>> 銀河期貨-油脂日?qǐng)?bào)-240911
| 上傳日期： |
2024/9/11 |
大小： |
897KB |
| 格式： |
pdf 共5頁(yè) |
來(lái)源： |
銀河期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
劉倩楠 |
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第二部分基本面分析
國(guó)際市場(chǎng)：歐盟委員會(huì)，截至9月8日，歐盟2024/25年棕櫚油進(jìn)口量為45萬(wàn)噸，而去年為80萬(wàn)噸；截至9月8日，歐盟2024/25年大豆進(jìn)口量為245萬(wàn)噸，而去年為257萬(wàn)噸；截至9月8日，歐盟2024/25年豆粕進(jìn)口量為332萬(wàn)噸，而去年為311萬(wàn)噸；截至9月8日，歐盟2024/25年油菜籽進(jìn)口量為94萬(wàn)噸，而去年為64萬(wàn)噸。
國(guó)內(nèi)市場(chǎng)（P/Y/OI）：今日棕櫚油期價(jià)震蕩小幅收漲。截至2024年9月6日（第36周），全國(guó)重點(diǎn)地區(qū)棕櫚油商業(yè)庫(kù)存55.638萬(wàn)噸，環(huán)比上周減少3.73萬(wàn)噸，減幅6.28%；同比去年68.64萬(wàn)噸減少13.00萬(wàn)噸，減幅18.94%。目前產(chǎn)地報(bào)價(jià)依然比較堅(jiān)挺，國(guó)內(nèi)近月船期進(jìn)口利潤(rùn)倒掛加深。終端隨用隨買為主，現(xiàn)貨整體成交清淡，棕櫚油基差穩(wěn)中有增。隨著棕櫚油進(jìn)入傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，后期下游開始陸續(xù)提貨，棕櫚油庫(kù)存或?qū)⒊霈F(xiàn)小幅去庫(kù)情況。短期棕櫚油漲至壓力位附近，在無(wú)更多利多因素出現(xiàn)的情況下，棕櫚油或存在回調(diào)的需求，但回調(diào)幅度或?qū)⒂邢蓿煽紤]逢低做多近月合約。
今日豆油期價(jià)震蕩小幅收漲。上周125家油廠大豆實(shí)際壓榨量為220.77萬(wàn)噸，開機(jī)率為63%，開機(jī)率和壓榨量環(huán)比有所增加。截至2024年9月6日（第36周），全國(guó)重點(diǎn)地區(qū)豆油商業(yè)庫(kù)存108.09萬(wàn)噸，環(huán)比上周減少1.31萬(wàn)噸，降幅1.20%，處于歷史同期較為中性水平，豆油基差變動(dòng)不大?，F(xiàn)貨市場(chǎng)人氣尚可，終端按需補(bǔ)庫(kù)，成交時(shí)有放量。整體上，國(guó)內(nèi)豆油供應(yīng)充足，基本面仍偏弱，目前美豆美豆油低位震蕩，豆油或震蕩運(yùn)行，同時(shí)，豆油和菜油對(duì)棕櫚油的價(jià)差或?qū)⒗^續(xù)修復(fù)，預(yù)計(jì)空間也將較為有限。
今日菜油期價(jià)震蕩收漲，漲超1%。上周沿海地區(qū)主要油廠菜籽壓榨量為9.7萬(wàn)噸，開機(jī)率27.12%。截至2024年9月6日（第36周），全國(guó)菜油庫(kù)存41.9萬(wàn)噸，環(huán)比上周減少0.3萬(wàn)噸，減幅0.7%，庫(kù)存逐漸去庫(kù)，但仍處歷史同期偏高水平。歐洲菜油FOB報(bào)價(jià)穩(wěn)中有增至950附近，菜油進(jìn)口利潤(rùn)倒掛有所縮小至-1000以內(nèi)。國(guó)內(nèi)菜油基差穩(wěn)中有增，現(xiàn)貨成交較為清淡。受反傾銷事件影響菜油盤面震蕩加劇，目前國(guó)內(nèi)菜油基本面變化不大，菜油供應(yīng)端持續(xù)承壓，菜油供大于求的格局持續(xù)，短期預(yù)計(jì)菜油高位震蕩。
第三部分交易策略
策略推薦：
1.單邊：棕櫚油目前處于壓力位附近，預(yù)計(jì)短期或出現(xiàn)震蕩小幅回落，可考慮逢低做多10；菜油預(yù)計(jì)短期仍將處于高位震蕩，易漲難跌；短期豆油預(yù)計(jì)保持震蕩行情。
2.套利：菜棕及豆棕價(jià)差短期仍有上漲空間，但空間可能也將較為有限，可考慮擇機(jī)適當(dāng)部分止盈。
3.期權(quán)：觀望(以上觀點(diǎn)僅供參考，不作為入市依據(jù))
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