>> 湘財證券-機械行業(yè)周報：7月全球半導(dǎo)體銷售額約513億美元，同比增長18.7%-240909
| 上傳日期： |
2024/9/9 |
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| 1277KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
湘財證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
軒鵬程 |
| 行業(yè)名稱： |
機械 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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核心要點：
上周機械設(shè)備行業(yè)下跌2.9%，跑輸大盤0.2個百分點
上周，機械設(shè)備行業(yè)下跌2.9%，跑輸滬深300指數(shù)0.2百分點。機械行業(yè)中表現(xiàn)較好的細(xì)分板塊包括機床工具（-0.1%）、工程機械器件（-0.4%）、紡織服裝設(shè)備（-0.9%），表現(xiàn)靠后的細(xì)分板塊包括其他自動化設(shè)備（-7.5%）、半導(dǎo)體設(shè)備（-6.9%）、印刷包裝機械（-4.8%）。
半導(dǎo)體設(shè)備：7月全球半導(dǎo)體銷售額約513.2億美元，同比增長18.7%
據(jù)美國半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，7月全球半導(dǎo)體銷售額約513.2億美元，同比增長18.7%，增速較前值回升0.4pct；我國半導(dǎo)體銷售額為152.3億美元，同比增長19.5%，增速較前值下降2.1pct。受智能手機、PC等消費電子出貨量改善，疊加低基數(shù)效應(yīng)和人工智能對相關(guān)芯片需求的快速增長，全球半導(dǎo)體銷售額增速自2023年6月開始持續(xù)回升。而從設(shè)備端來看，7月日本半導(dǎo)體制造設(shè)備出貨額約3480.9億日元，同比增長23.6%，依然保持快速增長，或印證下游終端需求高景氣。未來，隨著人工智能相關(guān)需求持續(xù)快速增長，我國及全球半導(dǎo)體銷售額仍有望保持快速增長，從而帶動我國及全球半導(dǎo)體設(shè)備需求持續(xù)復(fù)蘇。
投資建議
短期看，雖然我國8月PMI受季節(jié)性和有效需求下降等因素影響而環(huán)比下降且仍處于收縮區(qū)間，但新出口訂單指數(shù)連續(xù)2月上行，表明外需或正逐漸復(fù)蘇。同時，隨著我國大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新等政策效果逐漸落地，將有望加速設(shè)備需求回暖，疊加國內(nèi)外補庫周期開啟，我國通用自動化行業(yè)需求有望回升。此外，隨政策力度逐漸加大，今年我國房地產(chǎn)行業(yè)供需兩端有望逐漸企穩(wěn)，疊加特別國債、設(shè)備更新和海外市場份額上升，今年挖掘機等工程機械銷量增速有望持續(xù)回升。綜上，我們維持機械行業(yè)“增持”評級。建議關(guān)注工程機械、軌交設(shè)備、機床工具、工控設(shè)備等細(xì)分板塊。
風(fēng)險提示
國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長不及預(yù)期。全球經(jīng)濟(jì)陷入衰退。原材料價格上漲
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