>> 方正中期期貨-玻璃純堿產(chǎn)業(yè)鏈日度策略-240828
| 上傳日期： |
2024/8/30 |
大小： |
1661KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
魏朝明 |
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【玻璃】
現(xiàn)貨方面，周三國內(nèi)浮法玻璃市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)定為主，個(gè)別企業(yè)下調(diào)。華北今價(jià)格基本走穩(wěn)，交投氛圍仍顯一般，工程訂單不濟(jì)，下游low-e出貨亦顯疲軟。華東市場(chǎng)部分企業(yè)價(jià)格下調(diào)1-2元/重量箱，多數(shù)廠成交按量商談，中下游觀望為主，部分低價(jià)貨源流入利空區(qū)域內(nèi)走貨。華中區(qū)域價(jià)格主流走穩(wěn)，部分廠成交靈活，整體交投氛圍表現(xiàn)一般。華南繼昨日普降之后，價(jià)格多持穩(wěn)，產(chǎn)銷表現(xiàn)一般。西南、東北市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)定，市場(chǎng)交投一般，穩(wěn)價(jià)維持出貨。
供應(yīng)方面，上周產(chǎn)能略降。截至上周四，全國浮法玻璃生產(chǎn)線共計(jì)295條，在產(chǎn)245條，日熔量共計(jì)168815噸，較前一周減少300噸。周內(nèi)產(chǎn)線冷修1條，改產(chǎn)2條，均為白玻轉(zhuǎn)產(chǎn)超白。重慶市凱源玻璃有限公司300T/D浮法線原產(chǎn)白玻，于8月20日放水。福州新福興浮法玻璃有限公司1000T/D一線原產(chǎn)浮法白玻，于8月21日投料轉(zhuǎn)產(chǎn)超白玻璃。信義（江門）玻璃有限公司900T/D鶴山一線原產(chǎn)浮法白玻，于8月22日投料轉(zhuǎn)產(chǎn)超白玻璃。
庫存方面，截至8月22日，重點(diǎn)監(jiān)測(cè)省份生產(chǎn)企業(yè)庫存總量為6087萬重量箱，較前一周庫存增加77萬重量箱，增幅1.28%，庫存天數(shù)約30.78天，較前一周增加0.68天。上周重點(diǎn)監(jiān)測(cè)省份產(chǎn)量1268.34萬重量箱，消費(fèi)量1191.34萬重量箱，產(chǎn)銷率93.93%。國內(nèi)浮法玻璃生產(chǎn)企業(yè)庫存由降轉(zhuǎn)增，區(qū)域出貨有差異，市場(chǎng)成交重心繼續(xù)下移，市場(chǎng)觀望情緒偏濃，多數(shù)區(qū)域出貨放緩。
雨季過后，庫存壓力最大的華南、華中、華東地區(qū)迎來一年中需求最旺盛的季節(jié)，從市場(chǎng)運(yùn)行狀況看，此前的旺季預(yù)期有落空的趨勢(shì)，行業(yè)虧損面擴(kuò)大虧損程度加深倒逼玻璃產(chǎn)能出清不可避免。
基本面角度看玻璃供過于求，空頭趨勢(shì)延續(xù)，生產(chǎn)企業(yè)賣保頭寸宜根據(jù)現(xiàn)貨出貨情況按照套保原則及時(shí)調(diào)節(jié)；從期貨盤面品種間套利角度看，建議多頭配置顯著受益于竣工的玻璃，同時(shí)空配新開工環(huán)節(jié)需求邏輯更弱的螺紋或其他黑色品種。
【純堿】
現(xiàn)貨方面，周三國內(nèi)純堿市場(chǎng)走勢(shì)疲軟，市場(chǎng)交投氣氛清淡。天津堿廠、江西晶昊、樂山和邦一廠、豐成鹽化、新都化工檢修中，山東海天、湖北雙環(huán)、五彩堿業(yè)計(jì)劃9月初檢修。純堿廠家新單接單一般，部分廠家靈活接單出貨。隨著純堿價(jià)格的持續(xù)下滑，純堿廠家利潤空間萎縮，部分廠家徘徊在成本線附近。
供應(yīng)方面，上周純堿產(chǎn)量68.9萬噸，環(huán)比增加0.86萬噸，增幅1.26%。輕質(zhì)堿產(chǎn)量27.65萬噸，環(huán)比減少0.53萬噸。重質(zhì)堿產(chǎn)量41.25萬噸，環(huán)比增加1.39萬噸。庫存方面，截止到2024年8月26日，本周國內(nèi)純堿廠家總庫存122.60萬噸，較周四增加0.33萬噸，漲幅0.27%。其中，輕質(zhì)純堿61.17萬噸，環(huán)比下降1.20萬噸，重質(zhì)純堿61.43萬噸，環(huán)比增加1.53萬噸。
純堿基本面弱勢(shì)延續(xù)，部分廠家挺價(jià)效果相對(duì)有限；夏季檢修季過后純堿行業(yè)將經(jīng)歷新一輪庫存累積壓力。
基本面角度看純堿中長期弱勢(shì)難改，1月合約空頭配置頭寸輕倉長線持有，05合約宜逢高配置賣保頭寸
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