>> 華泰期貨-國債期貨日報：持續(xù)關(guān)注利率風險-240912
| 上傳日期： |
2024/9/12 |
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| 803KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
蔡劭立,高聰,徐聞宇 |
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策略摘要
單邊建議關(guān)注穩(wěn)增長預期下的機會；套利建議關(guān)注流動性和經(jīng)濟預期修正過程中的收益率曲線陡峭化機會；套保建議關(guān)注長久期品種。
核心觀點
市場分析。
國內(nèi)：公墓基金分類評價全面修訂。1）昨日國債期貨收盤。30年期主力合約結(jié)算價漲0.11%；10年期主力合約結(jié)算價漲0.15%；5年期主力合約結(jié)算價漲0.19%；2年期主力合約結(jié)算價漲0.07%。2）中國央行公開市場開展2100億元7天期逆回購操作，操作利率1.70%，持平上次。今日有7億元逆回購到期。3）國務院印發(fā)《關(guān)于加強監(jiān)管防范風險推動保險業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》?！度舾梢庖姟窂娬{(diào)，要嚴把保險市場準入關(guān)，嚴格保險機構(gòu)持續(xù)監(jiān)管，發(fā)揮保險資金長期投資優(yōu)勢，提升保險業(yè)服務實體經(jīng)濟質(zhì)效。4）財政部官網(wǎng)昨日公布擬第一次續(xù)發(fā)行2024年超長期特別國債（五期）（20年期），本次續(xù)發(fā)行國債競爭性招標面值總額450億元，不進行甲類成員追加投標；本次續(xù)發(fā)行國債票面利率與之前發(fā)行的同期國債相同，為2.33%。5）最新一期機構(gòu)監(jiān)管通報顯示，資本市場“1+N”政策文件提出，修訂公募基金管理人分類評價制度。對長效激勵約束機制不健全、薪酬管理不符合政策導向的管理人予以扣分。
海外：美國8月CPI符合預期。1）美國8月核心CPI同比3.2%，預期3.2%，前值3.2%；美國8月CPI同比2.5%，預期2.5%，前值2.9%。2）當?shù)貢r間9月11日，俄羅斯總統(tǒng)普京在與政府召開的工作會議上表示，要求政府研究限制戰(zhàn)略資源出口的措施，其中包括鈾礦、鈦礦和鎳礦等資源，但前提是維護自身利益。
數(shù)據(jù)來源：央行，財政部，華爾街見聞
策略
單邊：2412中性。
套利：關(guān)注收益率曲線再次扁平（+1×T2412-2×TS2412）。
套保：中期存調(diào)整壓力，空頭可采用遠月合約適度套保。
■風險提示
流動性快速收緊風險
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