方航空8.70小時/日，周環(huán)比減少1.14%；中國國航8.20小時/日，周環(huán)比減少2.38%；春秋航空9.20小時/日，周環(huán)比減少2.13%；吉祥航空9.40小時/日，周環(huán)比減少3.09%；海南航空9.50小時/日，周環(huán)比減少2.06%；華夏航空7.10小時/日，與上周持平。
　　機場：國內(nèi)航線、國際航線周環(huán)比下降。1）8月12日-8月16日，日均進出港執(zhí)飛航班量（國內(nèi)航線）：深圳寶安機場964.20架次，周環(huán)比減少6.14%；北京首都機場946.80架次，周環(huán)比減少2.81%；廣州白云機場1151.20架次，周環(huán)比減少0.73%；廈門高崎機場467.60架次，周環(huán)比減少0.81%；上海浦東機場907.60架次，周環(huán)比減少1.03%；上海虹橋機場711.80架次，周環(huán)比減少1.47%。2）8月12日-8月16日，日均進出港執(zhí)飛航班量（國際航線）：深圳寶安機場93.60架次，周環(huán)比減少3.08%；北京首都機場184.60架次，周環(huán)比減少3.50%；廣州白云機場220.80架次，周環(huán)比減少0.80%；廈門高崎機場50.40架次，周環(huán)比減少4.91%；上海浦東機場431.20架次，周環(huán)比減少2.76%；上海虹橋機場14.40架次，周環(huán)比減少10.00%。
　　投資建議：民航供需持續(xù)恢復，7月經(jīng)營數(shù)據(jù)亮眼。本周，各航司陸續(xù)發(fā)布7月經(jīng)營數(shù)據(jù)，各航司多項經(jīng)營指標同比去年均實現(xiàn)上漲。從可用座公里（ASK）看，東航、海航、國航、吉祥、南航、春秋同比2023年7月分別提升17.14%、16.30%、13.18%、12.86%、12.15%、9.74%；從旅客周轉(zhuǎn)量（RPK）看，東航、國航、南航、海航、春秋、吉祥同比2023年7月分別提升24.26%、20.41%、16.11%、15.86%、11.05%、9.89%；客座率方面，春秋航空以93.39%持續(xù)領先，海航（85.29%）、吉祥（84.96%）、南航（83.77%）緊隨其后，與2023年7月比，國航、東航、南航、春秋客座率同比分別提升4.80pct、4.77pct、2.85pct、1.09pct。整體看，今年行業(yè)恢復趨勢向好，航班運行效率持續(xù)提升，隨著國際航線的持續(xù)恢復，全行業(yè)供需格局有望持續(xù)改善，航空公司的業(yè)績表現(xiàn)有望持續(xù)改善。此外，機場將受益于航空需求的復蘇，航空收入和非航收入都將明顯改善。重點推薦華夏航空、春秋航空、吉祥航空，建議關注三大航、上海機場、白云機場、中信海直。
　　風險提示：匯率大幅下滑；國內(nèi)經(jīng)濟失速下行；第三方數(shù)據(jù)可信性風險；研報使用信息更新不及時的風險。