久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

2024年8月29日，三環(huán)集團(tuán)發(fā)布2024年半年度報(bào)告。
　　24Q2營(yíng)收創(chuàng)新高，電子元件及材料毛利率顯著改善
　　受益于消費(fèi)電子、光通信等下游行業(yè)需求持續(xù)改善，以及公司MLCC產(chǎn)品市場(chǎng)認(rèn)可度不斷提高，下游應(yīng)用領(lǐng)域覆蓋日益廣泛，24H1公司業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)。
　　24H1公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收34.27億元，同比增長(zhǎng)30.36%；歸母凈利潤(rùn)10.26億元，同比增長(zhǎng)40.26%；扣非歸母凈利潤(rùn)9.14億元，同比增長(zhǎng)60.46%；毛利率41.90%，同比提升2.17個(gè)百分點(diǎn)。
　　分業(yè)務(wù)看，24H1電子元件及材料實(shí)現(xiàn)收入14.44億元，同比增長(zhǎng)56.71%；毛利率39.82%，同比提升10.16個(gè)百分點(diǎn)。通信部件實(shí)現(xiàn)收入12.21億元，同比增長(zhǎng)30.99%；毛利率43.53%，同比提升1.59個(gè)百分點(diǎn)。
　　單季度看，24Q2公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收18.64億元，同比增長(zhǎng)29.42%，環(huán)比增長(zhǎng)19.20%，創(chuàng)歷史新高；歸母凈利潤(rùn)5.93億元，同比增長(zhǎng)44.12%，環(huán)比增長(zhǎng)36.86%；扣非歸母凈利潤(rùn)5.35億元，同比增長(zhǎng)62.69%，環(huán)比增長(zhǎng)41.63%；毛利率43.37%，同比提升3.38個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比提升3.23個(gè)百分點(diǎn)。
　　持續(xù)豐富MLCC產(chǎn)品矩陣，加速推動(dòng)SOFC產(chǎn)品規(guī)模化商業(yè)應(yīng)用
　　公司光通信用陶瓷插芯、片式電阻用氧化鋁陶瓷基板、半導(dǎo)體陶瓷封裝基座等產(chǎn)品產(chǎn)銷量均居全球前列，其中，光纖陶瓷插芯、片式電阻器陶瓷基板被國(guó)家工業(yè)和信息化部評(píng)為“單項(xiàng)冠軍”產(chǎn)品。超高容MLCC產(chǎn)品榮獲第十二屆中國(guó)電子信息博覽會(huì)創(chuàng)新金獎(jiǎng)。
　　公司MLCC產(chǎn)品已形成全面產(chǎn)品矩陣，覆蓋微小型、高容、高可靠、高壓、高頻系列，同時(shí)針對(duì)MLCC機(jī)械應(yīng)力、嘯叫等問題，為行業(yè)提出解決方案。公司現(xiàn)已實(shí)現(xiàn)介質(zhì)層膜厚1μm的技術(shù)突破和完全量產(chǎn)，堆疊層數(shù)超1000層，產(chǎn)品覆蓋0201至2220尺寸的主流規(guī)格。車載用高容量MLCC目前已通過車規(guī)體系認(rèn)證，部分規(guī)格已開始導(dǎo)入汽車供應(yīng)鏈。公司將不斷加大對(duì)MLCC技術(shù)研發(fā)創(chuàng)新和產(chǎn)能擴(kuò)充的投入，突破粉體微?；⒔橘|(zhì)層薄層化、多層化技術(shù)及高精密設(shè)備技術(shù)等MLCC技術(shù)壁壘。產(chǎn)能方面，截至24H1，高容量系列多層片式陶瓷電容器擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目投資進(jìn)度為15.24%，預(yù)計(jì)2025年5月達(dá)到可使用狀態(tài)。
　　在SOFC新賽道，公司已成為全球SOFC電解質(zhì)隔膜片、SOFC單電池的主要供應(yīng)商，實(shí)現(xiàn)從粉體材料、單電池、電堆到發(fā)電系統(tǒng)的全技術(shù)鏈條貫通。最新開發(fā)的50kWSOFC熱電聯(lián)供系統(tǒng)體積和重量與第一代35kW持平，功率密度提升43%，并已進(jìn)行超2000小時(shí)的可靠性測(cè)試，初始發(fā)電效率達(dá)65%，熱電聯(lián)供效率超90%，是目前國(guó)內(nèi)單機(jī)功率、發(fā)電效率最高的SOFC系統(tǒng)。未來，公司將加速推動(dòng)SOFC產(chǎn)品的規(guī)?；虡I(yè)應(yīng)用。
　　投資建議：鑒于公司MLCC放量順利，我們調(diào)整此前對(duì)公司的業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)。預(yù)計(jì)2024年至2026年，公司營(yíng)收分別為74.45/90.60/105.10億元（前值為70.10/86.92/100.83億元），增速分別為30.0%/21.7%/16.0%；歸母凈利潤(rùn)分別為20.67/26.66/32.17億元(前值為19.02/24.29/28.20億元)，增速分別為30.8%/29.0%/20.6%；PE分別為28.2/21.8/18.1。公司緊抓MLCC國(guó)產(chǎn)化、高端化帶來的市場(chǎng)機(jī)遇，持續(xù)進(jìn)行MLCC技術(shù)研發(fā)創(chuàng)新，同時(shí)SOFC產(chǎn)品規(guī)?；虡I(yè)應(yīng)用在即。持續(xù)推薦，維持“買入-A”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：下游終端市場(chǎng)需求不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)，新技術(shù)、新工藝、新產(chǎn)品無法如期產(chǎn)業(yè)化風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)等。