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★供給加速減產(chǎn)
　　根據(jù)百川盈孚統(tǒng)計(jì)，本周工業(yè)硅開爐數(shù)總共減少17臺(tái)，周產(chǎn)量環(huán)比減少3950噸。前期價(jià)格快速下跌使得供給端開始加速減產(chǎn)。預(yù)計(jì)9月中旬起云南德宏地區(qū)也將大面積停爐。但盤面上漲亦給到硅廠套保機(jī)會(huì)，本周西北工廠已經(jīng)預(yù)售不少套保訂單，若12合約繼續(xù)上漲至13500元/噸以上，西南地區(qū)也將逐步擁有套保機(jī)會(huì)。
　　★硅片報(bào)價(jià)上調(diào)
　　多晶硅：綜合三方統(tǒng)計(jì)和調(diào)研情況，我們預(yù)計(jì)8月多晶硅產(chǎn)量在12.9萬(wàn)噸左右。四川限電對(duì)區(qū)域內(nèi)頭部硅料廠有小幅影響，但部分企業(yè)9月存結(jié)束檢修、提高稼動(dòng)預(yù)期，9月排產(chǎn)預(yù)計(jì)仍較8月小幅回升。下游硅片在頭部玩家減產(chǎn)后上調(diào)N型硅片報(bào)價(jià)，但考慮到終端需求未見起色，電池片持續(xù)跌價(jià)影響，預(yù)計(jì)硅片漲價(jià)難以被市場(chǎng)接受。對(duì)于多晶硅而言，下游前期原材料備貨充足，加之單月排產(chǎn)下調(diào)帶動(dòng)需求減少，多晶硅價(jià)格恐再度面臨壓力。
　　有機(jī)硅：唐山三友老裝置停車，新安化工和恒業(yè)成部分裝置檢修，后期內(nèi)蒙古恒星在9月有停車計(jì)劃，或?qū)е?月有機(jī)硅產(chǎn)量有所下降。市場(chǎng)檢修較多，疊加單體廠庫(kù)存壓力小、挺價(jià)意愿強(qiáng)，預(yù)計(jì)有機(jī)硅價(jià)格仍有上探可能。
　　鋁合金：本周鋁合金錠價(jià)格震蕩運(yùn)行，對(duì)工業(yè)硅剛需采買。
　　★期貨盤面反彈，關(guān)注套保機(jī)會(huì)
　　四川限電、黑龍江大廠減產(chǎn)、西南減產(chǎn)預(yù)期以及《中國(guó)能源轉(zhuǎn)型白皮書》發(fā)布等一系列消息面事件帶動(dòng)本周盤面上漲?，F(xiàn)貨價(jià)格亦有跟隨，下游出現(xiàn)“買漲不買跌”現(xiàn)象。頭部大廠與多晶硅企業(yè)簽訂多個(gè)大單減緩庫(kù)存壓力，工業(yè)硅官網(wǎng)報(bào)價(jià)兩天合計(jì)上調(diào)500元/噸。但至此下游備貨基本完成，且部分頭部廠商工業(yè)硅備貨量達(dá)1-2月，因此我們認(rèn)為短期能繼續(xù)釋放的需求量有限，下游對(duì)工業(yè)硅價(jià)格的接受度亦比較有限。策略方面，產(chǎn)業(yè)關(guān)注12合約套保機(jī)會(huì)；套利雖然短期12合約套保會(huì)導(dǎo)致11-12價(jià)差走正套，但是對(duì)集中注銷時(shí)刻，我們?nèi)哉J(rèn)為11- 12能走出反套邏輯，關(guān)注回調(diào)后的開倉(cāng)機(jī)會(huì)。
　　★風(fēng)險(xiǎn)提示
　　供給變化超預(yù)期。