久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：
　　公司發(fā)布2024年半年度報(bào)告。
　　點(diǎn)評(píng)：
　　24H1業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)，福瑞達(dá)生物歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)14%
　　2024H1公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入19.25億元，同比下降22.15%，實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤(rùn)1.27億元，同比下降33.18%，扣非歸母凈利潤(rùn)1.12億元，同比增長(zhǎng)77.19%。剔除地產(chǎn)業(yè)務(wù)影響后，收入同比增長(zhǎng)1.48%，歸屬母公司凈利潤(rùn)同比增加2.87%。其中化妝品板塊業(yè)務(wù)主體山東福瑞達(dá)生物股份有限公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)8968萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)13.72%。盈利能力方面，24H1公司毛利率為51.87%，同比提升7.7pct，凈利率為8.11%，同比下降1.37pct。2024H1公司銷售費(fèi)用率為36.36%，同比提升7.31pct，管理費(fèi)用率為4.1%，同比下降0.3pct，研發(fā)費(fèi)用率為3.41%，同比提升0.79pct。
　　化妝品板塊穩(wěn)中向好，醫(yī)藥板塊推進(jìn)轉(zhuǎn)型調(diào)整，原料業(yè)務(wù)盈利優(yōu)化
　　 24H1公司化妝品板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)收11.86億元，同增7.24%，毛利率61.37%，同比下滑1.66pct。其中，頤蓮品牌實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4.47億元，同增14.17%；璦爾博士實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6.45億元，同增7.82%。醫(yī)藥板塊推進(jìn)改革，24H1實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.40億元，同比減少17.28%，毛利率52.13%。原料及衍生產(chǎn)品、添加劑板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.72億元，同增0.72%，毛利率39.27%。其中透明質(zhì)酸原料24H1銷量155.1噸，同比增長(zhǎng)32.77%，毛利率提升9.1pct。
　　化妝品業(yè)務(wù)“5+N”戰(zhàn)略穩(wěn)步推進(jìn)，積極拓展醫(yī)美、洗護(hù)新賽道
　　公司化妝品板塊貫徹“5+N”發(fā)展戰(zhàn)略，24H1核心品牌頤蓮圍繞“中國(guó)高保濕”主線，穩(wěn)固頤蓮噴霧大單品戰(zhàn)略地位，聚焦以嘭潤(rùn)霜為代表的第二梯隊(duì)爆品打造。璦爾博士進(jìn)一步完善品線，全面升級(jí)閃充系列、益生菌系列，擴(kuò)充搖醒系列、清肌控油系列品類；積極調(diào)整直播板塊投放策略，24H1抖音自播銷售同比增長(zhǎng)22%。新賽道方面，公司23年推出醫(yī)學(xué)美容品牌“珂謐KeyC”聚焦醫(yī)美圍術(shù)期。24H1推出專研頭皮微生態(tài)科學(xué)洗護(hù)新品牌“即沐”進(jìn)軍洗護(hù)賽道。
　　投資建議與盈利預(yù)測(cè)
　　公司出售地產(chǎn)業(yè)務(wù)聚焦大健康，化妝品業(yè)務(wù)依托于公司強(qiáng)勁研發(fā)實(shí)力和在原料業(yè)務(wù)深耕，持續(xù)高質(zhì)量增長(zhǎng)。我們預(yù)計(jì)2024-2026 EPS分別為0.34/0.40/0.51，對(duì)應(yīng)PE分別為18/15/12倍，維持“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　品牌市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)；新品牌表現(xiàn)不達(dá)預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)等