>> 太平洋證券-策略點(diǎn)評報告：9月金股-240830
| 上傳日期： |
2024/8/30 |
大小： |
437KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
太平洋證券 |
| 評級： |
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作者： |
張冬冬 |
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9月金股基本面邏輯：
機(jī)械設(shè)備——三一重工（600031.SH）內(nèi)需見底：2024年3月以來，挖機(jī)內(nèi)銷連續(xù)增長，并保持較高增速。出口轉(zhuǎn)正在即：去年下半年挖機(jī)出口基數(shù)較低，7月份海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，挖機(jī)出口金額已轉(zhuǎn)正12.36%，公司2023年收入約60%來自海外，預(yù)計2024年還會進(jìn)一步提升，國產(chǎn)工程機(jī)械出海方興未艾，隨著全球化布局繼續(xù)深入，海外繼續(xù)穩(wěn)步增長。高質(zhì)量發(fā)展，盈利修復(fù)可期：公司堅(jiān)持價值銷售政策，同時產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、市場結(jié)構(gòu)持續(xù)改善，降本增效持續(xù)推進(jìn)，業(yè)績修復(fù)可期。
汽車——比亞迪（002594.SZ）加力支持汽車以舊換新，報廢補(bǔ)貼先行，各地置換補(bǔ)貼相繼跟進(jìn)，比亞迪是我們認(rèn)為最受益的車企。比亞迪第五代DM發(fā)布，秦L /海豹06 DM-i，宋L/PLUSDM-i等新車持續(xù)發(fā)布熱銷。騰勢易三方發(fā)布，騰勢Z9GT與Z9開啟預(yù)售，重塑豪華車市場格局，方程豹豹8，搭載華為乾崑智駕ADS 3.0，共同打造全球首個硬派專屬智駕方案。比亞迪正憑借DM5.0的超級產(chǎn)品力，批量打造銷冠爆款，進(jìn)入比亞迪時刻。從24年新款榮耀版本，電比油低，到雙宋的發(fā)布，價格戰(zhàn)將趨緩，雙宋訂單超預(yù)期，量價齊升，盈利能力持續(xù)提升。
醫(yī)藥生物——諾思格（301333.SZ）9月或?qū)⒂瓉砻缆?lián)儲降息周期，投融資有望持續(xù)回暖；創(chuàng)新藥全產(chǎn)業(yè)鏈支持政策出臺，醫(yī)藥研發(fā)需求提升，臨床CRO確定受益；本土臨床CRO競爭格局未固化，未來份額頭部集中，諾思格具備較大彈性。
醫(yī)藥生物——諾誠健華-U（688428.SH）公司在血液瘤領(lǐng)域，商業(yè)化能力持續(xù)加強(qiáng)；自免領(lǐng)域產(chǎn)品處于后期開發(fā)階段，進(jìn)入收獲期。同時公司現(xiàn)金儲備豐富，估值修復(fù)彈性大。
非銀金融——宏信建發(fā)（09930.HK）公司對標(biāo)美國聯(lián)合租賃、市場整合度提高、海外開始布局，有望迎來價值重估階段。
交通運(yùn)輸——中原高速（600020.SH）公司持續(xù)努力控制債務(wù)規(guī)模，23年負(fù)債總額352.97億元，較上期末下降4.86%；資產(chǎn)負(fù)債率70.51%，較上期末下降4.09個百分點(diǎn)。自24年以來，公司與科技類企業(yè)的互動交流也逐漸增多，預(yù)計未來公司的數(shù)字化轉(zhuǎn)型和新能源應(yīng)用場景，將會加速呈現(xiàn)。
紡織服裝——登康口腔（001328.SZ）品牌資產(chǎn)優(yōu)質(zhì)，產(chǎn)品提價邏輯持續(xù)兌現(xiàn)&新品持續(xù)放量，線下渠道壁壘深厚&線上快速增長；短期線上渠道表現(xiàn)亮眼+產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級帶來市場份額提升，關(guān)注股權(quán)激勵落地催化。
石油石化——中曼石油（603619.SH）公司5月新獲得伊拉克兩個油田，有望貢獻(xiàn)產(chǎn)量超300萬噸/年；預(yù)計24年凈利潤12億，市盈率8倍，考慮伊拉克兩個油田對公司產(chǎn)量空間的貢獻(xiàn)，給予公司15倍估值；全球原油需求進(jìn)入旺季，中東地緣政治逐步緊張，國際油價有望階段性上行。
電力設(shè)備——寧德時代（300750.SZ）公司作為全球鋰電池龍頭，市占率及盈利能力向上，新技術(shù)和海外市場帶來彈性及空間。
電力設(shè)備——思源電氣（002028.SZ）公司受益海外市場拓展加速，儲能+網(wǎng)外業(yè)務(wù)帶來業(yè)績成長，網(wǎng)內(nèi)業(yè)務(wù)受益電網(wǎng)投資加速，技術(shù)硬實(shí)力助力市占率提升；網(wǎng)外業(yè)務(wù)國內(nèi)市場受益新能源建設(shè)加速，海外市場厚積薄發(fā)；新業(yè)務(wù)中儲能業(yè)務(wù)揚(yáng)帆啟航，超級電容從1-N。
風(fēng)險提示：
1、新產(chǎn)品及新產(chǎn)能投放不及預(yù)期
2、行業(yè)景氣度下行超預(yù)期；
3、經(jīng)濟(jì)增長不及預(yù)期。
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