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一、摘要：
　　中報(bào)披露集中期臨近，板塊投資更傾向于中報(bào)業(yè)績預(yù)期較好的龍頭企業(yè)。7月汽車整體銷售下滑，傳統(tǒng)燃油車面臨更大壓力，出口、新能源車、鋰電池、充電等領(lǐng)域保持增長，全年銷量預(yù)期開始向下修正，我們判斷2024年很難達(dá)到市場預(yù)期的3-5%，預(yù)計(jì)年增速約2%，下半年面臨較大的減速壓力。結(jié)構(gòu)方面，報(bào)廢補(bǔ)貼提升至2萬元，進(jìn)一步推動(dòng)新能源車對(duì)老舊燃油車的替代。
　　二、行業(yè)觀點(diǎn)更新:
　　基本面動(dòng)態(tài)：7月汽車銷量同比下降5%，電池裝車同比增長29%，充電量同比增長54%。數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)下汽車產(chǎn)業(yè)鏈并不具有系統(tǒng)的成長性，重點(diǎn)增量源自新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈，隨著電車滲透率的額提升，銷量方面已經(jīng)進(jìn)入中低速增長階段，但保有量的持續(xù)增長將持續(xù)拉動(dòng)電車后市場的需求，行業(yè)的主要投資機(jī)會(huì)在電動(dòng)化、智能化的升級(jí)需求領(lǐng)域。
　　板塊漲跌催化：即將進(jìn)入中報(bào)密集披露期，板塊內(nèi)個(gè)股有望進(jìn)入業(yè)績推動(dòng)的行情，本身競爭力較強(qiáng)，銷量超預(yù)期整車或零部件企業(yè)表現(xiàn)會(huì)更好。
　　行業(yè)投資觀點(diǎn)：汽車行業(yè)的投資機(jī)會(huì)集中于電動(dòng)化、智能化。重點(diǎn)推薦以下主線：（1）傳統(tǒng)燃油車轉(zhuǎn)型新能源初見成效的長城、吉利、奇瑞；（2）新能源、智能化標(biāo)簽明顯的車企空間大、增速高，推薦比亞迪、長安汽車、賽力斯等；（3）電動(dòng)智能化領(lǐng)域的零部件龍頭，推薦寧德時(shí)代、億緯鋰能、銀輪股份、伯特利、滬光股份、通合科技、科博達(dá)、保隆科技。
　　三、行業(yè)表現(xiàn)及原因分析：
　　上周申萬汽車板塊-0.30%，比亞迪、福耀玻璃、賽力斯、濰柴動(dòng)力、宇通客車等個(gè)股表現(xiàn)較強(qiáng)；上汽集團(tuán)、廣汽集團(tuán)、華域汽車、北汽藍(lán)谷、福田汽車等個(gè)股表現(xiàn)較弱。
　　汽車板塊表現(xiàn)較弱，基本面向好，業(yè)績預(yù)期可兌現(xiàn)的自主龍頭企業(yè)表現(xiàn)較好；基本面較差的自主品牌，業(yè)績高度依賴合資，前期政策已兌現(xiàn)的個(gè)股普遍表現(xiàn)為下跌。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：（1）價(jià)格競爭加??；（2）銷量不及預(yù)期。