>> 方正中期期貨-貴金屬日度策略-240826
| 上傳日期： |
2024/8/27 |
大小： |
1139KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
田欣沅 |
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【行情回顧】
受鮑威爾偏鴿發(fā)言影響，周一貴金屬走勢上行。滬金2410主力期貨合約收漲0.63%至576.20元/克，滬銀2412主力合收漲2.44%至7676元/千克；截止16:00，倫敦現(xiàn)貨黃金價格為2521.33美元/盎司；倫敦現(xiàn)貨白銀價格為30.102美元/盎司。
【重要資訊】
1、上周五杰克遜霍爾全球央行年會上，美聯(lián)儲主席鮑威爾在講稿中表示，是時候調(diào)整政策了；他稱降息的時間和幅度將取決于數(shù)據(jù)、前景、以及風(fēng)險；不尋求、也不歡迎就業(yè)市場繼續(xù)降溫，勞動力市場條件降溫是“確定無疑的”。
2、“新美聯(lián)儲通訊社”Nick Timiraos稱，在杰克遜霍爾全球央行年會的講話表明，美聯(lián)儲主席鮑威爾的轉(zhuǎn)向政策已經(jīng)完成，鮑威爾在講話中表現(xiàn)出了全面的鴿派，兩年前他還在同一時期表示，美聯(lián)儲將接受經(jīng)濟衰退作為恢復(fù)通脹的代價。
3、美國7月新屋銷售73.9萬戶，預(yù)期62.3萬戶，6月前值61.7萬戶。7月新屋銷售環(huán)比大漲10.6%，預(yù)期上漲1%，6月為環(huán)比下跌0.6%。本次新屋數(shù)據(jù)超過了媒體調(diào)查的經(jīng)濟學(xué)家的所有預(yù)估。
【市場邏輯】
鮑威爾周五講話釋放了明確的政策轉(zhuǎn)向信號，但并未給出具體的降息時間和幅度。從講話內(nèi)容來看，美聯(lián)儲的通脹與就業(yè)的權(quán)衡發(fā)生了改變，就業(yè)市場走弱已經(jīng)成為美聯(lián)儲防范的第一風(fēng)險。目前來看，目前9降息可能基本敲定，從經(jīng)濟數(shù)據(jù)來看，美國經(jīng)濟并未陷入衰退，在此背景下25BP的可能性更高。受情緒面推動作用，貴金屬價格上行；但從基本面來看，市場存在一定的過度預(yù)期，須警惕風(fēng)險事件導(dǎo)致情緒面變化帶來貴金屬價格轉(zhuǎn)向；軟著陸交易重啟下白銀近期強于黃金，金銀比下行。
【交易策略】
預(yù)計貴金屬短期走勢偏強；中長期看央行增金與政策轉(zhuǎn)向?qū)捤傻倪壿嬋栽冢ㄗh黃金維持逢低做多策略；前期經(jīng)濟擔(dān)擾下金銀比向上修復(fù)較為充分，目前市場衰退預(yù)期有所消退，疊加有色板塊觸底修復(fù)，白銀近期走勢強于黃金，考慮黃金長期向好下并不建議轉(zhuǎn)為做空，建議前期做多金銀比可獲利了結(jié)，等待下一波入場時機。
注意風(fēng)險事件帶來的影響，如美聯(lián)儲態(tài)度轉(zhuǎn)鷹，地緣沖突緩和，美國經(jīng)濟超預(yù)期向好等。
貴金屬運行區(qū)間：倫敦金上方關(guān)注2530美元/盎司附近壓力位，下方關(guān)注2450美元/盎司附近支撐位；倫敦銀上方關(guān)注31美元/盎司附近點位，下方關(guān)注28美元/盎司附近支撐位。國內(nèi)方面，滬金上方繼續(xù)關(guān)注580元/克壓力位，下方關(guān)注550元/克附近點位支撐；滬銀上方關(guān)注7800元/千克左右壓力位，下方關(guān)注7100元/千克左右的支撐位。
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