>> 國信證券-海油發(fā)展(600968)能源技術(shù)服務(wù)產(chǎn)業(yè)高增長，二季度歸母凈利率創(chuàng)歷史新高-240827
| 上傳日期： |
2024/8/27 |
大小： |
319KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
優(yōu)于大市 |
作者： |
楊林,薛聰 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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核心觀點
2024年上半年公司歸母凈利潤同比增長20.9%，第二季度歸母凈利潤11.2億元，為單季度歷史新高。2024年上半年公司實現(xiàn)營收216.3億元（同比+4.7%），歸母凈利潤16.2億元（同比+20.9%），扣非歸母凈利潤15.2億元（同比+25.2%），毛利率為14.2%（同比+1.2pcts），三費率為3.8%（同比持平），凈利率為7.8%（同比+1.0pcts）。2024年第二季度公司實現(xiàn)營收124.3億元（同比+20.7%，環(huán)比+35.0%），歸母凈利潤11.2億元（同比+20.7%，環(huán)比+122.5%），扣非歸母凈利潤10.9億元（同比+23.0%，環(huán)比+148.0%），毛利率為15.8%（同比+1.1pcts，環(huán)比+4.0pcts），三費率為3.4%（同比+0.1pcts，環(huán)比-1.1pcts），凈利率為9.2%（同比+0.6pcts，環(huán)比+3.4pcts），第二季度歸母凈利潤為歷史新高。
公司搶抓油田增儲上產(chǎn)時機，能源技術(shù)服務(wù)產(chǎn)業(yè)收入快速增長。2024年上半年公司能源技術(shù)服務(wù)產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入77.8億元，同比增長20.1%，公司著力提升油氣生產(chǎn)領(lǐng)域核心技術(shù)和高端裝備產(chǎn)品的供給能力，核心能力建設(shè)持續(xù)推進，核心產(chǎn)品實現(xiàn)系列化推廣，品牌價值進一步提高。公司井下工具業(yè)務(wù)工作量同比增長14.5%，人工舉升服務(wù)工作量同比增長24.9%，油田化學(xué)服務(wù)工作量同比增長5.5%，裝備設(shè)計制造及運維服務(wù)工作量同比增長6.7%。
碳環(huán)保與數(shù)字化產(chǎn)業(yè)發(fā)展態(tài)勢良好，能源物流服務(wù)產(chǎn)業(yè)收入小幅下滑。2024年上半年公司碳環(huán)保與數(shù)字化產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入34.8億元，同比增長2.9%。公司重點圍繞綠色低碳、數(shù)字化、新材料等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)主動布局，安全技術(shù)、應(yīng)急、技能提升業(yè)務(wù)工作量同比增長28.8%，數(shù)字化業(yè)務(wù)工作量同比增長7.4%。2024年上半年公司能源物流服務(wù)產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入110.7億元，同比下降4.4%。受客戶需求減少影響，商品銷售量整體下降5.0%，鉆完井物料和燃料銷售價格同比增長1.0%，石油化工品銷售價格同比下降0.3%。
公司聚焦科技攻關(guān)能力，重點項目建設(shè)穩(wěn)步推進。2024年上半年公司年度327項主要任務(wù)完成率51%，重點投資類工程項目累計提前445天。“海洋石油115”FPSO塢修項目提前投運，LNG運輸船項目（一期）首制船“綠能瀛”完工交付，我國首艘通過中國船級社入級建造檢驗的LNG運輸加注船“海洋石油302”完成首船加注。公司承攬的東海地區(qū)首個EPC光伏項目——寧波終端分布式光伏建設(shè)項目成功并網(wǎng)發(fā)電。
風(fēng)險提示：原油價格大幅波動的風(fēng)險；項目進展不及預(yù)期的風(fēng)險；自然災(zāi)害頻發(fā)的風(fēng)險；地緣政治風(fēng)險；政策風(fēng)險等。
投資建議：維持盈利預(yù)測，預(yù)計公司2024-2026年歸母凈利潤分別為35.2/39.6/45.1億元，攤薄EPS為0.35/0.39/0.44元，對應(yīng)當前PE分別為10.9/9.7/8.5x，維持“優(yōu)于大市”評級。
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