>> 國金證券-中望軟件(688083)發(fā)布2024股票激勵計劃，堅定3D CAD增長牽引-240912
| 上傳日期： |
2024/9/12 |
大小： |
1105KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
國金證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
孟燦 |
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事件簡評
2024年9月11日，公司發(fā)布2024年限制性股票激勵計劃（草案），擬首期股票規(guī)模不超過107萬股，約占公司總股本的0.88%，受讓價格為51.15元/股。
事件分析
業(yè)績考核目標-觸發(fā)值：24~26年營業(yè)總收入及3DCAD產(chǎn)品收入復(fù)合增速20%。本次激勵計劃考核觸發(fā)值為24年、24和25年合計、24、25和26年合計營業(yè)收入分別不低于9.93/21.85/36.15億元，對應(yīng)24/25/26年營業(yè)收入分別不低于9.93/11.92/14.3億元，同比增速分別不低于19.9%/20%/20%；24年、24和25年合計、24、25和26年3DCAD產(chǎn)品合計營業(yè)收入分別不低于2.25/4.95/8.2億元，對應(yīng)24/25/26年營業(yè)收入分別不低于2.25/2.7/3.25億元，同比增速分別不低于19.9%/20%/20.4%。
業(yè)績考核目標-目標值：24~26年營業(yè)總收入復(fù)合增速25%，3DCAD產(chǎn)品收入復(fù)合增速30%。本次激勵計劃考核目標值為24年、24和25年合計、24、25和26年合計營業(yè)收入分別不低于10.34/23.28/39.44億元，對應(yīng)24/25/26年營業(yè)收入分別不低于10.34/12.94/16.16億元，同比增速分別不低于24.9%/25.1%/24.9%；24年、24和25年合計、24、25和26年3DCAD產(chǎn)品合計營業(yè)收入分別不低于2.44/5.61/9.73億元，對應(yīng)24/25/26年營業(yè)收入分別不低于2.44/3.17/4.12億元，同比增速分別不低于30.0%/29.9%/30.0%。
估值底部區(qū)域，現(xiàn)價推薦。我們認為，公司擁有自主可控3D幾何建模內(nèi)核，保持CAD國產(chǎn)市占率第一地位不動搖。截至目前系列軟件產(chǎn)品已經(jīng)暢銷全球90多個國家和地區(qū)，正版用戶突破140萬。目前市值對應(yīng)25年約6.5XPS，位于上市以來估值底部，現(xiàn)價推薦！
盈利預(yù)測、估值與評級
我們調(diào)整公司24~26年營業(yè)收入預(yù)測為9.97/12.38/15.37億元；調(diào)整24~26年歸母凈利潤為0.92/1.58/2.20億元。公司股票現(xiàn)價對應(yīng)PS估值為8.1/6.5/5.3倍，維持“買入”評級。
風險提示
市場競爭加劇的風險；悟空平臺客戶反饋不及預(yù)期的風險。
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