>> 東吳證券-金工定期報告：量穩(wěn)換手率STR選股因子績效月報-240905
| 上傳日期： |
2024/9/5 |
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| 547KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
東吳證券 |
| 評級： |
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作者： |
高子劍 |
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報告要點
量穩(wěn)換手率STR因子多空對沖績效（全市場）：2006年1月至2024年8月，量穩(wěn)換手率STR因子在全體A股中，10分組多空對沖的年化收益率為41.29%，年化波動為14.34%，信息比率為2.880，月度勝率為77.58%，月度最大回撤為9.96%。
8月份量穩(wěn)換手率STR因子收益統(tǒng)計：在全體A股中，10分組多頭組合的收益率為-1.50%，10分組空頭組合的收益率為-7.56%，10分組多空對沖的收益率為6.05%。
量穩(wěn)換手率STR因子選股模型簡介：從考察日頻換手率穩(wěn)定性的角度，我們構造了量穩(wěn)換手率因子STR（The Stability of Turnover Rate）。因子計算過程簡單，且效果優(yōu)秀。在回測期2006/01/01-2021/04/30內，以全體A股為研究樣本，STR因子的月度IC均值為-0.079，年化ICIR為-2.72；10分組多空對沖的年化收益率為42.99%，年化波動為14.51%，信息比率為2.96，月度勝率為77.60%，最大回撤為11.08%，表現(xiàn)大幅優(yōu)于傳統(tǒng)換手率和換手率變化率因子。另外，在剔除了市場常用風格和行業(yè)的干擾后，純凈STR因子仍然具備不錯的選股能力。
風險提示：本報告所有統(tǒng)計結果均基于歷史數據，未來市場可能發(fā)生重大變化；單因子的收益可能存在較大波動，實際應用需結合資金管理、風險控制等方法。
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