>> 信達證券-中控技術(shù)(688777)工業(yè)AI領域重磅產(chǎn)品發(fā)布，海外市場業(yè)績與訂單高增-240823
| 上傳日期： |
2024/8/23 |
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| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
信達證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
龐倩倩 |
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事件：中控技術(shù)發(fā)布2024年半年度報告，公司實現(xiàn)營收42.52億元，同比增長16.8%；實現(xiàn)歸母凈利潤5.17億元，同比增長1.16%；實現(xiàn)扣非凈利潤4.72億元，同比增長11.41%；實現(xiàn)經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額-4.20億元，去年同期為-9.83億元。剔除GDR匯兌損益后歸母凈利潤為51,947.08萬元，較上年同期增長49.80%。單2024Q2來看，公司實現(xiàn)營收25.14億元，同比增長14.49%；實現(xiàn)歸母凈利潤3.71億元，同比減少11.26%；實現(xiàn)扣非凈利潤3.54億元，同比減少0.80%。
核心業(yè)務收入增速保持強勁，下游開拓成績斐然。2024年H1，分產(chǎn)品看，公司工業(yè)自動化及智能制造解決方案實現(xiàn)收入24.72億元，同比增長26.2%；儀器儀表業(yè)務實現(xiàn)收入3.53億元，同比增長72.2%；工業(yè)軟件業(yè)務實現(xiàn)收入3.63億元，同比下降41.0%；運維服務實現(xiàn)收入1.52億元，同比增長44.8%；S2B實現(xiàn)收入8.76億元，同比增長29.6%。從行業(yè)來看，石化、化工行業(yè)收入持續(xù)穩(wěn)定增長，油氣、醫(yī)藥、食品飲料行業(yè)景氣度較好，收入持續(xù)保持較快增長趨勢，石化行業(yè)收入增長26.95%，化工行業(yè)收入增長26.03%，油氣行業(yè)收入增長117.32%，制藥食品行業(yè)收入增長29.23%；主要因優(yōu)勢行業(yè)石化、化工的需求依然保持增長，公司深挖了油氣、智慧煤礦、白酒等重點新興行業(yè)結(jié)構(gòu)性需求增長機會，為公司2024年上半年業(yè)績快速增長提供有力支撐。
自動化控制及工業(yè)AI領域取得重大突破。2024年6月公司在新加坡全球發(fā)布會強勢推出兩款產(chǎn)品。第一款是全球首發(fā)的通用控制系統(tǒng)UCS，構(gòu)建了軟件定義、全數(shù)字化、云原生的控制系統(tǒng)，打破了傳統(tǒng)物理控制器、I/O模塊與機柜群的限制。第二款是流程工業(yè)首款AI時序大模型TPT，由公司自主研發(fā)的生成式AI算法框架，通過匯集不同行業(yè)的海量生產(chǎn)運行、工藝、設備及質(zhì)量數(shù)據(jù)等融合預訓練，學習了工業(yè)裝置運行的通用規(guī)律，在不同領域展現(xiàn)出良好的適應性，已在氯堿、熱電、石化等裝置上取得了突破性應用。
國際業(yè)務順利推進，訂單獲取顯著增長。2024H1，公司海外業(yè)務收入3.43億元，同比增長188.22%，占公司主營業(yè)務收入約8.11%，公司新簽海外合同5億元，同比增長63.82%。公司國際營銷體系著力部署東南亞、中東、中亞、歐洲、美洲等地區(qū)，在新加坡、沙特阿拉伯、哈薩克斯坦等國家設立子公司6家。具體案例來看，公司取得了Pertamina集團CSMS最高級別等級認證并中標其液化天然氣（LNG）罐區(qū)儲罐項目，并成功獲得沙特阿美Central Warehouse的AMR智能機器人項目。
盈利預測與投資評級：公司積極開拓新產(chǎn)品、新下游，在享受行業(yè)高增速的同時，開拓新的業(yè)績增長點。我們預計2024-2026年EPS分別為1.57/2.00/2.43元，對應P/E分別為24.38/19.16/15.76倍。維持“買入”評級。
風險因素：新技術(shù)、新領域發(fā)展不及預期；市場競爭加劇；行業(yè)需求增長不及預期。
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