久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：公司發(fā)布半年報(bào)，24H1實(shí)現(xiàn)營收67億元，同比增長27.75%，歸母凈利潤11.9億元，同比增長36.8%，超越此前業(yè)績預(yù)告上限。
　　Q2業(yè)績維持較高速增長，盈利能力同環(huán)比均實(shí)現(xiàn)改善。單季度來看，24Q2公司實(shí)現(xiàn)營收33.95億元，同比增長26.2%，歸母凈利潤7.8億元，同比增長36.9%，維持較高速增長。盈利能力方面，24Q2公司銷售毛利率為32.7%，同比提升2.03pct,環(huán)比提升1.32pct，銷售凈利率23.53%，同比提升2.2pct，環(huán)比提升10.59pct，盈利能力同環(huán)比均實(shí)現(xiàn)改善。
　　分業(yè)務(wù)來看，1）手工具：24H1公司手工具實(shí)現(xiàn)營收45.5億元，同比+30%，毛利率32%，同比+2.63pct，盈利能力改善。公司持續(xù)擴(kuò)大手工具領(lǐng)先優(yōu)勢，市場份額不斷提升，完善自有品牌布局，形成從中端到高端產(chǎn)品線的全面發(fā)展。通過跨境電商助推自營品牌渠道維持快速增長，并挖掘在一帶一路國家的潛力，增加全球經(jīng)銷商布局。24H1公司OBM營收29.5億元，同比+15%，占收入比重44%，雖然較去年占比略有下降，但主要是由于ODM業(yè)務(wù)恢復(fù)，占比上升較快所致，實(shí)際OBM業(yè)務(wù)也呈現(xiàn)穩(wěn)健增長。
　　2）電動工具：24H1電動工具營收4.75億元，同比增長35.1%，毛利率26.8%，同比提升8.12pct。隨著電動工具逐漸放量，毛利率顯著改善。24H1，公司實(shí)現(xiàn)了20v鋰電池工具的決定性突破，這也是自2021年將電動工具列入公司戰(zhàn)略發(fā)展的業(yè)務(wù)以來，公司電動工具業(yè)務(wù)首次實(shí)現(xiàn)主流市場主流產(chǎn)品的突破。同時在全球多個國家投產(chǎn)電動工具產(chǎn)業(yè)，也為公司打好了后續(xù)大規(guī)模發(fā)展電動工具的基礎(chǔ)。
　　3）工業(yè)工具：24H1公司工業(yè)工具營收16.3億元，同比增長19.7%，毛利率34.6%，同比略降0.48pct。由于工業(yè)工具的開發(fā)周期較長，新產(chǎn)品的開發(fā)速度不及消費(fèi)級工具，同時全球工業(yè)投資同比繼續(xù)下降，歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢，導(dǎo)致工業(yè)工具的整體增速低于公司平均水平。但一路一帶地區(qū)上半年的增速較高，未來有望成為公司工業(yè)工具新的增長亮點(diǎn)。
　　投資建議：預(yù)計(jì)2024-26年公司實(shí)現(xiàn)營收133/166/196億元，歸母凈利潤20/25.6/31億元，對應(yīng)PE為15.1/11.9/9.8倍，維持“推薦”評級。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)波動風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)稅稅率波動風(fēng)險(xiǎn)，匯率波動風(fēng)險(xiǎn)，下游需求不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)，客戶突破不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)