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業(yè)績綜述所選標的及分類
　　我們以市場主流涉軍標的構建本次綜述底層標的池并進行分領域和分產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)的具體分類，部分分類有重復。
　　軍工行業(yè)尚未實現(xiàn)訂單流轉順暢，銷售回款+收入確認仍然受阻，新增需求低迷，行業(yè)景氣度不斷惡化。
　　整體軍工板塊2021A-2024H1的營收增速同比分別為18.88%/13.81%/7.71%/-6.69%，歸母凈利潤增速同比分別為39.89%/14.60%/-5.56%/-23.22%。其中回溯過去4個季度的財務數(shù)據(jù)，軍工板塊2023Q3-2024Q2的營收增速同比分別為4.22%/0.86% /-2.79%/-9.45%,歸母凈利潤增速同比分別為-8.54%/-34.70%/-20.16%/-25.51%。
　　風險提示
　　國防預算不及預期：受國家經(jīng)濟及外部環(huán)境影響，若國防預算不及預期，則會對武器裝備采購造成嚴重不利影響。
　　行業(yè)需求不及預期風險：若軍工行業(yè)整體需求不及預期，則對行業(yè)盈利能力產(chǎn)生影響。
　　行業(yè)競爭加劇風險：若行業(yè)競爭較為激烈，各公司為保障市場份額而采取降價措施，則行業(yè)利潤率將下降。
　　價格壓降風險：若下游客戶壓低產(chǎn)品價格，則會對行業(yè)盈利能力產(chǎn)生不利影響。