>> 愛建證券-今日視點：深強滬弱股指分化，成交量能持續(xù)驟減-240904
| 上傳日期： |
2024/9/4 |
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pdf 共3頁 |
來源： |
愛建證券 |
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作者： |
侯英民 |
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深強滬弱股指分化 成交量能持續(xù)驟減
周二滬深股指出現(xiàn)分化，滬指低開震蕩整理相反深市低開走高震蕩小幅回升，代表人氣的雙創(chuàng)指數(shù)平開走高出現(xiàn)反彈，盤中上證指數(shù)和滬深300以及上證50指數(shù)均再創(chuàng)近期調(diào)整新低。全天中船系和電子煙概念表現(xiàn)活躍略顯強勢，銀行股反彈一日游再現(xiàn)震蕩調(diào)整，華為等題材概念概念盤中有所活躍。板塊方面繼續(xù)分化，其中船舶制造、教育和固態(tài)電池板塊表現(xiàn)略顯活躍漲幅居前，保險銀行、煤炭電力和鐵路公路板塊整體出現(xiàn)調(diào)整，個股漲多跌少。最終滬深兩市收盤漲跌互現(xiàn)，全天兩市成交量0.58萬億繼續(xù)快速銳減，市場參與度延續(xù)下降趨勢。
經(jīng)歷了上周下半周的超跌反彈之后，九月首個交易日股指幾乎復制了前幾周上半周的走勢呈現(xiàn)出震蕩調(diào)整走勢，市場做空力量不斷涌出，但本周市場風格開始發(fā)生些許改變，周二市場表現(xiàn)為題材概念略顯活躍權(quán)重金融連續(xù)補跌的深強滬弱特征，但熱門板塊的脈沖效應(yīng)依然沒有改變，市場整體缺乏持續(xù)的做多動能和贏利效應(yīng)，市場的短期情緒不斷下降，股指全天呈現(xiàn)出明顯的分化走勢。近階段政策面暖風頻吹，央行、證監(jiān)會等部門持續(xù)發(fā)聲并出臺相關(guān)措施，落實國常會部署要求，著力穩(wěn)市場、穩(wěn)信心；措施針對性地指向了市場惡意做空違法違規(guī)行為，加強市場監(jiān)管嚴格把關(guān)上市公司質(zhì)量和財務(wù)狀況，堅持問題導向和目標導向，將維護制度公平性和市場內(nèi)在穩(wěn)定性放在更加突出位置，持續(xù)加強逆周期調(diào)節(jié)，保障市場穩(wěn)定運行，切實維護投資者利益。新國九條踐行以投資者為本的監(jiān)管理念，有效地減少了市場的做空力量，投資者前期崩潰的情緒得以有效緩解。我們明確指出為活躍資本市場提振投資者信心，管理層接二連三不斷推出相關(guān)政策舉措，有力地向市場傳遞出管理層活躍資本市場的積極信號，在不斷釋放提振經(jīng)濟和維護穩(wěn)定市場的背景下，市場的政策底已基本確立，但市場底往往需要經(jīng)歷一段時間的震蕩反復考驗。俄烏雙方戰(zhàn)爭升級偏向長期化，半島和南海地緣政治局勢持續(xù)對峙趨于惡化，巴以和黎以沖突升級外溢引發(fā)的中東和紅海緊張局勢危機四伏，全球大選年極右翼勢力有所抬頭，歐美不斷采取貿(mào)易保護主義政策，市場的不確定性因素增加并對資本市場產(chǎn)生了很大的影響。美國把中國作為主要競爭目標肆意打壓誹謗，并聯(lián)合其盟國把經(jīng)貿(mào)科技問題政治化意識化不斷制造單邊制裁，中美雙方矛盾摩擦升級日益擴大；歐美一系列限制政策嚴重擾亂了全球產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈的穩(wěn)定，全球去美元化浪潮日益興起，經(jīng)濟形勢趨于嚴峻復雜。
美聯(lián)儲主席鮑威爾表示，美聯(lián)儲將繼續(xù)維持限制性政策立場，目前消費支出已經(jīng)放緩但仍然穩(wěn)健，就業(yè)市場更加平衡，失業(yè)率可能有所上升但仍然很低，未來將同時考慮這兩項任務(wù)之間的平衡，重申央行不會等到通脹率達到2%才降息，由此也預(yù)示著美聯(lián)儲9月降息的概率大增。美國國債規(guī)模持續(xù)不斷上升，歐美對未來經(jīng)濟滯漲和衰退的擔憂預(yù)期上升，全球經(jīng)濟面臨下行壓力，美債市場劇烈震蕩美元震蕩回落振幅加大，非美貨幣兌美元匯率波動加劇，國際原油價格跌宕起伏并延伸到大宗原材料價格。注冊制背景下殼資源價值下降，但產(chǎn)業(yè)資本減持離場的意愿不減，雖然管理層積極鼓勵并引導中長期資金入市，但相較于海外市場過去幾年的大規(guī)模持續(xù)放水，國內(nèi)市場的穩(wěn)健政策難以有效持續(xù)地激發(fā)市場的做多信心，南向資金不斷流出A股市場，國內(nèi)市場資金面始終處于供求明顯失衡的狀態(tài)，市場缺乏有效的增量資金基本還是以存量資金相互博弈為主，因此市場更多地還是表現(xiàn)為一種板塊輪動的結(jié)構(gòu)性行情特征。
從技術(shù)面分析，五一節(jié)前股指向上突破整理平臺，成交量也同步放大到萬億水平，但在連續(xù)兩次上沖未果后股指就呈現(xiàn)出逐級震蕩回落走勢，成交量逐級遞減，股指明顯呈現(xiàn)出由強轉(zhuǎn)弱的跡象。上周股指震蕩回落后在低位震蕩徘徊，三大指數(shù)在上周四創(chuàng)出近5個月新低后出現(xiàn)技術(shù)性反彈，但上檔明顯受制于多空分界嶺的多重反壓。周一股指低開低走單邊震蕩回落，周二股指走勢出現(xiàn)分化，上證指數(shù)和權(quán)重指數(shù)再創(chuàng)近期調(diào)整新低，成交量連續(xù)兩天快速減少表明上周五多方能量經(jīng)過集中釋放后，后續(xù)依然缺乏持續(xù)做多的動能，同時也預(yù)示著上周反彈已再度出現(xiàn)夭折；目前股指仍在所有中短期周和月均線之下，股指震蕩下行的大趨勢始終沒有改變，而股指上檔明顯受制于均線系統(tǒng)的層層反壓，因此股指也面臨再度下行探底尋求支撐的過程，預(yù)期短期股指仍將寬幅震蕩以尋求多空之間的短暫平衡點，密切關(guān)注成交量和人氣指數(shù)的動向，嚴格控制倉位精選個股操作。
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