>> 國信證券-中閩能源(600163)業(yè)績表現(xiàn)穩(wěn)健，盈利能力提升-240830
| 上傳日期： |
2024/8/30 |
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| 317KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
優(yōu)于大市 |
作者： |
黃秀杰,鄭漢林 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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營業(yè)收入同比下降，歸母凈利潤實現(xiàn)增長。2024H1，公司實現(xiàn)營業(yè)收入8.18億元（-1.59%），歸母凈利潤3.42億元（+4.80%），扣非歸母凈利潤3.25億元（+3.22%）。2024年第二季度，公司實現(xiàn)實現(xiàn)營業(yè)收入3.53億元（+27.40%），歸母凈利潤1.29億元（+143.77%），扣非歸母凈利潤1.20億元（+156.40%）。公司營業(yè)收入同比下降的原因是發(fā)電量、上網(wǎng)電量下降影響，2024年上半年，公司發(fā)電量14.18億千瓦時（-3.42%），上網(wǎng)電量13.76億千瓦時（-3.28%）。公司歸母凈利潤同比增長的原因是財務(wù)費用同比減少、生物質(zhì)發(fā)電項目技改使?fàn)I業(yè)成本同比減少以及存款投資收益同比增加。
公司加快海上風(fēng)電項目開發(fā)進程，未來海上風(fēng)電項目有望逐步落地。公司控股股東福建投資集團將長樂B區(qū)（調(diào)整）海上風(fēng)電場項目的商業(yè)機會優(yōu)先提供給公司選擇，公司選擇利用長樂海電項目商業(yè)機會，設(shè)立福建福州閩投海上風(fēng)電有限公司作為長樂海電項目的投資主體。長樂海電場項目規(guī)劃總裝機容量為100MW，參考年平均風(fēng)速9.5m/s，擬安裝單機容量不低12MW風(fēng)力發(fā)電機組，未來項目投運后將驅(qū)動公司業(yè)績增長。
未來有望持續(xù)獲取海上風(fēng)電項目，裝機容量實現(xiàn)進一步增長?！笆奈濉逼陂g，福建省將加快海上風(fēng)電項目資源配置和開發(fā)建設(shè)，公司作為福建省屬企業(yè)，在福建省內(nèi)獲取項目資源優(yōu)勢較強，未來有望持續(xù)獲取福建省內(nèi)優(yōu)質(zhì)的海上風(fēng)電項目資源，實現(xiàn)業(yè)績穩(wěn)步增長。
風(fēng)險提示：電量下降；電價下滑；海上風(fēng)電項目投運不及預(yù)期；行業(yè)政策變化風(fēng)險。
投資建議：維持盈利預(yù)測。預(yù)計2024-2026年公司歸母凈利潤分別為7.0/7.7/8.5億元，同比增長3.4%/9.4%/11.0%；EPS分別為0.37/0.40/0.45元，當(dāng)前股價對應(yīng)PE為12.5/11.5/10.3X。維持“優(yōu)于大市”評級。
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