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一、行情回顧與后市展望
　　9月11日，螺紋鋼、熱卷期貨主力合約2501由跌轉漲，震蕩回升；不銹鋼期貨主力合約2411探底后明顯反彈
　　 1.1現貨市場動態(tài)與技術面走勢：
　　螺紋鋼、熱卷2501合約日線KDJ指標金叉。螺紋鋼、熱卷2501合約日線MACD綠柱繼續(xù)收窄，且接近金叉。
　　1.2后市展望：
　　基本面上，從最新一期的周產量、庫存和表觀消費量數據來。產量方面，9月6日當周，全國鋼材五大品種周度總產量由跌轉漲，較前期增長22.51萬噸。細分來看新一期五大品種產量中，熱卷產量再次回升至8月中下旬相同的水平，至310.48萬噸，環(huán)比增長1.78%。螺紋鋼本周的表現則較為亮眼，產量增幅較大，增加16.27萬噸，環(huán)比增長10.03%，但整體來看螺紋鋼的產量仍處歷史較低水平。
　　庫存方面，整體來看庫存維持健康走勢。一方面，五大品種社庫連續(xù)9周累減，9月6日當周，35個城市螺紋鋼社會庫創(chuàng)今年以來新低，且下降幅度仍較大，社庫減少33.57萬噸，環(huán)比-7.58%。33個城市熱卷社庫轉為回升，小幅累庫，較上周社庫增長2.47萬噸，環(huán)比增長0.71%。另一方面，五大品種廠庫已連續(xù)6周去庫。其中，9月6日當周，全國主要鋼廠螺紋鋼庫存已連續(xù)6周回落，下降6.51萬噸，環(huán)比減少-4.26%。熱卷廠庫繼續(xù)小幅累庫，創(chuàng)3月初以來新高，增加了0.7萬噸的庫存，環(huán)比增長0.73%。
　　表觀消費量方面，9月6日當周，螺紋表觀消費量已連續(xù)四周上升，但增幅逐漸收窄，增長0.24萬噸，環(huán)比0.11%。熱卷的消費量仍維持在300萬噸以上的區(qū)間，增長1.86萬噸，環(huán)比增長0.61%。
　　綜合來看，傳統(tǒng)旺季的來臨帶動需求小幅改善，螺紋鋼庫存降幅持續(xù)擴大，鋼廠積極復產使得量產量回升。但熱卷對成材行情的復蘇帶來了一定的拖累，熱卷市場目前的消費量無法消化前期的高庫存和較高產量。但結合產業(yè)鏈來看，通過觀察高爐、電爐的開工率，以及鐵水的日均產量，均有所回升。后續(xù)隨著旺季的來臨，鋼廠勢必會提升開工率，加大成材產量，提前做好準備以應對市場成材需求的增長。另一方面，螺紋鋼的庫存維持在歷史低位，一旦市場對螺紋的需求加大，屆時鋼廠再加大規(guī)模生產將無法快速彌補市場的應時需求，可能會出現供不應求的局面，現貨端價格也會水漲船高。因此鋼廠按節(jié)奏提前生產、補庫將是維持成材市場健康的舉措。同時，年底前鋼鐵行業(yè)納入碳交易，環(huán)保要求助穩(wěn)成材走強。
　　我們認為，黑色系現貨市場的供需兩端改善雖有限，但處在向好的趨勢中，結合現實來看，鋼廠小面積復工，鐵水產量掉頭回升，盤面一定程度上出現了企穩(wěn)向上的信號。目前螺紋鋼、熱卷期貨主力合約2501震蕩偏強運行。