>> 華泰期貨-尿素日報：裝置故障增多，庫存窄幅波動-240829
| 上傳日期： |
2024/8/29 |
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| 672KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
梁宗泰,陳莉 |
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策略摘要
中性：尿素企業(yè)庫存窄幅波動，由于裝置故障增多，部分企業(yè)庫存下降，市場供需面趨于寬松，產(chǎn)量預(yù)計未來小幅增加，仍延續(xù)累庫趨勢。復(fù)合肥秋季生產(chǎn)旺季來臨，市場剛需推進(jìn)緩慢，下游農(nóng)需由于北方暫處于空檔期，僅有南方水稻農(nóng)需少量跟進(jìn)。出口面仍未見明顯變化，國內(nèi)對印標(biāo)參與依舊受限，短期港口庫存量維持窄幅波動。預(yù)計尿素市場延續(xù)區(qū)間震蕩。
核心觀點
■市場分析
市場：八月二十八日，尿素主力收盤1871元/噸（-13）；河南小顆粒出廠價報價：2010元/噸（-10）；山東地區(qū)小顆粒報價：2010元/噸（-10）；江蘇地區(qū)小顆粒報價：2040元/噸（-10）；小塊無煙煤990元/噸（0），尿素成本1698元/噸（0），出口窗口-110元/噸（+10）。
供應(yīng)端：截至八月二十三日，企業(yè)產(chǎn)能利用率76.95%（-0.17%）。樣本企業(yè)總庫存量為55.05萬噸（+11.33），港口樣本庫存量為17.50萬噸（+0.20）。
需求端：截至八月二十三日，復(fù)合肥產(chǎn)能利用率43.08%（+2.60%）；三聚氰胺產(chǎn)能利用率為64.85%（-2.79%）；尿素企業(yè)預(yù)收訂單天數(shù)7.12日（+0.30）。
中性：尿素企業(yè)庫存窄幅波動，由于裝置故障增多，部分企業(yè)庫存下降，市場供需面趨于寬松，產(chǎn)量預(yù)計未來小幅增加，仍延續(xù)累庫趨勢。復(fù)合肥秋季生產(chǎn)旺季來臨，市場剛需推進(jìn)緩慢，下游農(nóng)需由于北方暫處于空檔期，僅有南方水稻農(nóng)需少量跟進(jìn)。預(yù)計尿素市場延續(xù)區(qū)間震蕩。
■策略
中性：尿素企業(yè)庫存窄幅波動，由于裝置故障增多，部分企業(yè)庫存下降，市場供需面趨于寬松，產(chǎn)量預(yù)計未來小幅增加，仍延續(xù)累庫趨勢。復(fù)合肥秋季生產(chǎn)旺季來臨，市場剛需推進(jìn)緩慢，下游農(nóng)需由于北方暫處于空檔期，僅有南方水稻農(nóng)需少量跟進(jìn)。出口面仍未見明顯變化，國內(nèi)對印標(biāo)參與依舊受限，短期港口庫存量維持窄幅波動。預(yù)計尿素市場延續(xù)區(qū)間震蕩。
■風(fēng)險
國內(nèi)出口政策、裝置檢修情況、庫存變動情況、農(nóng)業(yè)需求情況
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